棕榈油第一进口国无定价权 国务院督促期货上市

     9月24日，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于促进油料生产发展的意见》（下称《意见》），要求培育油脂、油料期货市场，要在已有大豆、豆油、菜籽油品种基础上，增加棕榈油期货交易品种，尽快挂牌上市棕榈油期货。

    大连商品交易所（下称"大商所"）信息部经理刘日在接受《中国经济周刊》采访时表示，大商所近期已做好棕榈油期货上市准备工作，系列市场培训及风险教育工作近日即将启动，棕榈油期货年内上市可期。

    进口大国的期货渴望

    《意见》指出，近年来，油料生产效益偏低，农民种植积极性下降，全国油料种植面积持续下滑，产量徘徊不前，国内食用植物油产需缺口不断扩大。当前，加快恢复发展油料生产、保障市场供给任务十分紧迫。因此，应培育油脂、油料期货市场，增加棕榈油期货交易品种，支持国内油脂和油料生产、加工、贸易企业参与期货市场交易。

    棕榈油是重要的食用和工业用植物油脂。随着全球经济的发展,棕榈油以其独特的营养成分、相对低廉的市场价格,广泛应用于食品及化工等领域。目前，全球棕榈油生产主要集中在东南亚的少数国家，棕榈油国际贸易量较大，占全球植物油贸易总量一半以上。

    在我国，棕榈油是仅次于豆油的第二大食用植物油，主要以进口为主，进口量居世界首位。近几年，我国棕榈油进口量快速攀升，2001年进口数量仅为152万吨，2005年达433万吨，5年时间增加了185%。去年，我国取消了植物油进口配额管理，棕榈油进口大幅飙升，当年进口量到达了创纪录的514万吨。今年我国棕榈油进口数量继续增长，据海关数据显示，今年1-7月份我国棕榈油进口量为269.8万吨，同比增长了3.7%。

    由于棕榈油进口规模庞大，棕榈油价格受供求关系、国际能源价格、汇率和相关替代品价格变化等因素影响，近年来波动十分剧烈。数据显示，2001年10月至2003年10月，国内棕榈油由3390元/吨上涨到6307元/吨，涨幅达86%；此后回落到2005年2月的4195元/吨，跌幅达33%；2006年3月开始，棕榈油价格再度猛涨，至今年6月价格达到8150元/吨，涨幅接近100%。相关现货企业急切渴望期货工具出台以管理风险。

    刘日表示，国务院办公厅在《国务院办公厅关于促进油料生产发展的意见》中提出尽快上市棕榈油期货，反映出国家对期货市场发展的重视。

    "由于我国不生产棕榈油，棕榈油品种全部为进口品种，在国际市场上其价格波动性明显高于其它油脂品种，因此，推出棕榈油期货为国内企业提供价格风险管理工具极为必要，在当前国内外油脂价格持续上涨、相关经营企业进口成本不断提高、市场调控加强和改善之机，这一品种的推出也极为迫切。"刘日分析说。

    有望得到棕榈油的"中国价格"

    伴随着我国油脂产业的不断发展壮大，目前国内棕榈油相关企业数量巨大。据估算，目前国内棕榈油贸易企业已近万家，棕榈油加工（精炼、分提、调和）企业上千家。

    而由于缺乏规避风险工具，去年以来棕榈油价格的大幅上涨，给国内企业带来极大的市场风险，使国内企业对大宗进口愈加谨慎。海关公布的数据显示，今年是自2001年以来我国棕榈油进口量首次放缓的一年，7月下旬以后国际市场棕榈油价格大幅上涨，预计厂商对进口依然会保持谨慎，第四季度我国棕榈油进口数量将会进一步降低。

    而价格高企之下，是我国在国际市场棕榈油定价方面话语权的缺失。目前全球棕榈油生产主要集中在东南亚的少数国家，以马来西亚和印度尼西亚为主。我国的棕榈油进口也绝大多数来自这两个国家，今年上半年，我国共进口马来西亚棕榈油163.3万吨，占全部棕榈油进口量的69.2%，；进口印度尼西亚棕榈油68.4万吨，占全部棕榈油进口量的29%。

    尽管去年我国棕榈油进口量已达514万吨，占当年世界棕榈油出口总量2800多万吨的比重超过18%，但目前国际市场上棕榈油的定价因素中却没有"中国声音"，其定价基准仍主要是马来西亚大马交易所的棕榈油期货价格，该交易所的棕榈油期货价格主导世界棕榈油市场。

    棕榈油产业在马来西亚受到高度重视，棕榈油加工产业的发展对本国的经济有着举足轻重的影响，而且当地经过几年来的发展，已经形成了巨大的棕榈油精炼加工能力。业内人士认为，伴随着产业地位的上升，各棕榈油产出国必将加强对棕榈油价格的保护。

    而马来西亚大马交易所日前透露，大马衍生品交易所以美元为报价单位的毛棕榈油期货将在今年第四季度正式推出。随后印度多种商品交易所也表示计划推出新的毛棕榈油期货合约。显然各国为了争夺更多的棕榈油定价话语权所开展的竞争已经加剧。

    有专家预测，受需求的推动，2008年我国棕榈油进口量有望达到600万吨，国内企业在流通环节将面临更大的风险，棕榈油期货上市将大大帮助企业管理风险，同时争夺国际市场定价话语权。"棕榈油期货将成为我国上市的首个境外商品品种，是中国争夺国际市场定价话语权的标志性一步。"

    准备充分的"再上市"

    其实早在十多年前，海南中商期货交易所就曾经开展过棕榈油期货交易，而且一度行情火爆，但由于当时条件所限，导致了中国期货史上非常有名的"海南棕榈油M506事件"，最终使棕榈油退市，也客观上推动了国内期货市场的改革。

    据大商所信息部经理刘日介绍，自2004年始，大商所就着手进行棕榈油期货开发工作，在LLDPE（低密度聚乙烯）期货上市后，大商所将棕榈油期货作为重点上市品种进行推动。在品种开发过程中，交易所与大马交易所合作对该品种产区情况进行了研究。2006年4月，大商所与马来西亚交易所签订合作谅解备忘录，以积极支持大商所尽快上市棕榈油期货。

    今年以来大商所在棕榈油品种进口集中地、主销区进行了系列的品种调研论证活动，在天津、上海和广州举行三场棕榈油期货合约论证会，听取各方对棕榈油合约和规则的意见、建议，已形成较为完善的合约和规则制度。9月21日，大商所为确保棕榈油期货成功上市，对交易系统进行了测试，测试结果表明现有系统完全能够确保棕榈油期货顺利交易；目前，交易所已拟定了系列市场培训和投资者风险教育活动方案，近日即将全面启动。棕榈油期货已做好上市准备工作。

    据了解，大豆油、菜籽油和棕榈油是中国消费量最多的三大植物油，大商所目前已上市了大豆油期货、菜籽油期货，一旦棕榈油期货正式上市，将形成一个完整的植物油期货系列，进一步促进中国食用油产业的发展。