美国农业部油料展望报告－2007年10月份刊

    本月美国大豆单产数据维持不变，仍为41.4蒲式耳/英亩。但是播种面积数据从上月的6370万英亩下调至6410万英亩，这导致2007年大豆产量数据本月下调了2100万蒲式耳，为25.98亿蒲式耳。这基本上被期初库存数据的增幅所抵消，再加上大豆用量数据没有调整，因而2007/08年度大豆期末库存数据稳定在2.15亿蒲式耳。由于价格季节性上涨，本月2007/08年度大豆平均价格预估上调了50美分，为每蒲式耳7.85美元到8.85美元，这可能达到创纪录的水平。

    由于价格上涨，因而本月2007/08年度巴西大豆播种面积数据上调至2200万公顷，相比之下，早先的预期为2150万公顷。播种面积数据上调，因而巴西产量数据也上调至6200万吨，相比之下，早先的预期为6100万吨。

    2007年大豆播种面积数据下调，致使产量数据进一步调低

    2007年美国大豆产量预计为25.98亿蒲式耳，比九月份下调了2100万蒲式耳。大豆产量数据下调原因是播种面积数据下调了41.2万英亩。播种面积数据下调的地区是衣阿华州、内布拉斯加州和伊利诺斯州，这些降幅大于堪萨斯州、俄亥俄州、印地安纳州和密苏里州的增幅。

    整体来看，美国大豆单产数据维持不变，仍为41.4蒲式耳/英亩。伊利诺斯州、肯塔基州和威斯康星州的单产降幅被俄亥俄州、密西西比州和路易斯安纳州的增幅所抵消。后两个州是今年美国为数甚少的单产达到创纪录水平的地区。相反，在东南地区，干旱状况导致2007年单产远远低于历史平均水平。过去四到六周美国大豆收割进度非常良好，因为晴朗的天气帮助了成熟大豆的收获进度。截止到10月7日，美国大豆收获工作完成了一半，相比之下，五年平均值为45%。

    上月美国农业部发布的谷物库存报告显示9月1日美国大豆库存总量为5.728亿蒲式耳，比上次预测高出1800万蒲式耳。今年秋季期末库存是历史最高水平，比上年同期增长27%。但是由于收获产量大幅下降，需求稳步增长，大豆库存将很快低于上年同期水平。期初库存和产量数据的调整相互抵消，因而2007/08年度大豆供应数据只比上月的预测低了300万蒲式耳，但是比上个年度低了4.7亿蒲式耳。

    今年大豆供应急剧下滑，对出口的影响可能最大。大豆出口量可能远远低于2006/07年度的创纪录水平11.18亿蒲式耳。但是由于本月供应数据调整幅度极小，因而美国农业部并未调整2007/08年度大豆出口数据以及国内大豆加工数据，分别为9.75亿蒲式耳和18.25亿蒲式耳。大豆需求数据没有任何调整，因而2007/08年度大豆期末库存数据维持在2.15亿蒲式耳。

    九月份伊利诺斯州中部地区大豆现货价格大幅攀升，平均为每蒲式耳8.90美元，相比之下，八月份为7.82美元。虽然美国大豆收获步伐加快，但是市场预期2008年大豆供应吃紧，这支持了价格季节性走强。

    巴西大豆播种耽搁，也支持了大豆价格上涨。2007/08年度大豆平均农场价格预估上调了50美分，为每蒲式耳7.85美元到8.85美元，可能达到创纪录的水平。前期高点是1983/84年度创下的7.83美元。

    出口步伐强劲，提振豆粕和豆油价格

    目前还没有任何迹象显示豆粕和豆油价格长达一年的涨势结束。九月份伊利诺斯州中部地区豆粕现货价格涨至254美元/短吨，高于八月份的218美元。九月份豆油现货价格也涨了2美分，平均为每磅36.9美分。豆油和豆粕价格上涨，促使美国农业部本月上调了2007/08年度的价格预估。豆粕价格预估上调了15美元，为220-250美元/短吨。豆油价格预估上调了1.50美分，为每磅34.5-38.5美分，这要远远高于以往任何一年的平均水平。

    今年价格飙升的一个原因是海外货币兑换美元的汇率走强。自1月1日起，许多国家的货币汇率升值了5到15%。因而进口商的采购力增强，使得他们更加积极的采购以美元定价的商品。

    汇率的影响已经体现在外贸交易上。2006/07年度美国豆粕出口量可能接近885万短吨，比上个年度增长10%。对于2007/08年度来说，美国供应吃紧，海外进口可能提高，这可能会导致豆油出口量降至825万短吨。美国豆油出口同样强劲。2006/07年度豆油出口数据上调了5000万磅，创下了四年来的最高水平，约为19亿磅。虽然2007/08年度豆油出口将会下滑，但是本月豆油出口数据上调至14.5亿磅，原因是供应将会改善。

    豆油供应改善原因在于国内用量预期减少。2007/08年度豆油期初库存数据上调了2.45亿磅，为28.25亿磅。除了生物柴油市场发展迅猛外，传统食品加工行业的豆油需求停滞不前。食品加工商逐渐用其它植物油替代豆油，降低产品中的转化脂肪含量。低亚麻油酸含量的大豆或者高油酸含量的大豆仍无法提供充足的零转化脂肪油供应。虽然2006/07年度生物柴油行业的豆油用量增长近一倍，达到了29亿磅，食品加工行业的豆油用量减少了2%。2007/08年度可能再现这种局面。2007/08年度生物柴油行业的豆油用量预计增长45%，达到42亿磅。同时食品加工行业的豆油用量可能仅增长1亿磅，而国内豆油总用量的增幅估计为14亿磅，达到202亿磅。期初库存有望提高，这提振2007/08年度期末库存达到约19.3亿磅。

    2007年葵花籽和油菜籽播种面积提高，满足日益增长的需求

    2007年美国葵花籽播种面积数据上调了11%，为210万英亩。内达科他州占到全国葵花籽播种总面积的过半，因而该州的葵花籽单产是全国产量规模的关键。在北达科他州东部葵花籽主产区，夏季降雨接近正常水平。其它几乎所有州的单产也较上年改善。因而，全国葵花籽平均单产略微高于平均水平，约为每英亩1468磅。去年，葵花籽播种面积下降以及单产偏低，导致2006/07年度供应急剧下降。今年葵花籽产量数据上调了35%，为28.92亿磅。压榨用的葵花籽将占到全部产量增幅。截止到10月7日，葵花籽收割工作已经完成了11%，与正常进度相一致。

    压榨用葵花籽供应提高，将使得葵花籽加工量小幅增长，从上个年度的14.5亿磅增至2007/08年度的15亿磅。期末库存可能继续吃紧，因为糖果用葵花籽供应可能下降，而需求增长。跟其它油籽一样，葵花籽价格本年度将会创下历史最高水平。目前价格超过了18美元/英担，比上年同期涨了6美元。

    虽然今年美国油菜籽收割面积增长了12%，但是产量预计仅增长8%，达到15亿磅，原因是单产下降。国内油菜籽加工增幅估计有限，原因是供应偏低。但是额外的供应将会使得美国油菜籽出口增长30%，达到近7亿磅。全球供应吃紧，这将会推动油菜籽价格远远超过以往任何一年的水平。

    2007年棉籽产量数据上调了12.4万短吨，为630万短吨，原因是德克萨斯州的单产改善。虽然单产较上年改善，但是收获面积下降17%（是1989年以来的最低水平），将会制约棉籽产量规模。国内棉籽产量预计为630万短吨，低于上年的735万短吨。虽然澳大利亚收成糟糕，但是棉籽进口将不足以填补这一缺口。供应短缺将会迫使用量下降。国内油籽加工行业的需求预计减少到250万短吨，上年为270万短吨。棉籽出口可能减半，约为30万短吨。由于竞争性蛋白饲料供应可能充足，因而养殖行业的棉籽用量可能从上年的420万短吨降至360万短吨。

    不含转化脂肪的植物油需求强劲，已经提振葵花油、菜籽油和玉米油价格相对于其它植物油的升水达到了空前的水平。这也说明这些油的出口将再次与国内需求竞争供应。2007/08年度这些油的出口量可能下降，因为国内用量可能买完所有的额外产量。随着北达科他州一家生物柴油新厂投产运营，该厂的主要生产原料是菜籽油，菜籽油进口必须增长，填补国内供应缺口。

    2007年美国花生产量数据略微上调至34.2亿磅，比九月份上调了2.5%，原因是单产高于早先预期。阿拉巴马州、佐治亚州、密西西比州、科罗拉多州和德克萨斯州的单产数据上调，这些增幅大于维多利亚州的单产降幅。2007年产量数据调整后，接近2006年的产量规模，约34.6亿磅，这是因为全国收获面积和单产数据预计基本一致。目前收获面积预计为119万英亩，比上年低2万英亩，不过2007年全国平均单产预计增长10磅，达到2873磅/英亩。由于佐治亚州收获耽搁，截止到10月7日，全国花生收获工作只完成了20%，低于五年平均值36%。

    东南部的产量预计为24.4亿磅，比九月份上调了3%，但是比上年减少3%。这些地区包括阿拉巴马州、佐治亚州、佛罗里达州、密西西比州和南科罗拉多州。收获面积预计为86.6万英亩，与九月份的预测相一致，但是比上年减少7%。单产预计为每英亩2819磅，比上月上调了75磅，比上年增长109磅。除佛罗里达州的单产数据维持不变外，其它东南部地区的单产数据均上调。

    维多利亚州-北卡罗莱纳州的花生产量预计为2.63亿磅，略高于九月份的预测，但是比上年减少19%。收获面积预计为11.3万英亩，与九月份的预测相一致，但是比上年增长12%。单产预计为2326磅，略高于上月，但是比上年减少874磅。受夏季严重干旱的影响，维多利亚州平均单产下调了400磅，为2000磅/英亩。但是北卡罗莱纳州单产数据上调了100磅，提高了该地区的整体单产规模。

    西南地区的花生产量预计为7.15亿磅，比上月增长3%，比上年增长15%，这些地区包括新墨西哥州、俄克拉荷马州和德克萨斯州。收获面积预计为21.1万英亩，与九月份的预测相一致，但是比上年增长18%。西南部平均单产可能为每英亩3390磅，比九月份上调了88磅，但是比上年低了77磅。

    虽然美国花生产量数据与上年基本上保持稳定，但是期初库存大幅下滑，将会导致2007/08年度供应吃紧。期初库存预计为15.2亿磅，比上年减少30%。整体供应预计为49.9亿磅，减少12%。因而，总用量将会减少2.63亿磅，或者6%。国内食品行业的用量预计减少5200万磅，为25.3亿磅。花生出口量预计为5.25亿磅，低于上年的6.03亿磅，而2007/08年度加工量将从上个年度的5.13亿磅降至4.74亿磅。由于供应总量降幅大于用量，因而期末库存将会降至10.9亿磅。2007/08年度花生平均农场价格可能上涨，相比之下，上个年度为17.7美分/磅。

    价格飙升，鼓励南美农户提高大豆播种面积

    国际大豆价格大幅上涨，创下了2004年以来的最高水平，这将鼓励南美农户提高大豆播种面积。在巴西，目前大豆价格要比上年同期高出40%。农户利用时机，积极预售新豆，锁定高企的价格，确保大豆种植收益。在马托格罗斯州，早播大豆通常占到极小的部分，但是雨季开始较晚，耽搁了今年九月份的播种。南部地区的土壤墒情改善，不过播种工作还要耽搁一个月的时间。

    虽然目前气候条件可能影响到产量规模，但是改善了经济状况，可能会鼓励农户提高大豆播种面积。美国农业部目前预计2007/08年度巴西大豆播种面积为2200万公顷，高于早先预期的2150万公顷。播种面积上调，使得大豆产量数据上调至6200万吨，相比之下，早先的预期为6100万吨。产量增幅将会制约全球大豆库存的降幅。

    本月美国农业部将2007年中国大豆单产数据从早先的1520万吨下调到了1460万吨。中国东北地区今年夏季非常干燥，九月份情况也没有任何的改善。国内加工下降，可能通过豆粕进口提高来填补。中国2007/08年度豆粕进口将从上年的3.5万吨大幅增至85万吨。中国豆粕用量预计恢复性增长9%，达到3000万吨。

    中国进口的大部分豆粕将来自印度。今年印度大豆丰产，预计达到创纪录的820万吨，原因是播种面积达到了创纪录的水平，季风降雨高于正常水平。国内大豆加工得到大豆供应增长的提振，因而2007/08年度印度豆粕出口将接近创纪录的360万吨。这也将缓解今年印度豆油供应不足的压力，因而将使得进口降至152.5万吨，仅略高于上年水平。棉籽产量达到创纪录的水平，增长9%，达到1000万吨，这也改善了国内植物油供应。

    澳大利亚天气干旱，油菜籽产量数据下调

    虽然澳大利亚东南部主产区播种期间天气良好，但是连续第二年降雨匮乏，已经影响到了农作物生长。如果九月份降雨改善，或许可以提振油菜籽单产潜力，但是该地区几乎没有出现任何降雨。西澳洲的土壤墒情改善，但仍低于平均水平。由于今年油菜籽播种面积增长，澳大利亚产量可能高一上年偏低的水平，当时只有50万吨，但是单产偏低可能使得产量不足110万吨。本月油菜籽产量数据下调了30万吨，这导致2007/08年度出口数据下调了30万吨，为50万吨。

    澳大利亚油菜籽再度歉收，是国际进口商转向加拿大采购船货的主要原因。但是加拿大油菜籽产量可能低于上年，原因是夏季天气干燥。西部草原单产下降，因而本月产量数据从上月的890万吨下调到了920万吨，相比之下，上年为900万吨。但海外需求不可能疲软。2007/08年度加拿大油菜籽出口量预计增至创纪录的600万吨，比上月的预测高出20万吨，相比之下，上个年度为550万吨。虽然收成下降，期初库存庞大，期末库存减增（降至四年来的最低，不足90万吨），这可能提振出口增幅。菜籽油和葵花粕出口需求强劲，将会使得国内加工设备全速运行。美国将是主要的出口目的地。