资金迷惘忙退场 豆油一枝独秀农产品

     年终岁末，大连豆类及玉米市场遭遇强劲外盘与现实供应压力的夹击，迷茫中投资者纷纷选择减仓规避：连大豆减仓37882手，豆粕减仓21452手，玉米减仓18492手。但在这种背景下，周三豆油市场的强劲走势为当日行情添上一抹亮色，当日豆油主力合约0805涨100元收于9772元，持仓也猛增6052手，与其它农产品品种背道而驰。

    

    豆油期货的一枝独秀，有其自身的理由。首先，由于近期大豆进口量开始放大，11月份达到历年次高点335万吨，12月和明年1月预计也都在300万吨以上，而其遭遇的却是下游饲料企业在前期的采购高峰过后，重新谨慎的低库存采购模式。如此造成的结果，是油厂豆粕库存大增，部分油厂主动或者被动停机检修。但与豆粕相比，豆油的需求却仍然不错，因此在油厂开工率下降的情况下，豆油现货保持坚挺走势也就显得顺理成章。

    

    另一方面，近期媒体对于油脂价格飙升广泛宣传，也对小包装油的需求造成了一定的推动。如2007年12月18日，央视《经济半小时》就播出“中国大豆产量锐减致食用豆油价格大幅上涨”的专题节目，再加上超市和商场中豆油不断提价的现实情况，给予了普通居民足够强烈的心理暗示，小包装油的销量持续走好。而豆油又与豆粕不同，具有储存方便的特点，也就造成了豆油在城乡的囤积局面，从而也对豆油价格形成提振。

    

    相比较而言，大豆及玉米市场表现则较为平淡。周二CBOT大豆下跌，原油市场的下滑以及美元指数的小幅上扬对市场产生不利影响，加之大豆市场缺乏新的利多消息，市场出现获利了结。在明年三月份南美大豆上市之前，世界大豆市场的供给状况不会改善，受此支撑大豆价格仍将高位运行。同时，南美天气方面不尽如人意，巴西及阿根廷都出现一定干旱，对大豆生长产生不利影响，对大豆市场走势具有支撑作用。目前来看，外盘大豆市场牛市行情仍无结束迹象，市场仍有上行空间。国内现货市场没有新变化，大豆价格局部走高，但收购市场维持清淡；豆粕市场成交情况没有起色。目前国内市场需求较为平淡，同时政策调控影响仍未消散，豆类市场继续上行面临压力较大。

    

    玉米方面，观望情绪笼罩市场，交易区间狭窄。东北产区深加工企业上调收购价格的消息给予市场一定支撑，由于大成公司采取现金结算方式，吸引周边粮源不断流入，导致其它加工企业收购量不断萎缩。为提高收购数量，公主岭黄龙、松原赛力事达公司等企业分别上调收购价格。随着价格的上调，收购数量有所增加。目前在产区加工企业继续充当收购主体，收购价格的上调对产区价格走势有一定的支撑作用。

    

    与此同时，产区出现玉米上市高峰，而加工企业旺盛的需求缓解供给压力。不过，港口玉米价格走势趋弱，南方港口饲料企业采购热情不高，玉米价格弱势平稳，而下周国储将继续拍卖50万吨玉米。整体来看，偏空的政策环境对市场心理有较大影响，同时产区上市数量的增加也对价格产生压力，不过加工企业收购积极性仍然较高，对玉米价格有一定支撑作用。预计玉米市场继续呈现弱势震荡格局。

    

    整体农产品市场的持仓失血，说明了市场对于短期行情的审慎态度，但预计在短期的压力过后，农产品牛市仍将重启。