油脂类封跌停农产品全线跟跌

     　预期昨天政府工作报告将对通货膨胀问题出台相关政策，昨天油脂类期货开盘封跌停，带领农产品期货全线下跌。昨日，总理温家宝在政府工作报告中指出，“防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为宏观调控的首要任务”，“特别要加强粮食、食用植物油、肉类等基本生活必需品和其他紧缺商品生产”。市场担忧政府会干预目前部分农产品的紧缺状况，更多农产品涨价过快也会导致调控措施出台，农产品期货市场继续暴跌。此前在节后持续快速上涨的豆油等油脂类期货出现跳空封跌停，主力合约跌3.99%成交萎缩，持仓减少。白糖跳空低开后一直在低位振荡，强麦等其他农产品也跟随出现不同程度的下跌。

    油脂低开跌停

    昨日，豆油带领油脂全线跌停。成交量极度萎缩近8万手，与周二成交60万手相比，不到成交量的15%，减仓6千手。棕榈油和菜籽油被压杀在跌停板上。大豆，豆粕跌势同样凶悍，豆粕跌幅相对最小。

    大连豆油期货早盘跌停开盘，全天封于跌停板，盘中曾短时打开，终盘续封跌停。郑州菜籽油期货同样跌停收盘，主力合约809跌4%持仓减少。大豆，豆粕跟随豆油跌势。大连大豆期货跳空低开，盘中触及跌停，全天振荡收阴，主力合约809跌1.71%。大连豆粕期货大幅低开，尾盘振荡收低，主力809合约跌2.51%。白糖期货也是全线下挫，主力合约809跌3.75%缩量增仓，收阴线。

    周二，美盘大豆大幅收低增添市场压力。有传闻称中国可能在豆油期货价格大幅上涨后，释出豆油库存。拖累豆油和棕榈油表现疲弱，进而对豆类构成利空。从温家宝总理政府工作报告看，防止物价上涨水平过快是今年国家宏观调控的重大任务。而作为领涨品种的粮油、肉类商品无疑是调控的主要对象。政府目标将今年CPI涨幅控制在4.8%，而今年1月CPI上涨7.1%，显然年内物价须出现明显回落才有可能实现目标。

    财政部公告将大豆1%进口暂定关税的实施终止期延长至9月30日。对于前期涨幅惊人的农产品期货而言，市场对于政策面调控的担忧无疑更加明显。而豆油、大豆等商品由于前期涨幅惊人，多头获利丰厚，为调整持仓结构提供了足够的空间，振荡幅度随之加大，高位的洗盘杀伤力极大，很容易引发出恐慌盘的跟风。笔者对油脂类、豆类中长期看涨观点不改，但3月的结构性调整相信仍未结束。多头减仓离场未必不可。

    白糖全线下跌

    郑糖大幅低开，盘中宽幅振荡，最终各合约大幅收低。807合约以4306元/吨报收，收低173点，805合约以4158元/吨报收，收低165点，809合约以4496元/吨报收，收低175点，901合约以4998元/吨报收，收低166点。总体成交缩量，日内各合约成交1428258手，较周二减少695398手，减仓3032手。

    目前国内现货库存充足，短期内产销压力较大，现货价近期没有跟随上涨，从而引发了期市回调。其中广西市场昨日现货报价明显下降，总体观望气氛浓成交缺乏。中辉证券认为基本面偏于利多，后期焦点将转向消费，近期郑糖宽幅振荡可能性较大。操作上建议，空单建议减仓，以轻仓波段操作为主。