深度分析：加强统筹调控破解大豆困局

     2008年一季度，大豆价格上蹿下跳。大商所的大豆期货合约一度连续涨停，摸高至每吨5500元，继而连续跌停，下探至每吨4500元，行情近乎疯狂。即便在目前位置，大豆价格也处于30年来的高位。

    

    作为最古老的大豆原产地国家之一，1995年以前，中国还是大豆净出口国。2000年,中国大豆进口量首次突破100万吨。到2006年，我国大豆净进口2800万吨，是国内产量的1.77倍，进口依存度高达64%。2007年，中国净进口更是超过3000万吨。统计数据显示，我国的大豆需求每年稳步增长，而国内的产量却增速缓慢，2007/2008年度的产量甚至同比下降了25%。作为全球最大的大豆消费国，3000多万吨的进口量，而话语权却掌握在别人手里，也就不难理解国内对于大豆价格变化难以掌控的原因了。

    

    下面我们从影响大豆价格的几个主要因素进行分析：

    

    跨国粮商涉嫌垄断粮食贸易

    

    美国ADM、美国邦吉、美国嘉吉、法国路易达孚这四大跨国粮商，常常被称为国际粮食市场的“幕后之手”。他们垄断了世界粮食交易量的80%，自然也是包括大豆(占农产品(行情、资讯、评论)贸易量10%)等大宗农作物的定价者。他们控制了美国、巴西、阿根廷等主要原料市场及全球运输和仓储系统，期货市场的定价权被跨国资本牢牢掌控。有数据显示，2007年，四大粮商毫无悬念地成为粮价上涨中的大赢家。2007年5月至11月，嘉吉净收益同比增长了61%。邦吉在前9个月的净收入增长高达107%。相对应，2007年度国内进口的3000多万吨大豆大多是从国际粮商手中进口，因此也不难看出我们目前只能被动接受高价大豆。

    

    基金幕后推手

    

    基金历来是国际商品期货交易的最大主力，逐利交易是他们的最大特点。早在两年前，这些金融投机者就已布局农产品市场。2007年美国次贷危机爆发后，更多“热钱”快速拥入农产品、石油等资源性商品市场。到今天，当全球正为物价上涨忧虑时，这些金融资本早赚得盆满钵溢了。从基金持仓大豆的增减情况我们可以看出端倪，此次大豆价格的快速回落，伴随着的是基金对净多单持仓的快速减持。

    

    美元汇率的推动

    

    大宗商品价格大多以美元计价，所以美元回落往往促使商品价格上涨。在美国次级贷危机爆发后，美元的贬值对商品期货价格的带动更加明显。大豆作为大宗农产品，美元的贬值势必造成美国豆农的损失，而巴西雷亚尔的持续升值也影响巴西农民种植的积极性。因此，在美元贬值的同时，只有商品期货的价格上涨才能维持原有的商品价值不变，保护农民的利益。上周，这种负相关性变得尤为明显，我们看到的是美元强劲反弹的同时，大宗商品出现全面回落，而CBOT大豆更是连续跌停。

    

    供需关系是影响大豆价格的根基

    

    2007/2008年度美国大豆产量为7061万吨，比2006年下降18.6%。中国大豆产量为1168万吨，比2006年下降25%。北半球大豆减产令全球大豆供应趋紧。而正是供应的紧张，引发了2007年开始的豆类产品的大幅度上涨。上月美国农业部预计美国新年度的大豆播种面积将处于7000万英亩至7423.9万英亩之间，大多数机构认为预期平均值为7152.6万英亩，这较2007年的6363.1万英亩增加了近800万英亩。今年我国大豆播种面积预计将恢复性增至930万公顷，产量预计增至1500万吨。在真正种植面积落实前，大豆08/09年度的供应仍显紧张。因此，在供不足需的情况下，国际市场的大豆价格仍会高位运行。

    

    美国农业部月度报告的导演角色

    

    2004年的大豆风波仍让人记忆犹新。2003/2004年度美国农业部预估大豆产量6580万吨，此报告一出，CBOT大豆期价立即从500美分左右暴涨至1030美分的历史新高。尔后随着中国大豆企业赴美采购大豆满载而归的结束，CBOT期价一个月之内暴跌50%。而实际2004年美国大豆产量总计为8548万吨，是美国有史以来的最高产量，比2003年产量高出28%。当然，2007年度的大豆价格暴涨，的确是因为大豆产量的减少等综合因素所致。但是，对美国农业部的某些报告抱有质疑，并非多余。

    

    以上几点，是影响国际大豆价格的重要原因。而我国作为世界最大的大豆消费国，怎样在错综复杂的国际大豆市场中游刃有余，是摆在我们面前急需破解的难题。

    

    目前，我国政府已经意识到问题的严重性。2008年3月26日，温总理在国务院常务会议上研究扶持农业生产的政策措施时指出，加强农业，对于保持经济又好又快发展，抑制通货膨胀，维护大局稳定，具有关键性的作用。为了更好地调动农民种粮积极性，保证农副产品的充足供给，会议决定，立即采取增加农资综合直补、增加良种补贴、提高粮食最低收购价格等一系列综合措施，进一步加大对农业和粮食生产的政策支持力度。从这些扶持性政策的内容来看，中央这次对农业的扶持力度非常大，这无疑有利于鼓励农民种粮，提高我国的粮食供给。

    

    我国对大豆的刚性需求决定了一旦国内大豆产量下降就容易受制于人。因此提高大豆种植面积，增加良种补贴，加大对大豆生产、大豆科研、原良种繁殖和新技术推广的支持力度是当务之急。与此同时，加快大豆产业技术体系的建设，鼓励大豆深加工企业的发展，特别是鼓励生产国内外市场急需的大豆制品，利用科技将大豆变为“金豆”，利用期货市场来调整大豆价格体系，促进大豆产业化，才是我国解决大豆困局的唯一出路。另外，熟悉国际大豆结算规则，采取走出去战略也是必修课。例如，国内可以尽力直接从南美收购大豆，尽量避免从国际粮商手中拿高价大豆的尴尬局面；利用我国的大豆良种扶植非洲的大豆产业等等也是长远之策。

    

    总之，由于我国对大豆的刚性需求，不排除国际粮商、投机基金等利用CBOT农产品定价中心的作用来哄抬大豆价格，暗算中国大豆企业，从而间接影响我国普通居民的生活支出。显然，扶植大豆产业，保障大豆的供应，满足国内日益增长的需求，减少对外进口大豆的依赖，应当是解决目前大豆困局的唯一良方。