聚焦近期国内外大豆市场主要热点

     近期以来，国内外大豆市场“暗流涌动”，呈现外部振荡、内部趋涨的现状。国产大豆主产区黑龙江地区，东部地区油厂的大豆收购价榌?续调高，主要是受到国家增加大豆临时收储量的影响，不过总体来看市场整体交投量较前期持续上升；进口大豆市场则反应相对平静，尽管进入元月中旬部分港口陆续有大豆到货，但沿海油厂因订单过量、生产计划较满，因而可供市场分销的进口大豆数量有限，个别地区明显感觉供应偏紧。

    CBOT大豆期市，近期也呈现明显的振荡行情，外围市场的偏空气氛给大豆期价形成拖累，而来自基本面因素的持续利多支撑，则使得豆价趋于振荡（上周五 <1月16日>，需求旺盛，南美天气利多，CBOT大豆期价大涨）。整体来看，中国新年假期之前，影响国内外大豆市场的多空因素众多，热点问题也层出不穷，本文中将就当前市场主要热点问题做出详细概述。

    国内大豆市场

    热点一：国家再次增加大豆临时收储数量，主产区黑龙江大豆市场持续回暖

    国家四部委近日下发了第四批国家临时存储粮食收购计划的通知，决定继续增收大豆300万吨，而分配给黑龙江省的指标额度就达到250万吨，加上第一批和第二批国储收购的203万吨大豆，总量高达453万吨，如果按照黑龙江700万吨的大豆产量来计算，那么就有近70%的大豆将进入国家粮库，而通知中也强调：“这次收购的国家临时存储粮食，由国家有关部门按照顺价销售的原则，择机在粮食批发市场或网上公开竞价销售”。在政策等多方利好因素的支撑下，黑龙江东部地区大豆市场购销持续回暖，一方面表现在农民大豆出售数量的明显增加，另一方面则表现在油厂大豆收购数量的持续回升。

    近日，国家有关部门表示，将根据收购进度和市场情况，及时下达后续批次的收购计划；而有业内人士表示，国家还将进一步加大收储力度，甚至可能收购全部国产大豆。而产区油厂则认为，国家再次增加大豆收储对于部分豆农延迟大豆出手增添了砝码，因此除非油厂继续提高收购价格，不然就无法和国储“争夺”豆源。据预测，目前黑龙江仍有60％至70％的大豆“滞销”在农民手中。

    热点二：近月中国厂商大量采购美豆，影响春节后的市场供应和油厂开工

    进入2009年元月份之后，进口大豆集中到货再加上大豆压榨暴利的鼓舞，上旬原先停产的油厂开机率明显增加，JCI来自市场统计的信息显示，国内多数油厂计划在1月22、23日附近停机放假，普遍开机时间在2月上中旬，较之于往年的春节放假时间，相对偏短，当然这也和油厂豆粕订单量较大不无关系。而来自美国农业部的周度销售报告，则证实了目前中国买家在美豆市场上的“大手笔”，USDA的数据显示，截至1 月8 日美国大豆出口销售140 万吨，净销售136.16 万吨，达到10月末以来的最高数量，是前周的两倍多，其中中国采购量为86.18万吨美国大豆，是去年六月以来从美国采购的单周最高进口量。

    尽管近月中国厂商大量采购美豆，但是为何沿海油厂仍然感到豆源偏紧，海关统计数据显示2008年12月份国内大豆进口量为330万吨，市场预计 2009年1月份的到货量也将达到300万吨左右。而影响油厂正常到货的因素主要来自三方面，一是国家质检部门加强大豆进口检验检疫力度，造成通关时间延长，延迟了大豆卸货入厂时间；二是因为进口大豆的到货呈现分布不均的现象；三是因进口大豆成本具有绝对优势，一部分进口大豆流入食品领域，使得可供油厂压榨的大豆货源数量有所下降。因此对于目前仍在90天预警期之中的美国大豆来说，春节之后能否顺利通关卸货压榨，则直接影响到年后的豆粕市场供求状况及价格走势，值得重点关注。

    国际大豆市场

    热点一：南美大豆产区干旱天气对于美盘豆价的推动作用仍在发挥

    美国农业部意外上调2008/09年度美国大豆库存，给国际市场一瓢冷水，造成1月12日当天CBOT多个品种合约统统跌停，但是报告的利空很快就被市场所消化，南美干旱天气引发的大豆减产忧虑依然为大豆期价形成了强劲的支撑。从去年11月起，受拉尼娜气候影响，巴西南部以及阿根廷大部分地区出现持续的高温少雨天气。而南美大豆的主要播种时间也是从去年11月底展开的。进入2009年1月，南美大豆开花、结荚期将到来，这将是大豆的生长关键时期，对水分的需求非常大，持续的干旱天气增加了市场对南美大豆产量下降的预期，从而为CBOT大豆期价提供了较强的基本面支撑。

    最新气象预报显示，阿根廷大豆产区在未来一周的干旱天气没有任何缓解的迹象，作物仍面临较大的生长压力。周末期间，部分地区预计出现阵雨和雷暴，但雨量较少不足以明显缓解旱情。另外巴西大豆产区的天气也较为炎热，但本周的降雨缓解了旱情，不过因干旱影响，多家私人分析机构已经相继下调了对于本年度巴西大豆产量的预估。总体来看，此次南美的干旱时间较长，对作物的损害有所体现，该题材对行情的推动作用仍在发挥。

    热点二：阿根廷农民是否会继续罢工，将会影响到本年度国际供需结构

    2008年年初，阿根廷农户曾举行自2001年以来最大规模的罢工抗议活动，反对政府实施的累进税制，迫使国会取消了这些税制措施，但也一定程度上造成阿根廷大豆出口节奏的放慢，也正因为罢工的不确定性，使得当时一部分市场买家转而采购巴西大豆和美国大豆，来自阿根廷农贸办的统计数据显示，截止到 2008年11月30日，阿根廷油籽加工行业的大豆库存总量为460万吨，而农户手中还存有多达1000万吨的陈豆，希望价格改善后出售，作为比较， USDA对于阿根廷2007/08年产量的预估值为4620万吨。

    而据阿根廷税务长官近日表示，政府认为粮价将会反弹，因而谷物出口关税没有下调的空间，政府也不会放宽谷物销售的控制，阿根廷四大农业协会已经警告，如果政府不调低出口关税，帮助农户战胜干旱，那么农民有可能再度罢工；而事实上的情况是，日前阿根廷少部分农户已经封锁了一条高速公路，抗议政府近来的农业政策。

    热点三：国际原油期价二次触底之后的走势，美元短期走势趋于振荡

    近日国际原油期价连续四个交易日收于40美元之下，历经新年前后的大幅反弹，油价一度触及50美元，其后便于需求重压下节节败退，再度接近五年低点。截至1月15日纽约原油2月合约跌幅超过5%，3 月合约则小幅收低0.65 美元至43.54美元，原油期价受到全球需求疲弱、经济数据黯淡以及美国石油库存大增的利空影响。欧佩克新任主席日前表示，如果需要，OPEC将迅速开会并同意进一步减产以去除市场过剩原油，但伊朗OPEC事务官员表示，即使史上最大幅减产实施后，油市依然供过于求。

    而库存高压之下，则是美国12月零售销售大减，前景难乐观，经济萎缩态势重于预期，需求持续低迷不言而喻；美联储1月14日发布的褐皮书中也称，美国经济2008年12月至2009年新年初继续疲软，主要是由于就业市场下滑、楼市低迷、制造业放缓。因此后期欧佩克减产是否能够推动油价，仍然值得关注。另外美元则因欧游央行降息而走强，对商品市场带来下行压力。奥巴马团队仍在紧锣密鼓的推行其第二套巨额经济刺激计划，是否能够出有成效，让我们拭目以待。