玉米收购市场的“国进民退”？

     　国储的收购和北方地区的干旱导致了玉米期货价格的上涨。大连商品交易所9月份合约自去年12月初的1502元/吨的低点，上涨到目前的1660元/吨，累计升幅已达10％左右。目前大连平舱价格仍在1500元/吨一线徘徊，玉米市场已开始呈现正向市场分布。这种正向市场分布似乎更多地出现在牛市价格循环当中，而今，这种市场分布会不会意味着玉米价格下跌趋势已经结束了呢？

    与去年的形势相比，国内玉米市场出现了微妙的变化：一方面整体农产品价格走势笼罩在金融危机的阴影之下，而另一方面国内则开始大规模地收储。从国内一般供需关系来看，2008年玉米产量继续创出新高，国内玉米消费却遇到了饲料需求不旺等因素的影响，因此从供需关系上讲，我国的玉米供应还是不太紧张的。但金融危机来了，情况就不一样了。

    金融危机对于像我国这样的以商品加工出口为导向国家的影响是显而易见的，出口不利，则失业率就会上升。据有关部门统计，目前已经有2000万左右的农民工返乡。为保证农民的收入，国家的政策更倾向于坚挺粮食价格，我们看到了国家惠农政策源源不断地推出。

    撬升玉米价格单单靠国家的收储是不够的，国家收储仅仅给玉米价格提供了低位的支撑，而玉米价格真正的启动需要“国内向上举，国际向上拉”，也即除了实行国内收储之外，玉米出口是改变国内供需关系最有力的措施。目前国际玉米价格偏低，国内玉米出口仍没有价格优势，因此玉米出口目前仍停留在预期之中。但只要国际市场上能“顺”上价，国内有组织地出口应该是顺理成章的事。所以，我们判断，目前国内收储价格给玉米价格近期以支撑，而远期则要受到出口预期的影响，这两种影响都不支持玉米价格下跌。

    近期的收储给玉米市场带来了一些新的变化。一是国家收储改变了以往东北产区在收购季节农民、深加工行业和贸易商之间搏弈的格局。以吉林省为例，2008年吉林省玉米总产量2200万吨，国家收储1200万吨，基本上占到了总产量的一半以上，粮源向国库集中，会导致国家价格话语权加大，粮食收购市场的“国进民退”会很大程度平抑价格的大幅波动，这种情形已经在小麦市场上存在多年了。二是国储收购提高了玉米的收储成本。去年上半年，国家还在极力地调控粮食价格，而下半年，由于国际经济形势急转之下，国内政策也作了大幅度的适时的调整。国家收储时间紧，任务重，相对付出的收储成本也要高一些。从我们的调查来看，吉林国储的收储成本在1650元/吨左右，主产区收储价格的提高，无疑给玉米价格以支撑。

    目前黄淮海现货玉米价格较低，原因是黄淮海地区正在消化去年的丰产压力；而东北地区的玉米放量收购才刚刚开始，东北地区收购的活跃，将提振玉米现货价格。但玉米现货价格的上扬又要受到未来国储抛售的调控，所以我们认为玉米价格将在国家收储价格与国家收储顺价销售价格之间作区间振荡。

    但不排除玉米会在未来某个时段突破上档空间，因为目前北方地区严重干旱，小麦产量可能受到一定的影响，小麦价格的上涨会减少小麦的替代作用，从而利多玉米。另外，美国新总统奥巴马宣称的新能源政策和阿根廷多变的天气也可能结束国际玉米价格的下跌。如果事实如此的话，那么国内玉米的出口将进一步推升玉米价格。