H1N1流感疫情对经济影响不具持久性

     H1N1流感的爆发给脆弱的全球经济蒙上了一层阴影，不过在中金公司首席经济学家哈继铭看来，这场流感对于全球经济的影响将是有限的。尤其在谈到对中国经济的影响时，他指出，这次流感不太可能产生类似当年SARS的冲击。

    哈继铭指出，在经历了SARS与禽流感之后，许多国家的应变能力大大增强。这次不太可能产生类似当年SARS的冲击。

    H1N1流感的爆发给脆弱的全球经济蒙上了一层阴影，不过在中金公司首席经济学家哈继铭看来，这场流感对于全球经济的影响将是有限的。尤其在谈到对中国经济的影响时，他指出，这次流感不太可能产生类似当年SARS的冲击。

    对中国经济影响较小

    哈继铭指出，在经历了SARS与禽流感之后，许多国家的紧急应变能力大大增强，且这轮H1N1流感疫情爆发中，死亡人数几乎都集中在墨西哥。因此甲型H1N1流感对中国经济的影响较小。2003年SARS爆发后，多数新兴亚洲市场股市显著下滑，但目前中国和其他新兴市场股市却表现平稳。

    至于潜在的负面影响，哈继铭认为，主要在于其恐慌情绪或影响猪肉消费导致猪价下跌，但这方面政府可做好引导工作。此外，国际旅游和农产品贸易市场短期内将受到一定冲击。他认为，如果甲型H1N1流感在美国进一步大规模爆发，将打击美国消费者信心、冲击中国出口。他认为考虑到金融危机与全球疫情的双重打击，中国也可以在“保增长”之外政策重点更多强调保稳定、促民生。

    “影响不一定是灾难性的”

    放眼全球，哈继铭则认为此次H1N1流感对全球经济的冲击有待进一步观察，但以往经验显示其影响并非具有持久性。

    “从SARS经验来看，传染病对经济的影响并不一定是灾难性的，2003年SARS疫情爆发仅使东南亚经济增速放缓了0.5个百分点，而遭受打击最为严重的中国经济增速也仅下降了1个百分点，”哈继铭表示。

    哈继铭指出，以往经验表明传染病对经济需求面的影响将大于供给面。而金融市场对传染病的过度反应亦可能通过负的财富效应影响私人消费。总的来看，由于发达国家医疗及危机应变体系更为健全，H1N1流感对发达国家的冲击可能小于发展中国家，而以旅游业为支柱行业的国家将首当其冲。

    在新兴市场方面，哈继铭认为，H1N1流感疫情对新兴经济体的金融市场的影响轻微，股市在上周初略为调整后再度上升。近来全球流动性充裕，加上新兴亚洲经济体领先指标在环比层面上持续改善，致使资金持续流向新兴亚洲的股票和债券市场，致使新兴亚洲经济体的货币和外汇储备也有所上升。

    疫情或是一次性冲击

    交通银行研究部高级宏观分析师唐建伟表示，只要疫情逐步得到控制，那么此次疫情对中国经济影响不会太大。

    “从目前来看，对中国影响不大，关键要是看蔓延的程度，”唐建伟说。在他看来，H1N1流感潜在的负面影响在于它可能使美国、欧洲等西方国家进一步衰退，这就会对中国的出口带来进一步打击。

    唐建伟指出，总体而言，自然灾害或者疾病最终通常表现为经济运行过程中一次性的冲击，因此其效果是短期的，总体影响是有限的。唯一不确定的因素是疾病的蔓延程度。

    若流感大流行 香港最受影响

    野村证券昨日发布最新研究报告则指出，假如出现流感大流行，中国香港和新加坡最易受到影响。

    该报告指出，严重的流感大流行可能会通过四个主要渠道对经济造成影响。人们将会避开公共场合，从而降低消费者对餐厅就餐、外出休闲活动以及非必须零售购物的需求，同时高度不确定性将会导致公司推迟新的投资。外部需求也将受到损害，特别是通过旅行和观光旅游的减少。供给方面，产出将会由于旷工、生产率下降以及公共交通运输受损而受到影响。全球风险回避情绪的上升和资本逃离受影响最为严重的国家也可能会对实体经济造成负面影响。

    而过去的一些研究结果表明，假如甲型H1N1流感发生大流行，那么美国的GDP增长率可能会下降0.6～4.25个百分点，并且世界GDP增长率可能会下降0.7～4.8个百分点。

    野村证券分析认为，在94个被分析的国家中，美国经济是最不易受影响的，其次为日本。此外中国香港经济将比新加坡更易受到影响，因为面对巨大的外部冲击，中国香港将为其联系汇率制度付出代价。