苏氨酸，涨势已如强弩之末？

     12月国内饲料需求总体平稳，像家禽养殖面临低温天气、养殖业利润不佳等因素的拖累，其饲料需求总体一般，不过目前生猪养殖情况依然比较稳定，猪料需求环比继续增长，这对于以猪料为主要消费对象的苏氨酸来看总体形成较强支撑。

    当然市场也有另外的一些不利因素，一是苏氨酸价格经过持续的上涨，目前绝对价格已经不算太低，而且部分厂家出货情况不太稳定，另外部分厂家产品质量略为逊色，对于部分饲料企业在配方上的持续倾斜形成一定抑制，二就是最近仔猪补栏情况稍差，这也不利于苏氨酸的需求增长，第三方面是12月份豆粕等主要饲料原料价格高位走跌，更何况目前国外因为处于圣诞佳节前后，需求阶段性降低，而国内苏氨酸出口下降、国内供应有所好转，价格上涨乏力,使得目前大部分养殖、饲料企业备货以谨慎为主。综合这些因素，本月苏氨酸市场成交趋于一般，一些买家包括经销商在购销上趋于谨慎，市场价格上涨乏力，在本月后期，部分厂家售价包括市场价格甚至有所松动，当然，由于本月中前期苏氨酸价格的上涨，其整体价格重心还是有所提高，截止月底，像进口品牌苏氨酸售价一般集中在20.5-21.5元/公斤,大成、星湖、希杰等品牌苏氨酸售价集中在19.0-20.0元/公斤，而伊品、恩贝等产品售价集中在18.0-18.8元/公斤，个别大客户进价略低。

    当然，市场上涨乏力除了出口量有所萎缩之外，最重要的原因就是部分厂家生产情况有所改善，像广东星湖作为最大的生产商，本月生产基本正常，月出货在2000吨上，其售价基本逼近20.0元/公斤,另外如宁夏伊品、山东恩贝等厂家也保持正常生产，售价前期持续上涨至18.0元/公斤,除此之外，,河北梅花也恢复了偏低水平的出货，售价基本接近伊品等厂家,而本月大成福州工厂虽然生产依然不算太稳定，但总体供应量较前期有所好转，以执行前期定单为主,在此基础上，我们认为国内苏氨酸供需已经基本平衡，而买家备货积极性自然下降，以消耗库存为主，有的买家还提高了对质量的要求,总体市场成交比较平淡，本月后期，一些经销商在成本偏低的情况下，出货积极性增加，售价稍为灵活,像部分地区大成等品牌甚至有18.5元/公斤下的交货价格,而像伊品、恩贝等生产商后期售价也松动了0.5元/公斤至17.5元/公斤，其他如CJ等供应商售价也有所松动。

    展望后市，1月份随着畜禽出栏增加、补栏下降，饲料需求整体预期不会乐观，不过考虑到春节前大部分买家还要进行一次备货，尽管这次备货量受目前价格水平、趋势的制约，数量预期有限，但还是对苏氨酸市场成交量有所帮助,而2月份后市场成交情况受新年到来、补栏不佳等因素影响，市场成交不容乐观,

    具体从价格来看，由于厂家的供应情况已经基本能够满足市场需求，甚至有可能因为12-1月份出口情况稍差导致后期供应略显压力，在此基础上，后期苏氨酸价格面临适当调整压力，当然，市场的支撑因素依然存在，一是像大成、梅花等部分企业的生产稳定性依然有待观察，二是像目前国外苏氨酸价格总体坚挺，像目前欧洲市场仍然稳定在2.09-2.20欧元/公斤,略高于中国市场,三是1月份豆粕等主要原料价格有逐渐止跌乃至反弹,加之大部分饲料企业有春节前备货的需求，在此基础上，预期后期苏氨酸价格缓跌的概率偏大。