油脂市场大幅下跌继续下行的空间可能有限

    国内商品市场7日开盘呈现惯性上涨，盘中突然出现大幅跳水，棕榈油、菜油等多个品种瞬间触及跌停价格，随后被拉起，盘终持仓均出现大幅减少。分析人士认为，节后国内商品市场连续上涨，部分品种涨幅较大，期价积累了不小的风险，本次调整有利于释放风险。目前国内油脂需求情况较好，连续下跌的可能性较小，短期将维持高位整理走势。

    国家商务部和海关总署日前公布了109号文件，对大豆、豆粕、菜籽3种产品实行自动进口申请许可制度。市场人士担心，1月份到港的进口大豆暂时通关受阻，并可能影响国内市场供应。受此影响，市场资金积极介入，连豆期货1月6日出现突破上涨行情，持仓也大幅增加。不过，油脂市场并未跟随大豆大涨，仅微幅收高。针对大豆突然大涨，另有分析人士认为，对于1月份到港的进口大豆暂时通关受阻的消息，实际上是由于目前新规刚刚施行，前期手续步骤较多，因此令一部分货船卸货延迟。据悉，此状况近日就能解决，并且依照旧的审批程序，获得批准也要10天以上时间，所以新程序对整体进口到港量的影响不会很大。因此，6日大豆期货增仓大涨，有相当部分的原因是市场资金对信息解读不到位所造成的跟风上涨，这也增大了今天大豆和油脂的震荡幅度。不过，目前外盘市场保持强势和国内现货价格维持高位才是多头敢于放手做多的主要因素。

    目前，国内食用油需求保持较好水平给油脂期货提供利好支撑，也将限制油脂市场的调整空间。国家粮油信息中心最新报告显示，中国豆油市场需求趋势指数为55.8，较上一周指数51.7提高4.1，低于2009年同期57.5的需求指数，继续处于50的中性需求水平之上。另外，国家油籽收储政策和雨雪天气导致的农产品运输不畅，也都将为油脂市场提供支撑。

    从目前情况来看，7日的大跌更多是技术层面上的原因，基本面暂时没有大的变化。技术上看，7日的大阴线终结了油脂期货连续上涨的势头，油脂期货短期将陷入高位整理走势。