国内油脂供应水平依然充足 新政影响不大

    08、09年度国家收储了大量的油脂油料，结合09年国家拍卖的豆油等油脂基本上为06年产油脂的情况，根据市场的初步估计，可以大致推断国家油脂库存水平至少在300-400万吨的水平，再加上目前50万吨的港口棕榈油、400-500万吨水平的港口库存大豆（按18%的出油率计折油72-90万吨）。按照国家粮油信息中心预计的09/10年度2313万吨的食用消费量（平均192.75万吨/月），即便停止进口豆油等一切油脂，也足以维持两个月的国内消费市场，同时，新菜籽上市在即，国内油脂供应水平依然充足。

    油脂新政策，对于豆油的影响远大于其他油脂，而2010年度大豆的种植面积维持高位、南美大豆的增产是既定事实，那么09年豆油的相对其他油脂的高位价格，很可能不复存在，但对于其消费及市场份额，将有良性影响；

    而对于棕榈油，鉴于价差的迅速回归，比价优势的消失，对于其消费和未来价格有着一定的消极影响；至于菜籽油，那就要关注今年的国家政策，收储与否将决定菜籽油的区间震荡态势在2010年是否还能够延续。