疯豆粕“打盹”，养殖户期待最后一搏

　　今年以来，豆粕价格疯狂上涨，已远超过小麦、大米等主粮价格，被人们戏称为“豆粕疯”。9月17日，豆粕期货终于在万众期待下出现回落 ，部分地区现货豆粕每吨价格单日下跌超百元 。19日，记者采访了解到，青岛近几日豆粕交易价格已连续降低，每吨下跌超200元。此次豆粕出现暴跌行情让一些饲料企业和养殖场老板感到异常高兴，不过单日暴跌还远不足以缓解他们的成本压力。业内人士认为，在没有明显利好支撑的背景下，豆粕疲软的走势还将持续 ，但下跌空间有限。

　　行情

　　“猪吃的比人吃的还贵”

　　豆粕“逗”惨了养殖户

　　豆粕作为一种高蛋白质，是制作牲畜与家禽饲料的主要原料，在饲料成品中不宜被取代。回观今年豆粕的价格趋势，除了5月上旬有所回调外，豆粕价格一直处于快速上涨之中。数据显示，年初豆粕价格在2900元/吨左右，而到八月底，豆粕价格已涨到4500元/吨，甚至有些地方蛋白43%的豆粕价格达到了4800元/吨。与此同时，山东小麦最低收购保护价2040元/吨，江苏普通粳稻收购价仅2860元/吨，也难怪不少养殖企业和农户直感慨“猪吃的比人吃的还贵”。

　　与此同时的期货市场上，以大连商品交易所豆粕1301合约为例，其价格先是在12月中旬至4月上旬从2659元/吨持续上涨28%至3400元/吨，回调到3100元/吨左右后又在6月初重燃升势，以更快涨速在7月下旬达到4000元/吨，而行情仍未结束，经过一个月的窄幅整理，8月下旬豆粕价格又连续跳涨突破2008年的高点、在9月初达到4369元/吨，完成“三级跳”。伴随这一过程的除了豆粕期货持仓的巨量上升(从110多万手到360万手)，还有一直持续的现货升水(现货均价由2900元涨至最高4700元)。“我用的优质混合饲料，今年由于豆粕的疯涨，饲料价也一直飙升，以前2500元左右的饲料，现在进价是2950元/吨，合到每斤鸡蛋里是1.475元。而生产一斤鸡蛋大约需要三斤料，这样成本已经到了4.425元，这还没算人工费、水电费、养殖场和机器的磨损费用！我们的成本居高不下，蛋价下不来，出货量也会缩水，涨到5块还不如当年3块多时赚钱！”崂山养鸡户李海滨边叹气边给记者算了一笔账。

　　大豆减产和炒作是主因

　　不少业内人士认为，今年豆粕价格轮番冲高，主要源于主产地干旱、游资炒作、市场需求旺盛等原因。美国大豆协会的一项数据显示，美国大豆生产在全球所占的份额为27.4%，而中国需要进口的大豆，有40%来源于美国的大豆农场。而我国大豆对外进口依存度超过80%，国内大豆油脂加工企业在进口时大多由国际市场“点价”交易。因此，国外大豆市场发烧，国内也跟着“感冒”，涨价就不可避免地成为市场主基调。

　　另外，游资炒作也是豆粕价格飙升的一大推手。今年以来，大连商品交易所豆粕期货成为备受投资者关注的品种。伴随资金不断进入，豆粕合约的持仓总量也呈现大幅增长态势，持仓量曾在8月24日达到了367.3万手，占据大商所9大上市品种全部持仓量的近60%，显示出大量资金“云集”到这一品种上。据大连商品交易所数据显示，4月份，成交量为1420万手，占比46.98%。而到8月，成交量超过5400万手，占比达63.64%，同比增长近9倍。

　　美豆跌停致豆粕回落

　　“物极必反”这句俗语也终于在豆粕市场上应验，就在大家都已习惯这样的牛市演绎时，9月17日与18日豆粕却连续两日暴跌，几乎抹去前一整月的升幅。芝加哥期货交易所(CBOT)近日大豆期货触发70美分的日跌停限制，10月豆粕合约收跌20美元，报每短吨503.5美元。备受投资者关注的大连豆粕期货17日大幅下挫，主力1301合约全天下跌4.02%，收4083元/吨，跌171元。现货市场方面，各地现货价格也出现不同程度的下跌，跌幅在30元/吨～100元/吨不等。有关统计数据显示，山东日照地区43%蛋白的豆粕价格为4700元/吨，跌50元/吨 。美国油籽加工商协会(NOPA)公布的月度压榨报告显示高价抑制需求的迹象。国内豆粕现货价格近期有所回落，也是因为高价抑制采购热情，使得成交清淡，采购主体相对谨慎，多地呈现有价无市状态。

　　探访

　　养殖户期待年底反攻

　　豆粕价格要不就疯狂上涨，要不就突然暴跌，对于终端市场的影响几何？养殖户和饲料公司的感受是什么？19日，记者探访了位于胶州市的青岛正大农业发展有限公司，对近期饲料销售情况和豆粕采购情况进行了了解。

　　有些企业“偷工减料”

　　玉米和豆粕是现在制造各种饲料的主要成分，其中玉米大概占比50% ～60%，豆粕占比15% ～25%，不同蛋白含量和型号的饲料品种 ，占比也都各不相同。“今年豆粕价格说涨就涨，但我们饲料企业却不敢如此频繁提高价格，因为饲料企业的客户，大多还是从事养殖的散户，稍微提高一点价格，养殖户就受不了”面对一路上涨的原料价格，正大农业发展有限公司采购部经理徐国斌说，进货价涨了，自然销售价格会跟着提高，这也是没办法的事情。arV中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

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　　饲料价格上涨有没有造成客户的流失，影响销量呢？销售部副总经理赵宗斌说，近期豆粕的大幅度涨价的确造成了养殖户的巨大压力，但是饲料买卖具有“买涨不买跌”的特点。“我们的销量一直还算稳定，因为对于经销商会不定期有活动，来适当化解一下上涨的压力。最重要的一点是，客户在成本可承受的范围内不会轻易更换饲料品种，以免造成畜禽营养的不稳定，不利于产蛋率或者是猪的出栏率。”arV中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

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　　记者采访中了解到，当前为了降低成本，有不少饲料生产企业会采用便宜的原料，如杂粕(即菜籽粕、玉米粕或酒糟粕)等非常规原料来替代豆粕。“替代品会造成饲料营养成分的降低、料肉比下降等问题。”徐国斌说，一般大型的饲料公司，即便是定价稍高些，能保证质量、留住客户才是硬道理。

　　豆粕暴跌，养殖户笑了

　　徐国斌说：“18日我们采购的价格已经在4600元/吨左右了，而上周价格还在4800元/吨左右，这一周降了将近200元！对于豆粕期货来说，涨跌是很正常的事儿。但是现货能跌成这样的幅度，算是比较罕见的。”

　　那养殖户的饲料成本价能降多少呢？徐国斌回答说：“如果笼统地算一下，一吨豆粕降了200元，如果是豆粕占比20% 的饲料，那么一吨饲料价格就会下降40元。不过效应不会立马显现，这要有一个时间差，因为现在仓库的饲料价格已经订好了，是之前的预定价格。降价后的这个价格，显示在消费终端上，还得很久。而且前提是其他成分的价格很稳定，没有大的波动。”

　　对于近期豆粕价格的回落，养殖户李海滨也喜于言表。“听说最近豆粕便宜了不少，我们肯定高兴啊，过阵子饲料价格降下来，希望两节的销量能上去。今年就看这最后三个月的走势了。”记者采访了解到，尽管降价效应体现在养殖户的成本上还要一段时间，但是闻听豆粕价格暴跌，养殖户都非常高兴。但是就目前来说，豆粕还远远没有回归到理性价格区间，养殖户和饲料厂的压力依旧很大。

　　后市

　　恐难维系高价位

　　一个原本不被关注的大宗商品，豆粕，今年却成为了投资市场的明星品种累计涨幅超过32% ，不久前刚刚创下历史新高。“美国大旱”被视为这个品种大涨的理由，但是从“国储”大豆拍卖升温以及历年国家对大豆的调控成果来看 ，豆粕价格存在一定下跌空间。

　　今年美国作物生长季出现的罕见旱情令本已供应偏紧的大豆市场雪上加霜。来自美国农业部8月中旬公布的数据，全球大豆市场由上年的供应过剩转变为出现1781万吨的供应缺口。减产的叠加效应终于催生了时隔四年的大豆市场牛市行情，美国以及国内的豆粕期货均在9月初创下历史新高，大连商品交易所豆粕期货最高涨至4212元/吨，9月20日报收3874元/吨，截至当日的全年涨幅已超过32%。

　　美豆大幅上涨直接导致国内大豆进口成本增加 ，加上市场看涨预期增强，国内豆类市场整体跟随美豆大幅走高。在创出历史新高后豆粕走势逐渐疲软，分析人士认为两点因素将导致该品种维持弱势。

　　恒泰期货认为，由于进口大豆成本不断攀升，向来冷清的国储拍卖市场“量价齐升”，目前国家储备仍有约830万吨大豆，若后期进口大豆成本高居不下，预计国储拍卖市场火热场面有望继续保持。另据报道，8月30日下午，国家发改委产业协调司和价格司约谈中粮集团、益海嘉里、中储粮油脂等6家在行业领域具有相当分量的大企业 ，警示不要再热炒豆粕价格。中投期货认为，从历次调控大豆和植物油价格的市场反应看 ，豆类价格过快涨跌的势头都得到了有效遏制。

　　除上述宏观因素外，在微观层面也有抑制因素。卓创咨询农产品分析师孙光梅认为，一是养殖户利润没有提高，高的成本依然难以被接受；二是双节即将到来，生猪的大量出栏而养殖户补栏意愿较弱，限制了豆粕需求。“目前在没有明显利好支撑的背景下，这种疲软的走势还将持续，但下跌空间有限。”