国储继续抛售大豆，国内仍有政策空间

　　目前国内豆油商业库存量在117万吨左右，国内豆油商业库存仍偏高，高库存的限制作用并未移除，现货市场走暖节奏迟缓。另外面临长假，下游双节备货行情有望本周结束，油脂库存有逐步消化。十一前开工率预计变化不大，维持在48%左右。

　　菜油的抛储传言频现。菜油连续的收储政策也使得国储手中有大量的菜油，菜油450多万吨的国储加之75万吨左右的棕榈油港口库存均对期价构成压力。一方面是因为将过450万吨的储备油为国储库容构成巨大压力。另一方面国储中有将近一半为陈菜油，菜油的保质期将近，也有抛储的必要。据统计，截至9月15日，湖北、四川等12个油菜籽主产区各类粮油企业累计收购新产油菜籽586.1万吨，比上年同期增加69.1万吨;其中国有粮油企业收购404.6万吨，占收购总量的69%，中储粮总公司委托收储企业在湖北、四川等11省累计收购国家临时存储油菜籽374.9万吨。

　　有业内人士表示，国庆之后政府可能加大国储大豆投放力度，投放方式由此前每两周40万吨改为每周40万吨，投放总量约为300万吨~400万吨左右。国储销售也缓解了现货大豆供给紧张的局面。

　　美豆收割加快，供给压力显现。国家定向抛售大豆也缓解了市场供给的紧张。而从油脂来看，目前油脂的港口库存和商业库存均处高位。十一的备货周期待也将结束，油脂有望继续探底。但经过上周的大跌，油脂价格处低位，油脂的成本支撑仍较强，下跌空间有限。