四季度后期猪价有望回暖

　　能繁母猪：本月维持9月初对1、2、3季度能繁母猪4880、4835、4820万头判断。本月国内猪价虽有所下滑，但幅度不大且已逐渐走稳。上月受节日效应带动，猪价有所回升再加上饲料原料价格的下跌，养殖利润有所好转，再加上目前接近年底，养殖户普遍看好后期猪价，部分养殖户放缓母猪淘汰速度，转为增加后备母猪，4季度能繁母猪数较第3季度有所增加，但前期已充分考虑此情况，因此本月暂时维持4季度能繁母猪数4850万头判断。由于每年1季度是传统的消费旺季，猪价都会有惯例性的上涨，受此影响，部分养殖户进一步增加后备母猪数量，目前展望为4860万头。

　　补栏仔猪：本期维持9月初对1-3季度补栏仔猪存栏判断，分别为16633、18701、19310万头。据布瑞克监测，目前全国气温正常，仔猪存活率较往年有所增加，因此上调4季度和2013年1季度分别至19340、17721万头。

　　定点屠宰数量：维持9月初对各季度定点屠宰量判断，分别为5750、5600、5400、5800万头。受春节影响，2013年1季度定点屠宰量会有所增长，展望为6000万头。

　　出栏总量：维持8月初判断1-4季度出栏量18382、17917、16677、18362万头判断。从年度供应情况来看，1季度供应偏多，特别集在1季度末期；2季度有所减少，但因压栏大猪偏多，加上消费处于淡季，2季度整个猪肉供应偏多，价格持续下滑；3季度前期因去年年末补栏仔猪仍有部分生猪出栏，供应量充裕，随着进入8月中旬后，生猪供应主要由1季度补栏仔猪提供，而今年1季度仔猪存活率偏低，3季度中后期生猪供应偏紧，再加上国家冻肉收储和天气转凉后猪肉需求增加的多重因素影响，9月份国内猪价上涨较快。10月份后随着近年3月末至4月补栏的仔猪陆续出栏，生猪供应量有所增加，再加上短期节日效应结束，生猪价格出现小幅回落。春节临近后，猪价仍有望表现出周期性上涨，但其上涨幅度仍将受限。2013年1季度受春节影响，需求增加，出栏数也会有所增加，再加上今冬仔猪存活率偏高，上调2013年1季度展望至18821万头。

　　期末生猪存栏：1-3季度维持9月初判断，分别为45299、45501、47664万头。三季度中前期主要是大中型体重生猪比例偏多，中后期随着今年1季度补栏仔猪陆续上市，大中体重生猪存栏比例较少，而中小体重生猪比例增加，4季度供应相对充裕。由于今冬仔猪存活率较高，上调2012年4季度与2013年1季度展望至48153、46560万头。

　　仔猪供应/出栏比：1-3季度仔猪供应/出栏比分别为90.5%、103.8%、115.9%，均与9月初判断持平。经调整，2012年4季度与2013年1季度展望为105.3%与94.2%。

　　综述：预计2012年全年出栏量为71427万头，考虑到今年3月末至5月份存在明显压栏情况，全年度猪肉供应增加在4-5%左右，饲料新增幅度接近5%，新增猪饲料700万吨。因此，新增玉米需求在400万吨附近，豆粕在120万吨附近。年度需求表现在1季度需求旺盛，2季度维持较为旺盛需求，3季度中后期需求减少，4季度需求转好。目前玉米小麦比价迅速回落，饲料企业开始回调配方，小麦替代量有所下降。随着8月末9月份初，国内气温逐步转凉，加上两节叠加因素，猪肉需求增加，需求增加与供应减少重叠， 3季度后期猪价回升明显。4季度前期因猪肉需求下降，加上供应偏多因素，猪价再次小幅回落，4季度末期随着元旦春节临近，猪价或将再次出现周期性上涨。总体来看由于今年生猪存栏量偏高，4季度前期豆粕需求因水产生猪饲料需求出现短期回落后，4季度后期仍保持旺盛需求。