双汇收购史密斯菲尔德：这只是一个开始

　　养猪可能不是世界上最古老的行业，但却拥有悠久的历史。两千多年来中国一直从事养猪生产，远远早于美利坚合众国开国先父们的建国设想。

　　那么，美国最大的猪肉生产商如何能向中国最大的肉类加工商提供信誉和技术呢？

　　即便在这个最基础的行业里，5月29日双汇国际对史密斯菲尔德食品公司（Smithfield Foods, Inc）提出的47亿美元（包括债务在内共计71亿美元）收购价格说明了：这笔收购不仅将提升双汇在中国的形象，还将带给双汇宝贵的专业知识和技术。

　　在最近一篇题为《中国的食品需求“危”与“机”并存》的文章中，我们指出，在为13亿人口生产充足的安全食品供给方面，中国正面临着重大挑战。此外，近来的食品安全事件使得中国消费者非常警惕一切在中国生产并摄入人体的产品。因此，我们预测，随着中国消费者寻求更安全的产品，西方公司和经济体将是这些挑战中的主要受益者。

　　位于新泽西的一家私人公司国际维生素公司（International Vitamin Corporation/IVC）被中国一家民营企业所收购，以及此次双汇收购史密斯菲尔德，两个案例均体现出这一幕已经开始上演。

　　2010年，一群中国投资者以6,340万美元向美艾利尔（Alere Inc）公司买下了维生素和营养补充剂业务，于是IVC成立了。尽管目前IVC新泽西工厂的所有产品都流向了美国的沃尔玛（Walmart）、连锁药店沃尔格林（Walgreens）、维格曼斯食品超市（Wegmans）、食品零售商ShopRite以及连锁药店来德爱（Rite Aid），但是IVC的长期计划是将这些维生素出口到中国。据IVC首席执行官戴明（Steven Dai）称，“他们（中国消费者）感觉 美国制造 是具有高质量和高功效的高端产品，更值得信赖。”

　　在收购IVC一案中，美艾利尔的股东从中受益，因为美艾利尔摆脱了可能不再适合公司长期发展战略的业务并换得了现金。

　　在收购史密斯菲尔德一案中，史密斯菲尔德的股东们直接受益于高于5月28日收盘价31%的收购溢价。

　　根据美国农业部（Department of Agriculture）的说法，这一切都对史密斯菲尔德的股票有利，该公司的客户处于业已成熟的美国肉类市场中，而该市场的消费已经连续四年出现萎缩。

　　像IVC一样，双汇将得益于美国制造在中国消费者心中的正面形象。不仅史密斯菲尔德子公司的产品将在中国市场打开销路，双汇的中国造产品也有可能得益于公司拥有一个优质子公司。中国消费者想得没错：至少史密斯菲尔德一些安全和食品生产措施最终也将被转移到双汇的中国加工厂里。

　　不过，除了能够获取史密斯菲尔德的质量系统外，双汇还将得益于史密斯菲尔德在养猪方面的专业知识。尽管中国生猪存栏量达4.76亿头，接近全球生猪总量的一半，但自2008年以来中国一直是猪肉净进口国。很大一部分问题在于中国养猪业的生产率。

　　例如，养猪的一个关键阶段是从母猪处获取断奶仔猪，这一过程在美国已得到完善，长久以来美国必须提高其农业部门的生产率以保持全球竞争力。一个母猪养殖场的目标是稳定供应重约6公斤的断奶仔猪，这一过程需要21天完成。在生产的下一阶段，农民喂养小猪，使其增重至125公斤，这时就可以出栏了。

　　在美国，母猪农场管理有方，每头母猪可年产22头仔猪或者更多。在中国，母猪平均年产仔猪仅14头，比美国少了将近40%。采用了史密斯菲尔德年产1,500万头生猪的管理措施仅仅是双汇将如何从史密斯菲尔德身上学到先进技术的其中一例。还会有许多其他类似的例子显示史密斯菲尔德的专业知识将裨及双汇。

　　在IVC和史密斯菲尔德这两笔收购中，美国的投资者、农民和当地政府将成为“中国制造”在食品及其他食用产品中负面形象的主要受益者。除了中国公司支付的收购价格外，美国农民还将受益于产品需求提高，而当地政府将得益于当地工厂出口销量增加所带来的新增就业岗位。

　　这是一个重要新趋势的开始未来会出现更多像IVC和史密斯菲尔德这样的收购。