FAO称原油价格是驱动乙醇和粮食价格的主要因素

　　据联合国粮农组织（FAO）发布的统计分析报告显示，原油价格是驱动乙醇和粮食价格走势的主要因素。

　　FAO经济学家发布的一份报告指出，基于对1980年1月到2012年4月期间的价格分析，长期而言，乙醇价格和原油价格存在联动关系，不过就短期而言，二者之间是非线性的关系。

　　根据美国农业部的数据，美国玉米产量的四成用来生产乙醇。两位经济学家研究了乙醇价格和原油以及玉米之间的联动关系，以及玉米、小麦和大米与原油走势的关系。

　　报告称，尽管短期内这些商品的走势可能出现背离，但是长期而言，市场因素决定其走势将出现联动。玉米和原油出现价格联动，可能源于乙醇行业对玉米的原材料需求。

　　研究指出，原油价格上涨10%，将导致乙醇价格在较长的时期内出现4.5%的上涨，而乙醇价格上涨10%，将提振玉米价格在长期内出现14%的涨幅。

　　对于不能用来制造乙醇的农作物来说，例如大米，价格走势也可能和原油出现联动，因为农作物的食品消费存在替代效应。也就是说，当玉米的食品用量出现下降，将导致其替代农作物的食品用量出现增长。此外，货币供应等非基本面因素的波动，也会导致商品价格出现联动。例如滥发美元导致美元贬值，将导致美元定价的商品价格出现普涨。

　　美国政府2007年通过的可再生燃料标准法案规定了乙醇等可再生燃料的强制用量，这为乙醇在汽油中的用量设定了最低目标。只要乙醇用量低于政府法案设定的强制用量目标，其需求就和原油以及乙醇价格走势无关。

　　但是如果用量超过了强制用量目标，乙醇需求将取决于相对成本。乙醇和原油之间的联动，源自于乙醇可能用来替代原油作为燃料。玉米以及其他谷物和原油价格出现联动，也可能与此有关。从长期来看，乙醇价格尾随原油价格而动。

　　经济学家指出，美国汽车发动机能够使用的掺混燃料最多可以含有10%的乙醇，如果掺混比例高于这一比例，原油、乙醇和粮食价格之间的互动关系将不复存在。

　　分析显示，乙醇和玉米走势作为一个体系来说互为倚重，乙醇价格能够推动玉米价格，反之亦然。

　　分析还指出，乙醇价格对原油价格变化做出反应的时间不超过4个月，玉米价格在大约17个月的时间里对乙醇价格变动做出全面调整，而乙醇价格对玉米价格变动做出调整的时间是大约12个月。