新希望：当下农牧行业存在的四方面重要机会

　　2014年上半年，国内农牧业环境在多方面因素影响下震荡前行，在经历了一季度的持续低迷之后，在二季度逐步有所复苏。首先，H7N9流感的影响在一季度仍未消散，受此影响种禽价格也长期处于低位，造成全行业的继续亏损。其次，生猪价格在春节前进入下跌通道，跌落至三年来最低水平，在整个上半年一直低于去年同期水平，给行业造成了巨大影响。第三，饲料原料价格继续保持高位运行，棉粕、菜粕等原料价格同比去年有所上涨。公司虽然具备较强的抗风险能力，但在行业周期尚未完全走出低谷之时，仍然面临了较大挑战。公司目前已经打造出“饲料-畜禽养殖-屠宰及肉制品加工”的一体化产业体系，形成了国内市场规模最大的饲料业务与禽肉业务，在国外市场进行了广泛布局，拥有全行业最大的动物营养与原料数据库，在下游的食品业务也具有较强的品牌影响力。尽管近年来行业持续低迷，但我们认为中国农牧行业仍存在着四方面的重要机会：

　　一是饲料行业因产能过剩，以及多项国家级新标准规范实施而给大企业带来的重组机会;

　　二是养殖行业规模化发展，养殖效率亟待提升带来的机会;

　　三是产业链价值向食品端转移，消费者更加关注食品安全带来的机会;

　　四是国内一些集中度尚低的重点区域市场，以及巨大的海外市场所蕴藏的机会。