中粮国际业务量已超国内 2017年前完成国内与收购资产整合

　　历经6年多的国际化战略布局，中粮集团全产业链的目标正在逐步实现。

　　据中粮内部管理人士介绍，去年中粮通过控股荷兰尼德拉集团和香港来宝集团旗下的来宝农业，已经初步形成了全球农产品供应链布局，国际业务量已超过了国内业务量，成为名副其实的国际化大粮商。过去中粮在海外买大豆，必须是找中间商、供应商订购，现在通过控股的尼德拉，就能从巴西、阿根廷的农民手中直接买到，在大豆的价格上，摆脱了中间商、供应商的“掌控”。

　　经济观察报了解到，在下一步的国际化战略布局上，中粮一方面将会加速在北美洲地区的布局和投入；另一方面，计划在2017年完成对中粮国内资产与收购的尼德拉、香港来宝农业的资产整合。这也意味着，整合后的中粮集团将成为能够与四大国际粮商“ABCD”（即ADM、邦吉、嘉吉和路易达孚）比肩的“全球性农业公司”。

产业链战略

　　2004年底，宁高宁从华润集团“空降”中粮，开始执掌中粮帅印。到2009年，中粮正式提出全产业链战略。

　　对于为何提出“全产业链”的理念？宁高宁当时有一个非常形象的描述——“如果一个房间很不错，但是里面的沙发、灯都非常乱，重新摆一下，可能就舒服得多。这就是中粮面对的问题，那么能不能把中粮现在的资产理得更加整齐？”就是在这样的苦心思虑下，他终于想到必须实施“全产业链”战略，“去年(2008年)底的一天下午，我正在家里，写了产业链三个字，一下就茅塞顿开了”。

　　中粮是国内的粮油巨头，过去的业务主要是集中在农产品和食品进出口贸易方面，在提出全产业链战略之后，中粮就开始向粮油食品领域的源头和终端两头进军，并试图在全产业链模式的运作下，将小麦、稻米、玉米、油脂油料、糖、番茄、大麦、肉食等产业链有机地组织起来，实现了整个粮油食品从“从田间到餐桌”的畅通无阻。

　　今年已经是中粮实施全产业链战略的第6个年头，期间中粮在农产品加工和食品行业进行了一系列收购，国内方面包括五谷道场、蒙牛乳业、华粮集团、华孚集团等大型民企、国企，“中粮系”公司纷纷上市；国外有澳大利亚塔利（Tully）糖业公司、荷兰尼德拉集团、香港来宝农业公司等行业巨头，成为名副其实的国际化大粮商。“全产业链”也成为中粮的金字招牌。

　　目前，中粮是国内最大的综合性粮油食品企业、市场化粮油贸易企业，在油脂加工、面粉加工、大米加工、玉米加工、番茄加工、麦芽加工、乳品加工等板块均处于行业数一数二的位置，在饲料加工、食糖加工、肉食养殖屠宰行业的地位也在快速提升。

　　中粮在国际收购的脚步也在加快。2011年，中粮收购了澳大利亚塔利（Tully）糖业公司99%的股份，2014年又成功控股尼德拉公司、来宝农业公司，实现了粮油供应链向全球的延伸，从而在国际粮食市场上也拥有了一定的定价权，提升了与“ABCD”四大国际粮商的竞争力。

　　前述中粮管理人士告诉经济观察报，巴西素有“世界粮仓”之称，位于巴西桑托斯港口的T12A和Cere-alsul两个码头是中粮在巴西中转大豆、玉米、小麦、糖等农产品的重要物流港，通过这两个码头，中粮可以向中国、欧洲和中东等粮食主销区出口农产品，年中转农产品能力可以达到570多万吨。

　　其外，中粮目前在巴西还拥有2家大豆压榨厂、4家糖厂、1家转运站，在巴西的谷物油籽经营量每年可以超过800万吨，粮源合计740万吨，粮食仓储能力是181万吨，这些将为稳定国内粮食市场起到保障作用。

　　前述中粮管理人士还表示，在目前全球的粮油产业链中，从大豆、玉米等农产品的上游种植一直到加工、销售，最终必须依赖大型码头来实现物流运转，

　　而巴西桑托斯港口是全球粮食贸易最重要的集散中心之一，在这里形成了全球农产品东西半球的重要流动，目前中粮旗下T12A和Cereal-sul这两个码头，正是全球农产品价值链条上的重要一环。

转型大目标

　　虽然在国内国际战略布局上取得了重要地位，但中粮在实施全产业链的6年中也饱受行业质疑。

　　在中粮成功控股荷兰尼德拉公司、香港来宝农业公司之前，业内人士对中粮提出较多质疑的是：一方面认为中粮“走出去”的能力不强，尤其是在保障国内粮食安全方面，在国际市场上基本没有主导实力；另一方面认为，中粮近些年铺的摊子太大，投资过大，而负债率偏高，整体利润率偏低。

　　2014年成功控股尼德拉公司、来宝农业公司，为中粮“走出去”，实现全产业链的全球布局，起到了至关重要的作用，同时也为中粮在国际国内的粮油行业内，赢得了一些良好的口碑。

　　目前外界提出较多质疑的，主要是集中在中粮的粮油主业上，近年来，基本都是处于一直亏损或利润大幅下滑的状态，而中粮的业绩，却是靠房地产、酒店等非主业来获利。

　　包括控股、参股的形式在内，目前中粮旗下共有11家上市企业，其中中国控股、中粮生化、中粮屯河都属于粮油类公司。公开资料显示，近几年，这3家上市公司基本都是处于亏损或利润大幅下滑状态。2014年，中国控股的营业利润是—7.8亿港元，是2006年以来首次出现的业绩亏损；中粮生化的营业利润是-5710万元，这已经是连续9年亏损；中粮屯河的营业利润看上去是正的，但在扣除非经常性损益后，当年实际亏损了1.47亿元。

　　在近期公布的上市公司半年报中，中粮控股、中粮生化、中粮屯河的营业利润都是继续亏损，如果扣除政府的一些补助，这3家上市公司亏损的程度将更大。

　　与粮油类上市公司基本相同，从整体上看，近几年，中粮旗下的食品类上市公司的经营业绩、营业利润也都不佳。

　　对于中粮在粮油、食品等主业方面的长期效益偏低或持续亏损，有业内人士认为，中粮的全产业链是“看上去很美”，但还没有真正形成核心产业竞争力。前述中粮内部管理人士的分析是，中粮主业业绩亏损和全产业链没什么关系，

　　主要是与国际国内的经济大环境和行业所处的小环境有关，更不能完全归咎于上市公司的高官们。比如，2014年国内食用油行业是整体亏损，大豆压榨行业亏损了约200亿元，很显然，中粮的油脂生产也是难以摆脱亏损的处境，其外，由于中粮肩负保障粮食安全的重任，在有关方面对食用油市场价格进行宏观调控时，中粮也会率先主动降价，为稳定国内食用油市场价格，承受一定的经济损失。

　　中华粮网分析师焦善伟也持相近的观点。他认为，中粮以其特有的身份，在打造全产业链的过程中，即使短期内会面临亏损或业绩下滑，也必须在粮油、食品加工领域，做一些长远的产业战略布局，而要完成这样的布局，完善全产业链，并不能要求企业在短期内一定要获利、赢利，是要根据企业发展的基本规律来判断。

　　焦善伟分析表示，近几年，为了保护农民利益，国家一直实施粮食托市政策，使得国内的的水稻、小麦、玉米、大豆等农产品原料价格，都比国际市场高出一大截，这对于国内的粮食加工企业、大豆压榨企业，尤其是国有粮食加工企业，都会形成较大的压力。在这方面，近年来，中粮在江西、黑龙江等地兴建的大米加工产，在河南兴建的面粉加工厂，以及一些油脂加工厂，都不是附加值很高的企业，但对提高农民种粮收益、稳定国内粮价，都起到了较大的保障作用。

　　前述中粮内部管理人士补充表示，按照中粮的全产业链发展计划，下一步将要对中粮国内粮油资产与收购的尼德拉、香港来宝农业的资产进行整合，并确保在2017年完成，而在这场整合中，预计将会对提高中粮粮油主业的赢利和效率，起到较大的推动作用。

　　对于外界更为关注的中粮主要业务的整体上市，设定的时间期限是2019年，更大的目标是，系统整合后的中粮集团，转型为一家公开上市的“全球性农业公司”，在国际市场上，有能力与四大国际粮商“ABCD”展开竞争。