阿根廷与IMF的贷款协议意味着谷物关税削减政策可能逆转

阿根廷计划削减预算赤字，以便让紧张不安的投资者相信阿根廷有能力偿还债务。这意味着总统马克里受到更大的压力来改变其降低农产品出口税的标志性政策。马克里竞选总统时一直宣扬这一政策，并且在上台后马上就取消了玉米和小麦的出口税，并逐步调低大豆以及制成品的出口税。

阿根廷财政部长Nicolas Dujovne承诺将于周一宣布措施，降低2019年的财政赤字。此举旨在阻止比索贬值，今年阿根廷比索是全球表现最差的货币之一。基于6月份阿根廷与国际货币基金组织（IMF）签订的500亿美元援助贷款协定，阿根廷同意将财政赤字减少到国内生产总值的1.3%。目前Dujovne承诺在和IMF谈判之前将进一步削减赤字。阿根廷国内媒体报道称，在刚刚结束的这个周末，马克里政府主要官员一直在讨论恢复征收出口关税以及裁减多个部门。阿根廷政府并未公布削减赤字的具体细节，也没有透露将采取何种措施来稳定货币。上周比索兑美元汇率大幅贬值16%。

投资者希望政府做出果断抉择。纽约Fitch Solutions公司分析师Jeffrey Lamoreaux说，市场相信阿根廷除了削减赤字以外，马克里政府还将采取征收农产品出口关税，削减补贴以及社会支出等综合措施。

农业团体一直是支持马克里当选总统的核心支柱。影响力巨大的农业团体在2015年总统大选以及2017年中期大选中一直支持马克里的政党。

如果阿根廷恢复征收谷物出口关税，将标志着政策的一个大倒退。马克里上台后取消了玉米和小麦出口关税及配额，并且逐步降低大豆及制成品出口关税。

贸易商称，有关阿根廷恢复玉米和小麦出口关税的传言曾经在上周五对芝加哥期货交易所（CBOT）的谷物期货价格构成利好支持。阿根廷是全球第三号大豆和玉米出口国。

不过，马克里政府的两位前经济官员指出，出口关税只是短期有效的措施。Carlos Melconian曾在马克里上任总统的第一年担任阿根廷国民银行的首席执行官。他表示自己从不相信会有一项措施可以一劳永逸的解决问题。但是现在的紧迫任务是救火。他指的是比索崩盘以及市场日益担心阿根廷偿还债务的能力。

Luciano Cohan曾担任阿根廷宏观经济规划部副部长。他表示，对所有产品（不仅是农产品）征收5%的关税，将使得明年国家财政收入增加35到40亿美元。阿根廷农业部发言人表示他未获悉任何有关出口关税的信息。阿根廷财政部发言人没有予以置评。

经济学家称，出口关税上调并不会给农户造成过重的负担。自从比索汇率贬值后，阿根廷农户已经从出口中赚得更多比索，因为谷物出口以美元计价。投资公司Rafaela Capital公司经理Fernando Camusso称，农户可能从比索贬值中受益匪浅。政府极有可能通过出口关税的方式来降低财政赤字。但是农业团体批评这一潜在举措。阿根廷农村社团主席Daniel Pelegrina称，政府太出尔反尔了，比索贬值造成农户收入降低，因为农户在采购进口农业生产资料时不得不花更多钱。

一家农业智囊机构CREA发布的6月份报告显示，阿根廷近59%的大豆生产成本以美元定价，约61%的玉米生产成本以美元定价。

阿根廷政府在削减大豆出口关税方面已经开始变得犹豫不决。阿根廷在与IMF签订贷款协定后，几位高级政府官员坚持声称政府不会改变大豆出口关税政策，但是上月财政部取消了逐月调低大豆制成品（豆粕和豆油）出口税的政策。

有关出口关税的传言意味着阿根廷政府已经意识到，最初马克里计划通过仅减少开支来削减预算赤字的计划并不可行。阿根廷政府已经加速削减赤字的速度，实现今年赤字目标2.7%，低于此前预测的3.2%。阿根廷国有公司和政府部门大规模裁员，已经引起抗议者和警察发生对抗。数以万计的大学生和职员进行游行示威，要求政府更多的资助以及提高薪水。受通货膨胀的影响，政府资助金和薪水已经缩水超过31%。

贝莱德集团拉丁美洲及伊比利亚地区首席投资战略师Axel Christensen称，许多投资者仍对2001/02年度经济危机心有余悸，当时阿根廷违约造成数百万人陷入贫困。