嘉吉证实出售中国区白羽肉鸡业务，预计年内完成交易

据彭博5月31日消息，全球头号农产品贸易商嘉吉发言人证实，公司已同意把嘉吉蛋白中国业务售予私募股权投资机构德弘资本（DCP），但其未透露交易条款。交易预计将在2023年完成，尚待监管部门批准。

官网显示，嘉吉公司在中国的业务涵盖农业供应链、动物营养、蛋白、食品配料及应用、金属与船运、金融服务、美丽护理等领域。嘉吉公司的动物蛋白业务主要集中在白羽肉鸡业务上。

资料显示，目前嘉吉公司在中国市场已形成年8000万羽肉鸡养殖、屠宰与加工能力。而嘉吉蛋白中国的主要设施为位于安徽滁州的白羽肉鸡一条龙基地。

嘉吉滁州项目启动于2011年，至今已先后投资近5.5亿美元，为禽肉纵向一体化项目，涵盖饲料、种鸡、孵化、肉鸡、初加工以及深加工等禽肉供应链的所有环节，曾是嘉吉在国内最大的单笔投资，也是其在国内第一个动物蛋白项目，也是肯德基和麦当劳的鸡肉供应商之一。

在接近交易人士看来，这是一项双赢的交易。“嘉吉出售中国蛋白业务，更多是基于成本优势以及行业竞争考量。而选择此时出售这块业务，也是合适的时机；对于德弘资本来说，凭借过往在农业食品领域的经验和深厚积累，其有能力带领嘉吉蛋白中国走向更好的未来。”

嘉吉蛋白中国为何出售？

嘉吉在中国的业务涵盖农业供应链、动物营养、蛋白、食品配料及应用、金属与船运、金融服务、美丽护理等领域。据接近交易人士透露，本次交易主体嘉吉中国蛋白业务，涵盖嘉吉蛋白在安徽滁州的全部业务和禽肉生产加工基地，该项目现有约3000名员工。

2011年，嘉吉动物蛋白（安徽）有限公司正式落户滁州来安经济开发区，先后投资近5.5亿美元，兴建了集饲料生产、种鸡繁育、雏鸡孵化、肉鸡养殖、屠宰初加工和深加工为一体的全产业链项目，肉鸡年产能达到6500万只。

最开始几年，嘉吉公司依托种苗和饲料在国际市场的绝对垄断地位，业务扩张有声有色，盈利能力不断增强。也在那时候，该公司还成为麦当劳和肯德基的主要鸡肉供应商之一。

但嘉吉公司在中国的禽肉业务发展并不顺利。2016年嘉吉公司的财报显示，该公司的全球禽肉业务表现强劲，但是中国市场除外。嘉吉主席麦克拉伦表示，中国禽肉业务还在挣扎中。

当时业内人士分析，嘉吉公司在中国养鸡成本比其它公司偏高，“每只鸡比中国同行每只贵上几块钱”，除环保投入和工资等支出外，养鸡标准也严格执行中国的要求，甚至超过中国的标准。

到2018年，嘉吉在滁州的养鸡场还没有实现盈利，当年嘉吉大中华区动物蛋白业务总裁Omar Sadeque对媒体表示，嘉吉将增加5000万美元的投资，扩大嘉吉在鸡肉深加工上的产能，预计2019年投入运营。  

截止到2020年，该项目年产能约为6500万只白羽肉鸡。

其实嘉吉早已意识到危机，也在不断调整产品线。近年来，嘉吉滁州工厂的深加工产品品类不断扩大——从禽肉到牛羊肉，再到水产品类。2020年，随着该工厂在中国市场推出植物肉品牌，这项业务也从之前的动物蛋白升级为嘉吉蛋白中国。

在产品品类不断扩充的同时，嘉吉还通过商业模式的调整，谋求在C端市场的布局。比如其在推动的一些动物蛋白、食品配料等产品由B端向C端的转型，寄望实现业务的增长。

然而，事与愿违。嘉吉蛋白中国的诸多调整与努力，却带来公司连年亏损，接近交易人士告诉记者，基于全球业务和投资组合的评估，嘉吉甚至有将该业务撤出中国的计划。

嘉吉蛋白中国业务撤退，对整个公司来说，并无太大杀伤力，但对约3000名员工来说，意味着将要失去饭碗，而对经济体量并不突出的安徽滁州来说，也是雪上加霜。而德弘资本的出现，改变了事件的走向。

德弘资本曾主导投资圣农、中粮等企业

德弘资本核心团队曾领导了KKR及摩根士丹利在亚洲的私募股权投资业务，并创造了跨越多个周期的长期优异投资回报。在过去30多年间，其成功投资的中国食品及农业领域项目包括了蒙牛乳业、中粮肉食、现代牧业、圣农发展、认养一头牛等。

德弘资本两位创始人——刘海峰和华裕能，都曾供职于KKR，此前二人也共同就职于摩根士丹利。二人曾成功配合完成了蒙牛乳业、圣农发展、现代牧业、中粮肉食、粤海饲料（001313）、亚洲牧业等多个知名农业食品行业项目投资。

在上述诸多知名投资案例中，最值得一提的是圣农发展。因为其与嘉吉蛋白中国一样，主要从事白羽肉鸡的养殖和加工业务。这一项目也是刘海峰和华裕能主导投资，现在圣农发展的第二大股东也是其重要客户百胜中国——著名快餐品牌肯德基和必胜客的中国运营方。

接近交易人士告诉记者，德弘资本除了深耕农业食品行业，拥有广泛资源和经验外，其更了解国内客户的需求，能够结合目前国际化的团队和品质标准，接手嘉吉蛋白中国后，或将持续为其注入更多资金和资源，提升其市场竞争力。

上述人士还透露，随着中国消费者生活质量的提高，对优质蛋白产品的需求也将快速增长，德弘资本接手嘉吉蛋白中国，意味着PE资本看好这条赛道，从德弘资本过往的投资风格看，未来很可能持续对新公司追加投资，整合并升级其相关的上下游产业链，这也将为当地经济发展带来更多助力。

德弘资本对白羽肉鸡业务十分熟悉。德弘资本创建于2017年，创始人刘海峰和华裕能都曾任KKR合伙人，任职期间，并于2015年战略投资了中国最大的白羽肉鸡一条龙企业圣农发展，华裕能自此担任圣农发展的董事直至2021年。 

德弘资本董事长刘海峰曾表示，我们很多年来也一直注重投资国内现代化农业龙头企业，除了为被投企业提供长期资本支持外，德弘资本团队还充分利用行业专识，引进国外先进养殖技术，协助企业做大做强，为消费者提供优质安全的食品。

来源：21世纪经济报道、彭博社、国际畜牧网综合