国储拍卖量增价溢 南北豆市行情分化

东北春种临近尾声，农户无暇售豆，贸易商提价收购；关内夏收集中展开，大豆购销将全面进入休市状态；随着各类学校假期临近，豆制品消费淡季日益显现，后市不宜太乐观，囤豆待涨不可取。

近日，国内大豆市场行情南北分化明显，东北产区受期货反弹和国储高溢价成交影响，贸易商再度挺价。目前东北春种临近尾声，农户已进入紧张的田管阶段。在无暇售豆之际，又遇贸易商收购涨价，部分豆农出现惜售心理。大多数贸易商由于收购量少，库存逐渐降低，价格小幅上调在情理之中。待6月中旬后田管结束，豆农余粮将陆续出售，届时，东北大豆行情经过波动后或保持稳定。

关内豆区经过连续两周价格下调后，至上周末，除小部分疫情封控区流通受抑外，其他区域外发量均明显增大，与东北同等质量豆源相比，具有明显价格优势，不同种类豆源质量有不同的需求主体，分流加快使得压力适当缓解。本周起，关内各地夏收集中展开，大豆购销将全面进入休市状态，恢复收购时间几乎与东北相当。

终端市场经过本轮快节奏的适量补给后，出现高温高湿天气，长江以南销区提前进入淡季。高考、中考结束后，大中院校将面临假期，学校食堂这类豆制品需求较强的主体离市后，豆源转化会进一步减少，短期内东北大豆高位运行仅是优质优价表现，后市不宜太乐观。

国储拍卖持续

成交量增价溢

国储进口大豆拍卖持续进行，受外盘豆类品种连续上行影响，加上国内新季油菜籽上市后价格大幅上涨，长江流域毛籽入厂价已冲高至6900～6960元/吨，压榨企业对大豆的需求出现回暖。连续两周的国储进口大豆拍卖，轮次间不仅成交量大幅增长，而且成交价格也大幅溢出底价。中断两周的国产大豆拍卖专场上周重启，由于产区现货交易价格上涨，贸易商库存逐渐下降，蛋白企业的观望情绪稍有好转，库存经过持续消耗后，期货远月合约的上行明显使这类企业增添了补库意向。

上周，国储大豆共进行三场拍卖，其中一场进口大豆拍卖和两场国产大豆拍卖。重启后的国产大豆拍卖首场（5月23日）计划拍卖1.0087万吨，不仅全部成交，而且除渭南、福州计11吨粮源以底价成交外，其余均出现80～180元/吨不等的溢价；5月27日，计划拍卖1.3622万吨，标的分布于龙镇和宝泉岭，底价分别为6100元/吨、6000元/吨，成交均价为6056元/吨，全部成交。

5月27日，进口大豆计划拍卖50.16万吨，成交36.33万吨，成交率72.42%，成交均价5535.83元/吨，最高成交价达5700元/吨，最低为5460元/吨。本轮进口陈豆成交价明显高于当日港口新豆分销价，很快拉升各地转基因大豆的市场报价。

国储拍卖底价上调和高溢价成交，使得国内连盘跟随波动。为稳定市场情绪，保障市场供应，6月1日，进口大豆继续投拍50万吨，标的分布于山东、河北、湖南、四川、辽宁。    

东北收购量少

库存降价格升

东北产区春种基本结束，交织进行的是集中田间管理，豆农依然无暇售豆。贸易商循环补库中断，库存日益减少。市场倾向于采购优质豆源和分离的大粒型商品豆，加上国储陈豆高溢价全部成交，激发了持豆主体挺价和追涨情绪，同时，豆农也出现惜售心理。这种现象或延续至6月中旬，待田管结束后豆农会把余粮向收购网点转移，增加贸易商库存。鉴于农户现有余豆质量差异较大，未来价格分化会比较明显，从而抑制主流行情上行。

近日，东北大部分地区优质豆源价格均上涨60～100元/吨，而黑龙江东部地区价格稳定，相比西部有一定价格优势，上周出货情况稍有好转。

上周末，运输优势区和优质豆源集中区域39.5%～40%蛋白含量的塔选商品豆主流装车价略有上调，在6260～6300元/吨之间；41%～42%蛋白含量的优质类塔选商品豆装车报价以6320～6360元/吨为主；塔选分离的大粒型商品豆略显紧俏，装车报价涨至6440～6500元/吨；东部地区与上述同类豆源价差略大，达100～140元/吨，但该范围内除运输费率偏高外，优质类豆源偏少，蛋白偏低的豆源居多。

内、外盘远月合约价格上涨和国储底价提高，且高溢价成交，实质上是投拍量偏少，市场需求的变化仅是短暂的，因蛋白企业之前的观望令库存大幅降低，豆制品加工日益转淡，加上关内夏收前价格大幅下调后，进入终端的价格已低于东北豆现行价格。销区增量采购后，需经过一段时间转化，因此，南北方近期的流通均将偏弱。关内夏收休市和东北田管重叠，恢复收购时间相近，产区间豆源脱节推迟。

湖北早豆在7月15日之后上市量将陆续增多，不仅影响关内豆市，还将抑制东北行情和豆源消耗，加上国储拍卖持续，增加有效供给，但需求清淡和疫情散发、各类进口大豆挤占等，均给后市增添较多不确定因素，建议不要过分追高或盲目囤积。

关内夏收开启

大豆购销休市

本周，河南、安徽率先进入夏收高潮，随后江苏、山东夏收也将全面展开，各地大豆收购将全面休市。经过连续两周对大豆价格的大幅下调，大多数中小型商户原来持有的豆源均已亏损兜售。由于调价时间集中，加上东北豆价又在此时上涨，南北产区大豆价格背离，终端市场和大型豆制品加工企业积极介入，很快分解了河南和安徽大部分地区“因疫”滞留的豆源，感观较好的低蛋白豆源因其价格超低，也分流至不同区域，与高蛋白豆掺混后流向终端。

至上周末，河南除许昌因疫情防控、豆源余量偏多外，其他非疫区价格下调幅度较大，净粮装车价最低6100～6200元/吨，毛粮散装甚至低至5700～5800元/吨，这类低价豆源除部分流入销区外，大部分流入湖北和毗邻的安徽高价位区域。安徽阜阳太和、亳州市谯城区、利辛、涡阳受外围价格影响，急于腾仓的中小型商户装车报价低至6460～6520元/吨，比5月初下跌120～140元/吨；淮北地区顺势小幅下调40～60元/吨，主流装车报价依然高于外围，在6640～6700元/吨之间；宿州市埇桥、灵壁、泗县等地装车价6600～6640元/吨。虽然河南、安徽当前流通量加大，但余量在部分区域仍有压力，其质量差异较大，后市应多元化分流，部分豆源要在东北产区涨价过程中适当向蛋白企业转化。

山东和江苏徐州豆区粮质差异性小，前期重点疫区封闭时间较长，封控解除后又面临夏收，加上豆源蛋白含量总体偏低，向下游流通运输费用又偏高，豆价调整迟于豫皖产区，目前主流装车报价仍在6560～6640元/吨之间，显然不占优势。江苏南部的南通、大丰、兴化、盐城、淮安、宿迁等豆区，豆源库存不同，早期能够流通的区域，不仅价格小幅上涨，且豆源库存较少，已无压力，收购商顺其自然地转入夏收，部分地区收购主体库存依然较多。

综合关内各地情况，夏收前优质豆源经过集中分流后，压力适度减轻，6月中下旬有少量播后剩余种源入市，随着优质豆源减少，休市恢复后优质优价将表现明显。这类优等级豆源的价格或将重新返回下调之前的高位，但随着各类学校假期临近，豆制品消费淡季日益显现。建议库存较多的主体尽早释放豆源，6月下旬市场经过一波对关内豆源的补给后，南方市场便会观望湖北新季豆入市时间，进入少进慢补的状态。（原文刊登于2022年5月31日粮油市场报A03版）