国际谷物理事会（IGC）7月23日发布的2020/21年度产量预测数据再度提醒全球小麦市场利空。尽管这份报告中小麦产量预测数据下调了600万吨，为7.62亿吨，但是期末库存只下调了200万吨，仍是创纪录的2.88亿吨。这要比2019/20年度高出1200万吨，占到全球用量的38.4%。
本月初美国农业部进行了同样方向的调整，不过2020/21年度全球小麦库存预计达到创纪录的3.1484亿吨，同比增加1772万吨。
由于杜伦麦数据被纳入全球所有小麦数据中，因此情况与杜伦麦被排除在外的情况截然不同。加拿大农业和农业食品部发布的7月份加拿大主要田间作物展望报告显示，加拿大农业和农业食品部援引国际谷物理事会的数据，2020/21年度全球杜伦麦产量预计增加40万吨，达到3400万吨，而全球期末库存预计减少120万吨，为650万吨，是2007/08年度以来的最低水平。
IGC上周出台7月报告中发布的推文显示，杜伦麦产量数据上调20万吨，达到3420万吨，仍比五年平均水平减少6%。全球产量图表显示，2020/21年度的产量将是六年来的次低，仅略高于2019/20年度预测的3360万吨。IGC在推文上发布的数据显示期末库存数据上调120万吨，这将导致库存与2019/20年度的期末库存770万吨相当，但仍处于历史紧张态势。
在2019/20年度期间，萨斯喀彻温省西南部杜伦麦与春小麦的现货价差8月初疲软，只有16.14美元（杜伦麦相对于春小麦升水），而4月17日高达63.27美元/吨。自3月底以来，价差一直处于盘整状态，波幅在18.89美元左右。7月23日收盘时价差为52.96美元/吨，接近该区间的上端，仅比年度高点低10.31美元/吨。
根据2016/17年度到2019/20年度期间的情况，目前的价差相对接近2017年1月份以来的最高，当时为64.10美元。
虽然大草原杜伦麦作物状况不错，加拿大农业和农业食品部发预计杜伦麦出口和期末库存同比增加，但是价差可能继续区间振荡，不过全球市场日益担忧的迹象值得关注。
