经过一轮“由强转弱”的行情之后，小麦市场在供应充足、下游需求回升、看涨氛围依然浓厚等因素综合作用下，短期内或继续保持高位稳定态势，出现明显波动的可能性不大。
上周，国内小麦市场总体趋稳，局部小幅波动。华北地区面粉加工企业主流收购价多在2380～2460元/吨，中南部地区多在2280～2400元/吨。
下游消费回暖 拉动作用有限
随着学校陆续开学，加之国庆、中秋节日临近，8月份经销商面粉备货增加，各地消费也开始回升，前期面粉价格出现40～80元/吨的上涨。近期集中备货告一段落，加之近年面粉消费“旺季不旺”特征明显、今年又有疫情影响，后期下游需求回暖对麦价的拉动应是渐进式的。
预计制粉企业在挺价面粉的同时，短期内大批量建原粮库存、提价收购小麦的动力不足。上周特一粉出厂价：河南郑州3030元/吨，河北石家庄2980元/吨，山东德州3060元/吨，均较前一周下跌20元/吨;江苏徐州3240元/吨，持平。
投放动态调整 成交依然偏低
9月2日政策性小麦计划投放202.9753万吨，实际成交11.6176万吨，总成交率5.72%，比前一周下降1.99个百分点;最高成交价2530元/吨，最低成交价2250元/吨，平均成交价2351元/吨，均价比前一周上涨3元/吨。截至上周，今年以来政策性小麦已经累计成交742.35万吨。
今年因疫情需要稳市，小麦购销旺季拍卖持续进行，但投放量做了较大调整。6月17日开始从每周300万吨减至100万吨，8月19日起又增至每周200万吨，主要增加山东、河北投放量。
随着近期市场麦价趋稳，政策性小麦投放仍在动态调整，特别是对山东地区，上周投放49万吨，比前一周减少20万吨，本周将继续调减，体现了政策性粮食“保供稳价”的功能。
玉米深幅下探 饲用替代减弱
近日，国内玉米价格呈大范围持续下跌态势，尤其是华北地区，前期领涨、近期领跌，截至上周，玉米价格累计回落100元/吨左右，预计短期内玉米市场价格仍将维持弱势下行走势。受此影响，玉米与小麦的价差逐渐回归，小麦饲用替代优势不再，未来随着华北黄淮地区新玉米收获上市，预计小麦的饲用替代将进一步减弱。
