摘要：全球小麦消费数据上调，因中国、欧盟和美国的数据调高
虽然全球产量数据略微下调，但是2020/21年度小麦供应数据上调70万吨，达到10.731亿吨，因为期初库存数据上调。小麦供应更为充足，因此消费数据上调170万吨，这主要是因为中国和欧盟小麦饲料用量和其它用量数据上调。在中国，达不到制粉等级的小麦供应充足，将提高小麦饲料用量。欧盟小麦饲料用量和其它用量数据上调，因为国内和乌克兰玉米产量下滑，欧盟的玉米饲料数据大幅下调。根据美国农业部发布的面粉加工产量报告，美国国内小麦用量数据上调，因为食用数据略微上调。
美国国内展望
11月份供需数据调整有限
10月份时美国农业部曾经根据NASS报告对小麦供需数据进行多项调整，但是11月份的调整很少。美国统计调查局截至2020年9月底的贸易数据以及出口数据分析支持目前所有小麦的进出口预测数据。本月美国农业部将硬红冬小麦进口数据下调300万蒲式耳，为200万蒲式耳；白小麦进口数据上调300万蒲式耳，为800万蒲式耳。就出口而言，迄今为止美国白小麦出口量超过预期，本年度前四个月的销售量超过1800万蒲式耳，远远高于去年同期。本月美国农业部将白小麦出口数据上调1000万蒲式耳，为1.95亿蒲式耳，接近2018/19年度的1.96亿蒲式耳，远远高于五年均值1.78亿蒲式耳。软红冬小麦和硬红冬小麦出口步伐慢于预期，因此本月将出口预测值分别下调了500万蒲式耳。
韩国、日本和中国的采购步伐一直强劲，但是美国小麦出口价格仍高于竞争对手，因为近来美国硬红冬小麦种植带天气持续干燥，提振小麦期价飙升。
经过6月份的迟滞后，小麦食用量激增
在新冠疫情爆发后的前几个月，封锁措施促使消费者蜂拥抢购及囤积面粉和烘制产品，超过了食品服务业的需求下滑。但是初夏及仲夏期间小麦囤积力度减弱，食用数据开始下滑。2020年6月份小麦食用量比上年同期减少300万蒲式耳。小麦制粉行业对此早有预期，因为食物服务业缓慢恢复，小麦产品的零售需求依然受到制约。但是美国农业部下属NASS近来发布的面粉加工产量报告显示，2020/21年度前四个月的小麦食用量相对高企。7月到9月期间所有小麦的食品用量均显著恢复，造成本年度前四个月的净食用量比上年同期高出23亿蒲式耳。
所有小麦食用量激增主要受到杜伦麦销售强劲的支持。本年度前四个月杜伦麦食用量超过3100万蒲式耳，比上年同期的2600万蒲式耳高出530万蒲式耳。这也说明本年度前四个月的非杜伦麦食用量出现净下滑。根据迄今为止的杜伦麦食用消费，2020/21年度美国杜伦麦食品用量预计达到创纪录的9000万蒲式耳。
下份面粉加工产量报告将包括2020公历年1季度的数据。政府官员建议在节日期间限制家庭集会及其他聚会，以控制新冠疫情传播，一些面粉加工商预期家庭面粉需求下降。本年度剩余时间面食需求以及杜伦麦需求将保持强劲态势，但是家庭需求疲软，食品服务型的面粉产品需求不振，将会制约小麦食用量的增幅。根据最新的报告，本年度小麦食用数据上调500万蒲式耳，为9.65亿蒲式耳。
国际展望
阿根廷天气持续干燥，造成全球小麦产量数据下调
虽然本月全球小麦产量仍将是历史最高纪录，但是2020/21年度小麦产量数据下调，因为阿根廷和土耳其的产量数据调低。从2019/20年度结转的库存增加，远远抵消供应降幅。供应数据上调70万吨，为10.731亿吨。供应数据上调，为小麦国内用量增幅提供空间。中国小麦饲料用量数据上调100万吨，因为饲料小麦供应充足，政府积极销售陈化麦。欧盟小麦饲料用量数据也上调100万吨，因为饲料小麦供应充足，国内外的玉米供应下降。本月，欧盟玉米产量数据下调190万吨，因为法国和罗马尼亚产量损失。2020年法国和罗马尼亚分别占到欧盟玉米供应的22%和17%。欧盟玉米供应下降，提高小麦饲料用量。
本月阿根廷小麦产量预测数据下调100万吨或5%，为1800万吨。美国农业部海外农业局发布的参赞报告显支持收获面积数据略微上调到640万英亩。但是拉尼娜现象带来的持续干燥天气以及作物生长压力，造成单产数据下调0.21吨，为每公顷2.81吨，这将是八年来的最低。阿根廷小麦收割工作刚刚开始，作物状况缓慢恶化，尽管近来出现有限降雨。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，截至11月5日，约42%的小麦作物状况糟糕到非常糟糕。质量糟糕可能鼓励一些农户将小麦作物作为饲粮收获，而不是作为粮食收获。
阿根廷政府的下份官方数据将于12月份出台，届时将显示出干燥天气对国内小麦产量的影响程度。供应预期下滑，因此阿根廷2020/21年度小麦出口预测数据下调50万吨，为1250万吨，这将是2016/17年度以来的最低，当时出口量为1227.5万吨。
土耳其小麦产量数据下调1%或30万吨，因为单产略微下调。虽然单产数据较上月下调，但是土耳其小麦单产预计为每公顷2.57吨，是历史次高纪录。虽然2019年秋季开始时降雨量低于平均，但是到了春季，天气变得良好。在土耳其小麦主产区，小麦灌浆期的大部分时间内天气条件良好。5月份的干燥天气以及6月份的大雨影响到部分地区的小麦，不过整体来看，小麦收割工作进展良好，因此产量比上年增加4%。
虽然产量和供应增加，土耳其小麦价格近来同比上涨，创下历史最高纪录。美国农业部海外农业局发布的参赞报告显示，土耳其小麦价格比上年同期上涨48%。近来土耳其小麦价格飙升，由多项因素引起，其中包括国际价格上涨，土耳其里拉贬值，此前小麦进口关税高企，农业支持价格超过国际水平。
为了降低小麦食品价格通胀，土耳其政府10月份颁布一条命令，暂时取消小麦和其他农产品进口关税。由于产量下滑，关税下调，土耳其小麦进口数据上调70万吨，为770万吨。
全球小麦期末库存数据下调，因消费数据上调
由于全球小麦消费增幅超过供应增幅，因此2020/21年度全球小麦期末库存数据下调100万吨，为3.2045亿吨，不过仍是历史最高纪录。大部分的库存仍集中在中国。不包括中国在内，全球小麦期末库存预计为1.5677亿吨，这意味着中国的库存就占到了全球库存的51%以上。印度的库存达到3133万吨，占到全球库存的不足10%，位居第二。
