摘要：全球出口数据上调至创纪录的1.94亿吨；美国出口数据上调50万吨
澳大利亚、俄罗斯和加拿大等主要出口国的产量数据上调，提振2020/21年度全球小麦产量数据上调近130万吨，也提振出口供应。供应增加，进口需求强劲，提振全球消费，造成全球出口数据上调超过280万吨。由于全球小麦出口达到创纪录的1.936亿吨，美国从小麦出口需求增加中受益最大。美国所有小麦出口数据上调30万吨，为2680万吨，主要原因是亚洲市场对白小麦的需求强劲。经过这些调整，美国仍是全球第二大小麦出口国，仅次于俄罗斯。
美国国内展望
12月份美国小麦供需数据略微调整
12月份美国所有小麦供需数据并没有重大调整，只有2020/21年度贸易和期末库存数据略微调整。进口数据从1.25亿蒲式耳略微下调到1.2亿蒲式耳，加上出口数据上调1000万蒲式耳，造成供需略微吃紧。由于2020/21年度产的大部分小麦已经上市，近来期末库存紧张并未改变农场平均价格前景。一些小麦品种现货价格上涨，尤其是西部沿海地区的白小麦，这已经反映在目前的所有小麦农场平均价格预估4.70美元/蒲式耳。波特兰地区软白小麦现货价格近几个月一直上涨，因为对东亚地区的出口销售非常强劲。11月份期间波特兰地区软白小麦现货价格达到每蒲式耳6.20美元，同比上涨24%，也只比2月份的高位6.24美元低4美分。从历史角度来看，波特兰地区2月份的软白小麦价格通常代表着季节高点。
干旱持续，冬小麦作物状况下滑
在美国农业部1月份发布作物产量、谷物库存和冬小麦播种报告之前，NASS的最后一份作物状况报告显示，一些冬小麦作物遭受生长压力。虽然目前阶段的作物状况对最终单产的预示并不高，但是作物状况报告显示，一大部分冬小麦作物处于持续干燥和干旱的地区。
NASS在11月30日发布的报告显示，冬小麦差劣率为18%，比上年同期高出4%，而优良率减少9%，为43%。德克萨斯州、科罗拉多州和北达科他州的状况最糟糕，其中科罗拉多州多达17%的小麦作物状况非常糟糕。虽然目前冬小麦产区天气比正常干燥，但是出苗率仍与前几年一致。
国际展望
全球小麦供应激增，因一些出口国的产量数据上调
本月澳大利亚、俄罗斯和加拿大等主要出口国的产量数据上调，进一步提振2020/21年度全球小麦产量预测数据。产量数据上调，进一步巩固全球小麦供应达到创纪录的水平。本月2020/21年度全球小麦供应数据上调120万吨，达到10.743亿吨，打破2019/20年度创下的前期历史纪录，也延续多年来供应增长的趋势，反过来又提振贸易增幅。五大小麦出口国的小麦产量数据上调是小麦供应增加的主要原因，这五大国家包括欧盟、俄罗斯、美国、加拿大和澳大利亚。
经过连年干旱造成小麦歉收后，2020/21年度澳大利亚土壤墒情显著改善，帮助小麦产量强劲恢复。本年度的产量规模是2019/20年度的两倍以上。根据澳大利亚农业资源经济科学局的最新产量预测以及美国农业部的正常差距植被指数分析，本月澳大利亚小麦产量数据上调150万吨，为3000万吨。小麦收获面积数据不变，仍为1300万公顷。不过澳大利亚小麦单产数据上调5%，为2.31吨/公顷。降雨较上年同期显著改善，提振单产比上年增加近55%。小麦主产区的改善尤其显著――新南威尔士州和维多利亚州，这些地区的状况理想。
俄罗斯春小麦收割工作已经完成（冬小麦收割工作于夏季中期结束），因此产量规模更为明朗。近来出台的官方数据显示，小麦收获尾声时单产高于预期，因此所有小麦产量数据上调50万吨，达到8400万吨。虽然并不是历史最高纪录，但是2020/21年度俄罗斯小麦产量仅略低于2017/18年度创纪录的8520万吨。对于本年度来说，随着出口供应增加，俄罗斯小麦出口数据上调50万吨，达到4000万吨。本年度俄罗斯仍将是全球头号小麦出口国，其出口量将比第二大出口国美国的出口高出1300万吨。
根据农户调查结果，加拿大统计局12月初发布2020/21年度小麦产量预测数据，因此美国农业部将2020/21年度加拿大小麦产量数据上调20万吨，为3520万吨，创下历史次高纪录，也比上年增加近8%。作为加拿大主要的小麦作物，春小麦单产预计达到创纪录的每英亩53.6蒲式耳。加拿大统计局将于2021年8月份发布更新的2020/21年度产量数据。
消费提振小麦饲料消费前景
2020/21年度全球小麦消费数据上调510万吨，为7.578亿吨，因为饲料用量和其它用量增加，尤其是中国的消费提高。中国小麦饲料用量和其它用量数据上调300万吨，达到2400万吨。近几个月中国政府竞价出售国储小麦，说明政府努力减少陈化麦库存。竞价销售数量增加，加上小麦价格相对于玉米疲软，强烈说明陈化麦饲料用量增加。许多行业报告指出，由于国内玉米产量低于预期，饲料加工商打算在饲料配方中提高大麦、高粱和小麦用量。玉米进口增加，进口玉米价格低于国产玉米，进一步说明中国玉米库存紧张，愈加有利于小麦饲料消费。
政府竞价销售玉米库存，同时提高玉米进口，来填补需求缺口，但是国内玉米价格依然高企。整体来看，本年度剩余时间中国饲料用量将继续恢复，因为经过非洲猪瘟疫情后，中国生猪生产恢复。
全球小麦贸易数据上调，因出口激增，进口步伐强劲
由于澳大利亚、加拿大、俄罗斯和美国的出口增加，因此2020/21年度全球小麦贸易数据上调290万吨，达到1.937亿吨。小麦产量数据较上月上调，提高出口供应。而从需求面来看，中国和巴基斯坦的进口增加，帮助产量进入全球贸易市场。中国对高质量进口小麦的需求尤其显著。本月中国2020/21年度小麦进口数据上调50万吨，为850万吨，也高于上年的538万吨，创下1995/96年度以来的最高水平，当时为1250万吨。虽然一些需求增幅来自第一阶段贸易协议的实施，但是需求也因为2020/21年度国内小麦产量低于预期，质量相对低下。中国对进口小麦的需求增加，加上目前从加拿大采购的步伐，是本月加拿大小麦出口数据上调100万吨的主要原因。巴基斯坦小麦进口数据上调50万吨，因为政府努力补充库存，遏制食品价格通胀。土耳其继续进口小麦，其进口数据上调至800万吨，不过低于2019/20年度创纪录的水平。
2020/21年度全球小麦期末库存数据下调390万吨，为3.165亿吨，因为用量增幅超过供应增幅。虽然库存数据较上月下调，但仍是历史最高纪录。中国预计占到全球小麦库存的最大比例51%。
