小麦“高开”成定局！最高价格已逼近1.5元，今年还能冲1.7元吗？

随着湖北小麦的零星上市，市场已正式进入新小麦上市期。而市场上有两个表现也很明显：

一是陈小麦价格不断回落，从之前1.6+的高位现在已经普遍落到了1.6元的位置，有的甚至已经跌破了1.6元；

二是华北地区的市场重心渐渐已转移到了小麦身上，玉米已出现腾库操作，使得玉米上市量有所增加，华北玉米不断震荡下行。

虽然新小麦上市刚刚开始，但优势已经显现：

今年鉴于种种国内国外多重因素影响，市场普遍对小麦的行情看涨，小麦“高开”基本已成定局。而当前湖北已有零星小麦上市，别看只是零星上市，但对市场的影响却不小。

一是湖北零星上市的小麦质量总体尚好。

一般来说，湖北小麦质量在整体产区中算一般的了，但是从目前上市的情况来看，虽然低质麦和优质麦参差不齐，但大体质量尚好，因此推断后续如果没有极端的天气变化，今年小麦整体质量不错。

二就是价格。

湖北小麦上市最早，因此也被看作是小麦市场的风向标，而当前湖北小麦价格在1.37-1.47元/斤，价差则是和质量有关，可以看到，目前最高的报价已经报到了1.47元/斤的位置，正在向1.5元/斤逼近。考虑到后续大批高质量的小麦还未上市，那么后续的价格大概率仍会上涨。所以，今年的小麦基本已经奠定了“高开”的格局。

我们再来看下陈小麦的情况。

随着新小麦不断上市，陈小麦价格不断回落，前面说过，当前已经掉在了1.6元/斤的边缘，甚至已经在1.6元/斤以下了。而新小麦正在逼近1.5元/斤，也就是说，新陈小麦之间的价差正在缩小。

后续随着新小麦不断上市，价格必然还会进一步走高，这也就意味着，陈小麦的价格基本也快到底了。

另一方面，虽然玉米近期呈现出涨跌互现的局面，表现为华北、山东走跌，而东北则一直坚挺，这也意味着有东北作底，玉米价格也跌不到哪去。那么也就意味着，小麦要避免流入饲用，价格必然得至少高于玉米200元/吨以上，所以从玉米价格来推断，小麦价格也跌不到哪去了，新陈接轨正在形成。

“高开”格局基本已定，那么接下来的就是能否“高走”？

能不能“高走”，能走多高，取决于两件事：

一是小麦的供需基本面。

从国内来看，小麦的供需基本平衡，虽然去年小麦在饲用领域发挥了重要作用，但是我国一直比较重视粮食安全，小麦又作为主粮，因此今年明显收紧了小麦的其他出口。

再加上我国已与俄罗斯达成协议，允许俄罗斯全境小麦进口，而俄罗斯又是全球小麦第一出口大国，因此我国小麦总体供需上并没有缺口。

但是近些年小麦的需求却有所增长，一方面是疫情原因使大家都增加了囤粮的储备，而另一方面是市场对于蛋糕、面包等食物需求有所增长，所以也使得小麦需求有所增加。这是支撑小麦的一个基本因素。

而从国际方面看，小麦的需求就变得十分紧张。这种紧张更多的是来源于供需格局的改变，俄乌冲突后使小麦出口受阻，而印度近期遭遇的高温热浪仍在持续，大概率对小麦产量会有影响，印度小麦出口变得扑朔迷离；而另一方面，美国的冬小麦长势偏弱，而春播又由于气候影响出现了延迟，而欧盟忙着制裁自顾且不暇，这就更加使全球小麦市场风雨飘摇。

所以在从这个大的基本面上来看，小麦“高开”的局面有很强的支撑。

二是看小麦的支持力有多强。

这个支撑力更多的是来自于全球小麦市场供给偏紧带来的整体压力，在全球小麦市场偏紧的格局下，小麦作为口粮的地位十分凸显，这种情绪不可避免地传导到国内。而就全球小麦市场形势来看，小麦的紧张情绪并不是短期能缓解的，农作物生长并不能人为地缩短周期，因此大概率今年全球小麦价格都会在高位震荡。

另一方面，国内玉米市场供需偏紧，这就使得玉米需要其他替代来补足缺口，而这时小麦为了避免再次流入替代，其价格必然要走高。

所以这么来看，后续小麦再次冲上1.7元的概率较高。