2022年国内小麦市场形势分析及后期展望

　　一、近年来我国小麦生产及市场形势回顾

 

　　1、小麦生产连续丰收。小麦是中国主要的口粮作物之一，全国40% 的人口以小麦为主食，小麦生产对中国粮食安全和农民增收具有重要的意义。2004—2020年我国小麦生产经历了“十七连丰”，2015 年以来连续6年总产量稳定在1.3亿吨左右，2021年中国小麦再获丰收，播种面积在连续4 年下滑后首次恢复性增长，产量达13695 万吨，比上年增长2.0%。

 

　　2、小麦消费结构发生明显变化。2020年下半年开始玉米供需趋紧，小麦、玉米价格逐渐倒挂，小麦饲用消费大幅增加，产需形势阶段性略趋紧。自2021年第四季度以来玉米、小麦价差不断缩小并恢复到正常水平，小麦饲料替代优势逐渐减弱。据了解，大部分饲料企业在2021 年三、四季度就将小麦添加比例降至10%以下，总体看今年我国小麦饲用量较上年度大幅减少。

 

　　3、国内小麦价格走势。2004年之后我国小麦价格走势经历了几个阶段，中间三个阶段与政策走势高度相关，“政策市”特征明显，“稳”是总基调，2018年开始下调最低收购价之后，小麦价格决定的主导权回归市场，2020年之后受玉米价格推动小麦价格进入新一轮上涨周期，进入2022年小麦价格的波动幅度明显大于常年，在波动中上涨至历史高位。

 

　　4、小麦进口量高位回落。2021年下半年以来国际小麦价格明显上涨，与国内优质麦销区价差由每斤0.02元涨至0.45元，进口小麦不再具备价格优势，进口量下降。据海关总署统计，今年1-5月我国累计进口小麦及制品442.29万吨，同比减4.1%;进口金额16.41亿美元，同比增18.6%。

 

　　二、2022年我国夏收小麦市场特点

 

　　1、新麦价格高开预期强烈。新麦上市前市场主体对新麦价格高开预期强烈，上半年小麦两次明显的上涨趋势，一次是国际小麦价格大涨;2月下旬受国际小麦市场急剧上涨刺激，国内小麦价格在两周内上涨了13.9%，1天内价格上涨0.05～0.1元/斤;另一次最低收购价小麦拍卖提前暂停，4月份先在大型面粉企业下调收购价格影响下急剧下跌，之后国家提前暂停了最低收购价小麦拍卖，再次激发起市场采购囤粮的动力，小麦价格在4月底攀升至每吨3340元/的历史高位。

 

　　2、新麦价格高开稳走。5月中旬以来湖北小麦上市，由于新麦质量普遍较好，面粉加工企业和贸易商等市场收购主体积极收购，推动新麦收购价格大幅高开，当地小麦开秤价普遍达到每斤1.5元以上，比去年同期每斤高出3毛钱。随着华北地区小麦上市量逐渐加大，价格有所回落，今年湖北、安徽、江苏的小麦价格与华北产区小麦价格相当，往年同期每斤低3-4分钱，价差缩小将使得小麦跨区流动减弱。

 

　　3、新麦收购进度快、质量好、市场活。今年新麦收购市场化特征明显，小麦市场价格大幅高于最低收购价(1.15元/斤)，主产区尚未启动小麦最低收购价政策执行预案，这将是2006年我国实行小麦最低收购价政策以来首次连续2年不启动收购预案，小麦市场化收购特征明显。今年主产区小麦品质普遍较好，安徽90%以上的小麦在雨前收获，病粒少、色泽亮、容重高，全省一等小麦比例达到75%以上;湖北新麦质量普遍较好，小麦容重大多在760g/L以上，呕吐毒素符合国标要求。

 

　　4、市场购销时间拉长。今年小麦收购几乎完全市场化，多方博弈将导致新麦收购价格波动加大，购销时间将拉长，种植户受种植成本上涨、对小麦后市价格预期较高等因素影响，惜售心理较重，制粉企业和贸易商受小麦价格处于历史高位、加工利润较低等因素影响，收购较为谨慎。

 

　　三、后期国内小麦市场走势分析

 

　　总体来看，在今年小麦供需形势整体较为宽松的背景下，若没有大的政策激励和市场变化，下半年小麦价格预计整体将保持稳定。

 

　　1、供给：总量充足，结构优化。去年秋冬种时受罕见的秋汛影响，河北、山西、山东、河南、陕西5个省有1.1亿亩晚播麦，约占小麦播种面积的1/3，这在以前是没有过的。冬前出苗长势弱，有的“一根针”，甚至还有没出苗的“土里捂”，为了保证夏粮丰收，从中央到地方以背水一战的态度，采取了一系列超常超强力度的举措，后天努力改变了冬小麦先天不足的劣势，最终实现了丰收增产，质量是这几年最好的，主产区二等以上小麦占比超过90%。

 

　　2、需求：储备轮换接近尾声，面粉消费不振。截至8月底，国内面粉销售不景气，受疫情及南方高温天气影响，市场消费需求十分疲软，经销商采购补库的意愿低，工厂加工利润低微，对小麦收购积极性降低，面粉加工企业开工率未有明显改变，制约了粮源市场采购需求。由于今年小麦没有大规模饲用替代数量、产销区小麦的储备轮入力度明显下降，此外面粉需求改观速度有限、终端需求不足、供给能力又相对较高，所以价格上涨压力较大。

 

　　3、政策：联动制衡。随着粮食收储制度改革的持续推进，粮食市场化水平稳步提高，小麦、玉米、稻谷三大谷物品种联动性明显增强，尤其是2020 年以来玉米价格上涨明显，对小麦价格形成较强带动作用，助长小麦看涨预期，呈现“不稳玉米，难稳小麦”的联动现象，2022年中央一号文件提出“2022年适当提高稻谷、小麦最低收购价”，这对下半年小麦市场是一个利好。

 

　　4、国际：2022/23年度全球小麦供需趋紧。美国农业部8月供需报告显示，2022/23年度全球小麦供应上调，消费和贸易上调，而库存略微下调，供应量增加420万吨，达到10.559亿吨，因为产量增加抵消了期初库存的减少。2022/23年度全球小麦消费量调高440万吨，至7.886亿吨，主要因为俄罗斯和澳大利亚的饲料和其他用量增加，2022/23年度全球期末库存将小幅减少至2.673亿吨，保持在六年来的最低水平。