截至2023年8月4日当周，欧美小麦大幅下跌，其中芝加哥小麦期货下跌10%，创下近两个月新低。与此同时，全球小麦出口供应面临严峻的中断风险，似乎表明美国小麦期货走势更多受到基本面以外因素的主导。周五芝加哥期货交易所（CBOT）9月软红冬小麦期约报收6.33美元/蒲，比一周前下跌10.1%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）的9月硬红冬小麦期约报收7.525美元/蒲，下跌12.12%。明尼阿波利斯谷物交易所的9月硬红春小麦期约报收8.2225美元/蒲，下跌8.2%。Euronext的2023年9月小麦报收235.25欧元/吨，下跌7.5%；阿根廷小麦现货报价为330美元/吨，上涨0.6%。周五ICE的美元指数报收101.836点，比一周前上涨0.43%。过去一周，小麦市场继续受到黑海冲突新闻头条的不时冲击。俄罗斯和乌克兰之间不断升级的紧张局势使得粮食安全成为全球市场的首要关注点。在7月17日（黑海谷物协议截至日），乌克兰使用无人艇发动对克里米亚大桥的袭击，导致大桥受损，并有三名平民伤亡。袭击事件发生数小时后，俄罗斯宣布退出允许乌克兰通过黑海走廊出口谷物的黑海谷物协议，理由是协议中有关促进俄罗斯谷物和化肥出口的条款未能得到履行。随后俄罗斯发起对乌克兰主要港口设施的多轮空袭，乌克兰誓言将战火引入俄罗斯本土，周一和周二使用无人机多次袭击莫斯科民用目标。在周末沙特即将举行乌克兰问题的多国和平谈判协议之前，乌克兰周五使用无人艇多次袭击俄罗斯的主要谷物和石油出口枢纽，凸显黑海出口面临的战争风险。网络视频显示一艘乌克兰海上无人艇击中新罗西斯克港的一艘油轮后爆炸。新罗西斯克港是俄罗斯粮食和石油出口的主要码头。尽管有迹象表明新罗西斯克的商业运营只是短暂中断，目前已经恢复运营。这也使得周五芝加哥小麦期货未能守住早盘4%以上的涨幅，但是分析师们指出，乌克兰对俄罗斯谷物出口港口实施袭击，引发了人们对俄罗斯小麦出口的疑虑，而此前人们主要担心乌克兰出口中断。咨询公司CRMAgri表示，乌克兰袭击俄罗斯新罗西斯克港口，促使市场重新审视一个假设，即俄罗斯的庞大小麦供应能否弥补乌克兰小麦出口短缺。值得一提的是，乌克兰政府周五首次明确宣布对俄罗斯的六个黑海港口实施封锁，将所有进入港口的商船视为军事目标。俄罗斯是世界头号小麦出口国，按照美国农业部7月份的预测，2023/24年度的小麦出口量估计为4520万吨，远远超过了乌克兰小麦出口预期1200万吨。俄罗斯小麦出口面临的任何中断风险，都将引发主要进口国的食品供应紧张，并推动食品通胀。芝加哥农业资源公司的总裁丹·巴斯表示，世界上没有（小麦的）备用资源，如果俄罗斯出口黑海出现问题，世界小麦供应水平将很快变得非常危险。那些库存有限的小麦进口国尤其容易受到价格和供应冲击的影响。因为过去几个月来，亚洲、中东和非洲的一些买家所采购的小麦仅够满足短期需求，部分原因是预计俄罗斯小麦将连续第二年获得大丰收。国际谷物理事会高级经济学家亚历山大·卡拉瓦采夫表示，黑海的供应风险现在似乎已不再仅限于乌克兰，还包括俄罗斯的出口。他表示，俄乌两国的6000万吨小麦出口可能面临风险，相当于全球贸易量的三分之一。在黑海协议中断后，乌克兰谷物出口步伐明显放慢。截至7月31日，也是2023/24年度的第一个月，乌克兰谷物出口量为216万吨，虽然显著高于去年同期的161.3万吨（当时还没有开启黑海谷物协议），但是比6月份已经偏低的出口量降低42%，比2022/23年度的月均谷物出口量减少47%。虽然欧盟农业专员口头承诺将通过团结通道出口几乎所有乌克兰农产品，但是乌克兰目前所有替代路线都面临运程更长，物流成本更高的问题；随着俄乌冲突升级，乌克兰是否能够顺利通过多瑙河出口谷物也要打上一个问号。乌克兰谷物出口的威胁不只是来自于出口通道，而在于国内农户面临高昂的融资成本以及危险的种植环境，农产品生产和出口很可能面临长期下滑的风险。 来源：博易大师、中华粮网
