在需求尚未启动、政策面稳定的情况下，国内小麦市场仍将以企业报价为主导，阶段上行动力不足；随着价格震荡调整，市场粮源逐步减少，后期继续关注用粮企业的采购动态和持粮主体的心态，关注市场流通情况，等待行情回暖，把握关键的售粮时机。
经过前几轮的反复震荡，基层持粮主体的心态发生明显转变，小麦看涨心理逐渐被消磨，随着价格跌至相对低位，持粮主体的售粮节奏放缓，上量减少促使企业提价增量，而当小麦价格回涨至心理价位时，考虑到资金利息和库存费用，部分持粮主体陆续出粮，进而抑制小麦上涨空间。据监测，近日麦价逐渐回升，各地面粉加工企业陆续上调收购价格。截至11月26日，各地普麦主流进厂价：山东1.475～1.545元/斤，河北1.49～1.51元/斤，河南1.475～1.545元/斤，安徽1.51元/斤左右，江苏1.488～1.515元/斤，较前期回涨0.015元/斤左右。进入11月中下旬，制粉企业小麦收购价格不断下调，小麦行情弱势调整，价格重心不断下移，终端需求暂时未有明显好转，市场购销氛围较为冷清。尽管多次小幅上调小麦收购价格，但是整体上调幅度与下跌幅度相比略显弱势，目前来看，阶段上行压力较大，主要是小麦市场的供需并未改变，面粉企业掌握小麦市场话语权，小麦行情大涨的可能性很低。近期，中小面粉加工企业开机率基本维持稳定，处于低位水平。据市场监测，截至11月24日，制粉企业特一粉出厂价：华北地区3560～3580元/吨，较上周稳中略降20元/吨；华东地区3450元/吨左右，黄淮地区3500～3540元/吨，基本维持平稳。2024年春节时间较上年偏晚，面粉企业震荡调价吸纳库存维持生产，且原粮库存比往年普遍偏高，节前行情回暖的时间亦将延迟，12月份或将迎来“曙光”，而行情上涨的高度将取决于备货需求的热度和原粮流通情况等，同时也要关注极端天气对售粮节奏的影响。储存时间越长，粮食的品质不确定性越大，建议市场主体根据自身实际情况，做好短期和长期的打算。目前，国家最低收购价小麦和临时存储小麦拍卖仍旧处于暂停状态；各级储备陈小麦拍卖持续，总体成交不甚理想，以流拍为主，优质品种小麦成交也不乐观。而各级储备小麦增储采购价格依然坚挺，一方面，当前采购以销区粮库为主，在物流成本的加持下，价格高位运行；另一方面，在持续的价格调整中，质优小麦存量渐趋减少，对于这部分粮源，持粮主体坚持挺价，心态稳定。11月22日，受江苏鹤丰农业发展有限公司委托，南方小麦交易市场销售5260.475吨2023年江苏产小麦，全部成交，底价2900元/吨，成交价2945～2970元/吨。11月22日，潮州市韩西储备粮油有限公司委托销售2020年入库江苏产三级小麦8327.63吨，全部成交，起点价2920元/吨，成交价2970元/吨、2975元/吨，仓库堆边交货。11月23日，河北黄骅国家粮食储备库销售2018年当地产三等小麦6070.64吨，全部成交，底价2920元/吨，成交价2920元/吨。11月24日，安徽涡阳县林义粮油购销有限责任公司销售2023年产小麦2000吨，起拍价2880元/吨，全部流拍。11月24日，南方小麦交易市场布谷鸟分市场个人销售3500吨2023年连云港产白小麦，全部成交，底价2920元/吨，成交价2920元/吨。11月24日，盐城市佳弘新粮食有限公司计划销售2023年产“镇麦168”小麦1124吨，起拍价3100元/吨（车板价），全部流拍。11月24日，泉州市储备粮油管理有限公司委托采购2023年国产红麦11100吨，全部成交，底价3500元/吨，成交价3350～3366元/吨；惠安县粮食收储有限公司计划采购2023年产小麦1700吨，全部成交，起拍价3360元/吨，底价成交。随着元旦、春节临近，预计面粉消费需求将得到改善，小麦价格有望获得上涨动力，但各级储备小麦的拍卖力度也会影响小麦的上涨幅度。后期关注面粉需求恢复情况以及政策性小麦拍卖动态。随着玉米大量上市，小麦性价比优势逐渐丧失，加上饲料需求本身偏弱，玉米、豆粕等饲料原粮需求均不旺，小麦很难有替代机会。截至11月24日，华北地区贸易商水分15%玉米主流收购价2610～2680元/吨；锦州港水分15%、容重720g/L新粮报价2570～2590元/吨，水分15%玉米平舱价2620～2640元/吨，报价偏弱。近期猪价持续走低，一是消费高峰迟迟没有到来，加之北方入冬后猪病压力增加，抛售情况比较严重，对猪价产生较大冲击，二次育肥积极性不高，整体饲料需求也不高。国家发展改革委价格监测中心数据显示，截至11月22日当周，全国猪料比价为4.38，环比上涨2.1%；按监测价格及成本推算，未来生猪养殖头均亏损3.79元；主要批发市场玉米价格为2.72元/公斤，周环比持平；猪粮比价为5.56，上涨1.46%。从进口来看，今年玉米、大麦等进口量增长。前10个月我国累计进口玉米1860万吨，累计进口大麦845万吨（较上年同期增加77.8%），小麦替代可能性被进一步压缩。（原文刊登于2023年11月28日粮油市场报A03版）
