小麦为什么突然跌了？还能涨吗？其实早有迹象

今年小麦可谓是险境重生，上半年的3场大跌把市场吓得够呛，直到小麦开收，开秤价也开出了近两年的低点。

正当小麦市场哀鸿遍野的时候，一场烂场雨的到来，扭转了小麦的行情。

之后小麦迅速回涨，并且重新登上了3000元/吨的大关。

此后虽然小麦涨跌不断，但一直都在1.5+的位置，可以说是稳得一批。

但是就在最近，随着玉米的风险不断加大，小麦也开始再现跌势。就在最近的一次涨价中，仅仅上涨了两天，就再次走跌，并且价格重心进一步小幅回落。

至此，小麦上涨失败。

那么，小麦为什么突然涨不动了呢？

市场普遍认为是需求低迷，所以推不动小麦的涨势。

但其实仔细分析小麦市场就会发现，小麦涨不动其实早有端倪。

第一，需求低迷并不是刚发生的，而是一直存在的，只不过之前被市场忽视了。

为什么市场会忽视呢？

一是因为小麦出现质量分化以后，市场看涨情绪上升，面粉企业及经销商备库积极，在情绪助推下，需求现实被掩盖。

二市场对于后续小麦消费有较强预期，市场普遍认为下半年消费将回暖，尤其到年底面粉消费上升，将提升小麦需求。

直到11月底，面粉消费依然不畅，才使这个需求短板暴露无遗。

第二，小麦虽然屡次上涨，但涨幅有限。

自小麦收获以来，经历过多次上涨，但是每每涨到一定高度的时候，阻力十分明显，数次上涨均没能再突破1.6元/斤的高位，每每败下阵来。

小麦为啥涨不动？

其实也早有迹象。

一是今年小麦出现质量分化，其中还出现了数以千万吨计的芽麦，在玉米还没上市前，芽麦引领着饲用市场的风头，挤占了小麦的饲用空间。

二是今年进口小麦数量创新高。

自俄乌冲突后，国际小麦价格迅速回落，再加上俄罗斯为加大粮食出口，对小麦出口价格也是一降再降，进一步拉低了国际小麦的价格重心。

随着进口小麦价格优势凸显，我国也加快了小麦进口的步伐。

截至今年10月份，我国的进口小麦就已经突破了千万吨，达到了1083万吨，同比增幅达到了37.7%。

虽然进口小麦流入食用的数量并不多，多是以品种调剂为主，但饲用级小麦数量却增长不少，尤其在玉米收获之前，青黄不接的时候，大量的进口小麦流入饲用也挤占了国产小麦的饲用需求。

第三，虽然质量分化，但市场并不缺麦。

今年的这个质量分化对小麦市场影响挺大，不仅看涨情绪上升，一度还助涨了炒作情绪。

但理性来看，今年小麦虽然质量下滑，产量下降，但是市场并不缺麦，当情绪回落以后，供强需弱的现状显露无疑。

所以小麦并不是突然涨不动了，而是供强需弱下的一种必然趋势。

那么，小麦还能涨吗？

答案当然是肯定的。

一是随着临近年底，面粉消费有望回升，但是能回升多少，以及前期积压的需求能否释放，这是一个未知数。

二是今年贸易商收购小麦的成本大概在2800元/吨以上，再算上利息、租金等七七八八费用，成本并不低。所以当小麦价格低于3000元/吨时，利润明显缩小，出售意愿较低。

虽然有部分转战玉米，但是当前玉米市场也很乱，所以持粮观望的群体开始增多，也就限制了小麦的跌幅。

三是地储收购价格一直坚挺，对市场起到很强的支撑作用，但更重要的是，地储收购对小麦品质要求较高，这也反映出市场对于优质小麦的需求坚挺。

所以短期内虽然小麦看不到明显利好，但长期来看，随着优质粮源进一步紧俏，麦价依然可期。