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终于涨了,这是要止跌上涨了吗?小麦市场的复杂远超想象


来源: 新农观 作者: 时间:2024-04-26

自从小麦二次下跌,并且再次跌出天际以后,小麦市场就彻底乱套了。现在的小麦市场是不知底,也更不敢言底,被悲观情绪深深笼罩着。

而现在的市场更像是惊弓之鸟,任何的风吹草动都会让人紧张万分。

而小麦在经历了狂风暴雨之后,近日似乎雨势变小了,甚至还出现了零星的微涨,这令市场兴奋不已。

是不是小麦要止跌开涨了呢?

对于这件事,我觉得可以用4个字来回答:为时过早。

就像我们之前说的,别看玉米跌得乱七八糟,但实际上小麦要比玉米复杂得多。

那么,小麦到底复杂在哪儿了呢?

第一,别看小麦跌得凶,但小麦的看涨情绪并不低。

虽然说小麦和玉米都面临一个回归的局面,但是说玉米跌到没朋友有人信,但小麦信的人并不多。

原因一方面是大家还沉醉在小麦动辄就1.6元/斤的行情中没出来,再加上去年麦收遇到烂场雨,小麦质量极速下降,并且产生了大量的芽麦,使得优质小麦变得更加稀缺。

另一方面,小麦是口粮,在粮食安全的大前提下,市场也普遍认为小麦的政策关注度不会比玉米低。

所以小麦的看涨情绪其实是比较浓的,但俗话说,期望过高,失望也就越大,所以小麦市场承受的压力要远高于玉米。

第二,小麦下跌看似是供需博弈,实则是面粉企业的暗中较量。

小麦跌成这个样,普遍认为是由于政策小麦持续投放,而下游需求低迷,所以导致供大于求,小麦下跌。

但这只是表面现象,背后实则是面粉企业之间的暗中较量。

首先,面粉企业库存小麦的成本以及数量不一,尤其是下行行情中,成本就成了面粉企业的重要砝码。

成本低的企业可以降价销售面粉,而成本较高的企业则必然承受。

其次,面粉企业也不光要考虑之前的成本,还要考虑之后的成本,就会涉及到对小麦的预期。

一方面,新麦丰产预期越来越高,进一步压制麦价重心;而另一方面,除了当前的轮换以外,市场开始关注托市小麦的投放。

虽然说一般情况下,在小麦供应充足,尤其是供强需弱的情况下,托市小麦投放市场的概率并不高,但是有一个特殊条件需要考虑,即存放周期超过年限的托市小麦数量并不低,数量可能也在千万吨左右。

这使得市场或者说企业对于新麦的预期进一步走弱,那么在这种情况下,企业就会尽可能地压低麦价,从而降低风险。

第三,尽管小麦不断下跌,但重新杀回饲用的可能性越来越低。

作为食用来说,小麦的消费量是基本稳定的,很难有太大的增幅。所以拉涨小麦消费的主要是在饲用上。

但是饲用今年也是很困难:

一方面是养殖业不景气。

猪价磨底时间过长,养殖户亏损时间过长,虽然今年预期上涨的情绪比较高,但是饲料企业也是一边等待着猪价上涨,一边也在观望,采购的积极性并不高。

另一方面,玉米已跌破2300元/吨,而小麦在2600元/吨左右,与玉米价差十分明显,可以说是优势全无,很多饲料企业也基本都停止采购小麦了。

虽然近日小麦有企稳的趋势,但主要原因一方面是政策粮投放有所缓和,而收购有所增加,在一定程度上缓和了市场情绪。

另一方面,也是狂跌之后市场得以喘口气。

但恐怕也仅仅是喘口气,随着新麦收获越来越近,信心越来越不足,麦价仍有小步下滑的风险。

往年的风光已经不再,那种动辄1.6元的行情回不去了。

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