小麦的行情越来越怪异了。
无论政策端怎么持续释放利好，但小麦就是不接招儿，麦价依然没有好转的迹象。
其实也不能怪市场，小麦行情之所以如此懒怠主要还是收购主体们积极性并不高，虽然说储备库已经带头放价，但是下游收购主体们依然还是观望。
那么，观望什么呢？
观望小麦价格是否见底吗？
显然不是。
因为对于小麦的底，政策端不仅一次地释放了明确信号：
一是根据预期，今年大规模启动小麦托市收购的几率不大。
也就是说，小麦开秤价不会跌破1.18元/斤，并且根据预期，在1.25-1.35元/斤区间概率较大。
二是新麦上市以后，各级储备库及时开收，为市场保“价”护航。
政策收购最大的作用就是引导市场，就像今年的玉米一样，本来玉米行情一直偏弱，正是在增储启动后，渐渐引导其他主体入市收购，玉米才进入了一个相对稳定的局面。
所以，今年的小麦很可能会复制玉米的路线。
但是这也说明了，小麦是有底的。既然是有底的，那就没有再观望见底的道理。
所以，收购主体必然另有担忧。
而更大的担忧就是，麦价有底，但可能也会持续磨底。
这也是很要命的事。
通常来讲，贸易主体收购主要有两个契机：
一是见底抄底，二是看好后市，即在价格底部的时候买入，然后等待着后续价格上涨时再卖出，从而获得利润。
但是当前显然仅满足了第一个条件，而对于后市小麦行情却仍有疑虑。
一方面是，在小麦供强需弱的背景下，麦价顶部预期有限。
今年小麦丰产几乎已成定局，且质量也要好于去年，也就是说，小麦很难再现去年的行情。
而玉米走跌后，与小麦价差缩小，把小麦等挤出了替代，小麦饲用这条路也缩窄了，面粉企业面临供强需弱的局面，当然不愿涨价。
同时，贸易主体在供强需弱的局面下，对小麦后期也比较悲观，所以当下收购建库的意愿就不高。
另一方面，则是政策小麦暂时停拍，一旦收购结束，大概率会重新启动拍卖。
虽然政策端频繁释放信号，连续3个“停拍”（最低收购价小麦停拍，中央储备小麦停拍，以及省储小麦停拍），给小麦让路。
但是这只是暂时的，当麦收购销结束以后，很大概率会重新启动拍卖。
小麦本来就供强需弱，如果后续拍卖再重启，更会加剧小麦的供强需弱，所以即便是政策端持续释放信号，但也难改小麦后续的悲观预期。
这也使得贸易主体们畏首畏尾，小麦行情流通阻滞。
但随着麦收陆续展开，预计后续小麦的行情不会一直停滞，大概率会走出一个“低开稳走”的局面，即小麦底部清晰，而顶部会随着官方收购的引导略有回升，但幅度有限。
而随着官方收购的持续引导，预计贸易主体死扛的心态也会发生动摇，所以麦价不会一直跌下去，但震荡的空间也确实有限。
所以，今年的小麦是夹缝求生，一把翻盘的几率很小，但一些碎小的机会还是挺多的。