【导语】5月中旬湖北小麦开镰收割，拉开2024/25年度麦收大幕，根据各地对新麦产情的持续反馈，新产预期几经调整。目前湖北麦收基本结束，上市范围已推进至豫北、皖北一带，新麦产情眉目渐展，预计2024/25年度小麦供需格局继续呈现供大于求态势。
新小麦收获范围推进至豫皖北部
据卓创资讯了解，截至5月底，湖北区域收获工作基本结束。河南区域收获进度已过4成，目前开封、新乡、鹤壁、安阳及至河北邯郸零星山地、旱地小麦收割。安徽区域新小麦收获进度已4成左右，目前收获范围推进至淮北及宿州区域。江苏徐州零星收割，山东中南部当前上市小麦虽仍以山地、旱地为主，但即将面临集中收获。
新小麦产情预期优于去年
从已上市区域新小麦品质及单产情况来看，湖北区域新小麦主流单产下降，荆门以南区域同比去年下降200-300斤/亩，荆门以北区域同比减少100-200斤/亩，但部分地区存在呕吐毒素不稳定现象。河南南部如南阳、驻马店、信阳、邓州一带单产同比减少100-200斤/亩不等，且南阳、邓州呕吐毒素超标现象偏多，信阳略低。安徽南部如淮南、六安及滁州一带单产同比亦有减少，且局部同样存在呕吐毒素偏高问题。
随着新小麦收获范围不断向北推进，豫中、豫北、皖北等地新小麦单产下降情况有所减少，平产区域增多，局部单产同比微增。同时，新小麦收获期间天气条件良好，暂未出现明显不利降雨天气，豫南、皖南以北区域目前已收获小麦品质较好。
2024/25年度小麦供需格局或延续供大于求态势
本月预估2024/25年度小麦理论供需差（年度剩余）或在1845.595万吨，较上年度预计增加1052.20万吨。2024/25年度小麦产量及进口量同比虽有减少预期，但新麦品质同比大概率提升，饲用需求量预期出现明显回缩，本年度供大于求格局或持续。
2024/25年度新增供应量同比或略减
5月预估2024/25年度小麦产量同比或下降159万吨，降幅1.16%；进口量同比或减少250万吨，减幅20.33%。预计2024/25年度新增供应量在14480万吨左右，同比减少409万吨，减幅2.75%。
其中，产量方面，虽然湖北、豫南、皖南区域新小麦产情不理想，但主产区其他区域仍然存在丰产预期，单产同比基本持平甚至有增产可能，叠加2024/25年度主产省份小麦种植面积大多稳中有增，总产量同比减幅预计有限。同时，从目前收获情况及未来一周天气预测看，收割期不利降水影响或弱于上年，新小麦品质或同比偏高，口粮安全有保障。进口量方面，基于新季小麦品质存在向好预期，对于国外优质小麦进口需求同比或有所减少，加上俄罗斯、乌克兰等主产国小麦遭受冻害，全球小麦供应量或收紧，新年度国际小麦价格重心或上行，或影响国内企业进口积极性。
2024/25年度国内消费量同样存在下降预期
本月预估2024/25年度小麦制粉需求量同比或基本持平，饲用需求量同比或下降，降幅42.03%。预计2024/25年度国内消费量在12590万吨左右，同比减少1455万吨，减幅10.36%。
制粉需求基本稳定。国内人口总量呈现负增长，人口老龄化程度持续加深，劳动年龄人口数量占比不断降低，且居民饮食结构持续调整，肉蛋等消费量增多，主食消费能力相应下降。但由于国内经济形势温和向好，餐饮行业处于恢复阶段，2024/25年度国内小麦制粉需求量预计在9700万吨左右，同比基本稳定。
饲用需求同比减少，在新季小麦产情正常前提下，质差小麦货源量同比预计明显减少，对玉米的替代优势同比偏低，且国内养殖行业仍然面临诸多挑战，养殖需求出现快速明显回升概率不高，预计2024/25年度饲用需求量或在2000万吨左右，同比减幅42.03%。