近期，国内小麦市场再度陷入调整模式，结束了8月下旬麦价反弹的局势，各地小麦报价由涨转跌，尤其中秋消费提振进入尾声，利好因素匮乏，市场心态难有好转。关注月底前腾仓上量情况对流通的影响，关注国庆节前备货情况以及秋粮生产形势对麦价的影响。
小麦报价阴跌不休采购主体步伐放缓
9月上旬，国内小麦以跌为主，面粉加工企业小麦收购报价延续跌势，虽然每日跌幅较小，但是连续下调反映出用粮企业的采购态度，对市场主体信心更是很大程度的压制。由于对未来看涨信心不足，预期上涨空间不大，部分持粮主体陆陆续续“割肉”出粮，尽管近日中央储备粮仍有增储消息公布，但对市场的提振作用较小。据市场监测，截至9月10日，各地普麦净粮进厂价：江苏1.23～1.24元/斤，安徽1.239～1.247元/斤，山东1.21～1.248元/斤，河南1.22～1.235元/斤，河北1.215～1.23元/斤。饲料企业有少量采购，但总体数量仍偏小，对小麦市场供需影响有限。8月份，受高温多雨天气等影响，全国CPI环比季节性上涨，同比涨幅继续扩大。8月份全国居民消费价格同比上涨0.6%，其中食品价格上涨2.8%。在面粉加工企业持续低开工情况下，麸皮库存基本无压力，饲料企业补货量有所增加。据监测，各地混合麸皮出厂报价：山东德州0.70～0.73元/斤，河北石家庄0.71～0.73元/斤，河南周口0.75～0.77元/斤，江苏徐州0.74～0.76元/斤，安徽宿州0.76元/斤。据粮油市场报特约分析师分析，当前小麦市场多空因素交织，短期内市场主体看空心理仍较浓，尤其临近秋粮上市、面粉企业阶段备货告一段落、饲用替代疲弱的情况下，随采随用、低价走量仍是主流。但也不必太过悲观，增储政策持续支撑市场，部分持粮主体仍惜售观望，下一阶段行情可关注秋粮上市之后，届时小麦市场流通下降，或对小麦行情有阶段性利好。
小麦供应源源不断低价运行已成常态
今年夏粮上市以来，除了新小麦批量上市供应，陈小麦已早早地开始销售减库存。一方面，上半年小麦行情持续下跌，用粮企业采购积极性不高，部分储备企业放缓小麦出库节奏，但小麦价格仍难乐观，粮库企业普遍调低销售价格，当前主产区普通小麦销售底价整体在1.20～1.22元/斤，与小麦最低收购价接近，下行空间有限。9月6日，江苏海安市粮食购销有限公司销售2022年产混合麦1346吨，底价2400元/吨，成交价2400元/吨（车船板价）；销售2023年产混合麦700吨，底价2400元/吨，成交价2400元/吨。9月9日，江苏南通粮食集团储备粮管理有限公司销售2022年南通产低筋小麦3336吨，底价2420元/吨，成交价2430～2440元/吨（车板价）。广州市番禺粮食储备有限公司谷物分公司委托销售2021年入库二等美国软质白麦1000吨，全部成交；底价2500元/吨，成交价2500元/吨（散装，仓库堆边交货）。9月10日，广东佛山市高明储备粮食有限公司委托销售2020年江苏产三等白麦5425.67吨，全部成交，底价2420元/吨，成交价2420元/吨（散装，仓库堆边交货）。江苏南京丰远米业有限责任公司销售2023年江苏产小麦6702.68吨，底价2400元/吨，成交价2400元/吨（车板价）。
销区储备采购增加不同程度折价成交
在今年小麦供强需弱的大环境下，政策性收储是稳定市场价格、缓解供需压力、提振市场信心的“主心骨”。当前，主产区小麦上市高峰期已过，小麦采购交易以销区为主，从各地实际成交价来看，麦价整体呈趋弱态势，部分企业采购折价超100元/吨，与前两个月小麦成交价相比亦有明显下降，对于储备企业来说，成本下降显著。9月6日，广东化州市储备粮管理有限公司委托采购2024年江苏、安徽、山东、河南产二等小麦2840吨，全部成交，起始价2750元/吨，成交价2620元/吨（散装，仓库堆好交货），折价130元/吨。9月9日，广州市番禺粮食储备有限公司谷物分公司委托采购2024年山东、河北产三等白麦5000吨，全部成交，起始价2660元/吨，成交价2590元/吨（散装，仓库堆好交货），折价70元/吨。东莞市粮食储备管理有限公司计划采购2024年国产三等白麦2万吨，全部成交，起始价2689元/吨，成交价2549～2569元/吨（散装，仓库堆好交货），折价120～140元/吨。9月10日，浙江义乌储备粮竞价采购2024年河南、山东产硬质白小麦9100吨，起始价2720元/吨，成交价2638～2646元/吨（仓库内交货），折价74～82元/吨。广东省粮油储运有限公司委托采购2024年江苏、安徽产三等红麦2800吨，全部成交，起始价2650元/吨，成交价2560元/吨（围包散储，仓库堆好交货）；采购2024年江苏、安徽、山东、河北、河南产三等白麦5220吨，全部成交，起始价2650元/吨，成交价2570元/吨（围包散储、包装，仓库堆好交货）。
干旱叠加减产预期全球麦价连续上涨
截至9月6日当周，芝加哥期货交易所软红冬小麦12月软红冬小麦期约报收5.67美元/蒲式耳，收高2.8%，已连续第二周上涨。干旱监测报告显示，截至9月3日，美国大约52%的冬小麦产区处于干旱状态，高于去年同期46%，加之法国和德国多雨天气导致小麦减产，全球小麦价格低位回升。从出口报价看，9月5日，法国小麦FOB报价为242美元/吨，较前一周上涨8美元/吨；美国软红冬小麦美湾FOB报价为242美元/吨，上涨22美元/吨。9月6日，乌克兰制粉小麦FOB价为226美元/吨，上涨3美元/吨。不过，全球小麦产量预期限制麦价涨幅。澳大利亚农业资源经济科学局（ABARES）9月份季度报告显示，2024/2025年度澳大利亚小麦产量预计达3180万吨，较上年度增长23%；全球小麦产量预测为7.99亿吨，同比提高1%。联合国粮农组织月度供需简报将2024/2025年度全球小麦产量预期调高到7.914亿吨。（原文刊登于2024年9月12日粮油市场报三版）