两湖及江浙调研情况
生猪 · 疫情继续发展，饲料需求不容乐观
官方数据显示，截止2019年2月能繁母猪存栏同比下降19.1%，环比下降5%，生猪存栏同比下降16.6%，环比下降5.4%。本次疫病导致生猪去产能与普通周期去产能逻辑有所不同，普通周期下猪价低导致养殖亏损，养殖户逐步退出，产能去化过程缓慢，而此次疫情导致产能极速收缩，同时出现“猪价涨，存栏降”的现象，预计导致后期猪价直线拉升，且周期高点将超过以往猪价高点。
2017年江西生猪出栏3180万头，占全国总出栏的4.62%，是全国排名第10的生猪出栏大省。2018年11月8日江西省上饶市首次爆出疫情，截止目前共有三起发生，集中在上饶和九江，但由于目前官方爆出数量与民间说法有所不同，我们对江西省养殖产业链进行了走访调研。
调研概况
(1)江西地区生猪存栏减少在30%左右，主要是疫情叠加环保政策对存栏影响较大，且会持续影响后续生猪存栏。环保主要对中小养殖场(百头以上母猪)影响较大，千头母猪以上大厂拆的较少，200-300头母猪的场拆的较多。疫情爆发则不分大小场，据了解大规模企业逐步减少淘汰母猪量，同时减少育肥猪出栏次数。
(2)市场补栏情绪较高，但受疫情影响，养殖户补栏较为谨慎。据调研反馈，目前种猪有价无市，原价1700元/头，现价2200-2300元/头。由于母猪存栏的减少，仔猪供应偏紧，外购仔猪价格在800元/头左右(15kg)，仔猪大都自留育肥。
1. 江西某饲料原料交易市场
疫情影响：当地受环保政策影响，限制生猪养殖，散养户减少50%-60%左右。玉米、豆粕等原料需求减少50%左右，饲料原料厂商由原来130多家锐减到20-30多家，大部分饲料经销商业务基本停滞。据经销商透漏某饲料公司开始调整饲料占比，主要是从成本及饲料保存角度考虑。
后市看法：目前对后市看法保持中性，维持生计就可以。
2. 某企业下属屠宰场
企业概况：目前屠宰场的日均屠宰量维持在1500头左右，最大日屠宰量产能为3500头，产能利用率43%。目前收猪困难，猪价不稳定，一天一价或一天三价，即使预付定金仍有违约风险。70%的生猪来自散户，重量在140kg左右，规模猪场标猪收的较少，主要原因是体重较大的猪出肉率相对标猪较高。企业冷库存量很少，主要以热鲜肉销售为主，主要供给大型批发市场及猪肉专卖店等，生猪产品(白条)主要在省内销售，还有少部分流向上海。屠宰年前利润较为可观，目前行情下利润有所下降。
后市看法：企业有向江苏、上海、湖南等地发展的意向。预计今年价格暴涨会出现在6-7月。
3. 某生猪交易中间商
疫情影响：疫情前每月大概能收100多车，一车140头，每天大概收3-4车。疫情后，受国家政策影响，生猪流通受阻，大都会采用点对点交易模式，目前每日收猪1-2车，相较疫情前下降50%左右。企业收的规模场生猪体重在120kg左右，散户在140kg左右。在目前价格较好的行情下，屠宰场大都鲜销，冷库入库率较低。
养殖市场情况：目前养殖户补栏情绪不高。环保对江西百头母猪以上的中小规模场影响较大。樟树本地自繁自养企业较少，在目前养殖利润如此可观的情况下，有自繁自养的也不会出售，大都自留育肥。
外购仔猪成本：目前仔猪价格700-800元/头(15kg)，从15kg-110kg饲料成本在600元左右，外加其他一些费用(疫苗、人工等)一头猪成本在1600元，若此时补栏，疫情增加养殖风险，因而对于外购仔猪养殖户来说仔猪高价位时补栏并不经济。
自繁自养成本：与外购仔猪模式差异主要在仔猪成本上，自繁自养成本在1100-1200元，相对外购仔猪养殖户来说风险较小。
南北疫情差异原因：南方天气较为湿润，温度较高，而北方则相反，且北方养殖较为集中，这也是导致疫情较为严重的原因，江西山较多，种猪场多在山区，因而受到影响较小。
后市看法：后续行情看涨，2020年将是猪价高点。猪价过高时，食品加工可以用冷冻肉进行加工，且猪价过高会对需求产生影响。
4. 江西某农牧公司
疫情影响：疫情前从湖南、湖北、福建等地收猪，主要销往上海、江苏、浙江等地。疫情发生后放弃远距离运输，目前销售主要在江西省内。目前日收猪数量在2000头以上，与疫情前差距不大，年收购量72万左右。主要合作的屠宰场有双汇、宝迪等，占比在60%-70%左右，剩余30%-40%销往江苏、浙江等地。猪源以中小规模猪场居多，90kg以上均会收购，按不同地区消费习惯销售不同体重生猪。
企业概况：公司自营母猪场及育肥场，自有母猪补充育肥需要5月才能补满，因而在仔猪600元/头时外购仔猪进行补栏，目前将多于的仔猪出售，价格在850元/头，每头仔猪盈利500元左右。目前有扩大规模的想法，但由于疫情的不确定性，目前以稳定发展为主。
江西温氏：江西温氏年出栏量在200万头左右，计划2025年预达到500万左右，但是受限于环保政策，压力比较大。温氏采取公司+农户的经营模式，养殖户代养费在150元/头左右，由于现在行情一致看好，一些农户不再养集团猪，开始自己收购仔猪进行养殖以获得超额收益。
市场情况：总体来讲江西高安周边疫情影响较小，高安市周边原有母猪16万头左右，现在还有4万头左右，多数受环保影响比较大。目前市场补栏情绪很高，但受疫情影响，补栏风险较大，多数只在观望。
后市看法：比较看好6、7月份，从猪肉价格来看，官方想提高猪肉价格，刺激养殖户的养殖积极性。后期若疫情稳定，猪肉价格能达到10-12元/斤，预计清明节后猪肉价格能达到9元/斤。
5. 生猪交易中间商
市场情况：江西省内有许多空栏的，年前出栏后就没有再养，新余空栏大概占30%左右，新余周边有3-5家母猪养殖场，仔猪价格在800元/头(15kg)，且需提前预定。省内新余、吉安、宜春、上饶等猪价较高，赣州相对便宜2-3毛/斤。目前受资金影响，养殖户开始与饲料厂商合作，进行赊账供货，饲料商在生猪出栏后，若养户盈利，则在饲料成本的基础上额外收3%费用，若养户亏损，则只收饲料成本。
由于年前抛售严重，适重大猪量较少。当猪价涨到14-15元/kg时，收猪较为活跃，大型企业也开始放猪。最近新疆的猪开始向四川调，价格在10元/kg，主要原因是新疆猪肉消费少，在价差合适的情况下开启调运。
