2020年太难了，夏天的车厘子自由还没实现，冬天的猪肉自由还在前方等着。好在猪肉价格已经开始逐步回落，今年过年能过上大口吃肉的日子吗?
牧原股份11月6日晚间公告，2020年10月份，公司商品猪销售均价27.65元/公斤，比2020年9月份下降13.92%。10月份，商品猪价格整体呈现下滑走势。
农业部公布的最新数据则表明，从10月底至今，全国农产品批发市场猪肉平均价格已经连续10周有所回落，跌破40元。
根据猪周期的规律，消费者期盼已久的“猪肉自由”的曙光越来越近了。
猪肉价格很重要
作为中国肉类消费占比最大的一种，猪肉市场年消费规模超7000亿元，A股中的猪肉概念股的市值已超过1900亿元。
关切民生的猪肉价格，或多或少决定着餐桌上的内容，也对关乎通胀水平的CPI(消费者物价指数)产生着至关重要的影响。
经济参考报早在2011年就撰文指出，“观察近十年来的物价走势，不难发现猪肉价格和物价如影随行。CPI(Consumer PriceIndex)被戏称为“中国猪肉指数”(ChinaPigIndex)。”
自2003年开始，“猪周期”已经成为一个绕不开的经济现象。每隔2-3年，猪肉价格就会出现一个周期性的波动，“价高伤民，价贱伤农”的怪圈难以避开。
近期猪肉价格的下降，密切关系着CPI涨幅回落。
10月15日，据国家统计局发布9月消费价格指数报告显示，猪肉价格随着生猪生产持续恢复，存栏不断改善，储备猪肉投放增多，猪肉供给有所增加，由上月上涨1.2%转为下降1.6%。
与此同时，今年9月份，全国居民消费价格(CPI)同比上涨1.7%。环比上涨0.2%。同时，在1至9月期间，CPI相比去年同期上涨3.3%。
对此，上海证券发表研报指出，食品价格明显回落，尤其是猪肉价格的下降，是本月CPI下降的主因。
近三年来，母猪生产周期问题，国家环保政策出台后散养猪大幅减，以及前期亏损导致的去产能等因素下，生猪供给处于短缺阶段，叠加非洲猪瘟的后效应，猪肉价格已经“飞上天”。
华西证券分析师周莎年中指出，虽然母猪存栏出现增长，但行业2019年受非洲猪瘟疫情影响较大，生猪产能去化幅度接近40%，生猪养殖企业或将迎来利润集中暴发期。
加之今年上半年疫情来袭，玉米豆粕价格不断提高，养殖成本也随之水涨船高。情绪砝码不断加重，本轮猪周期加速前进。
受此影响，一些地区甚至出现猪价“一天涨一元”的速度，价格高点出现在了2月12日，达到60.04元。尽管目前猪价出现回落，但较2019年1月末10.8元每公斤的价格低点，50.56元每公斤的现价已经翻了5倍。
猪肉自由还没那么快
不论从统计数据还是消息面上看，猪肉大概率还会继续降价。
农业农村部畜牧兽医局副局长陈光华此前表示，明年元旦春节期间，猪肉的供应量同比会增长30%左右，价格总体上将低于上年的同期水平，不会再出现价格大幅上涨的情况，能够保障过年期间老百姓碗里不缺肉。
前述上海证券研报指出，引发这轮上涨的猪肉供求局面开始改变，价格进入高位后的盘整格局，未来大概率将向下。
从供给端看，在市场拉动和政策推动下，生猪生产恢复好于预期，生猪生产快速恢复、出栏量增加。
换言之，趋利而动的养猪场户，去年以来养猪很积极，考虑到母猪引种到母猪配种、妊娠、分娩，再到肥猪生长、育肥，需要1年多的时间，年末的猪肉供应量上升趋势明显。
来自统计局的数据显示，截至9月底，全国生猪存栏达到3.7亿头，恢复到2017年末的84%;能繁母猪存栏达到3822万头，恢复到2017年末的86%。
生猪存栏和能繁母猪存栏一般被认为是周期转折标志，数值的恢复则意味着生猪产能触底反弹的可能，猪价继续回归其合理的市场价格水平。
与此同时，疫情期间，进口猪肉创下新高，为猪肉供给端减轻了不少压力。
10月13日，海关总署最新公布的数据显示，受非洲猪瘟及疫情影响，中国1-9月猪肉进口同比增加132.2%至329万吨。其中，8月20日当周，中国买家发出的美猪订单创下1个月以来的最高水平。
需求大增，也进一步增强了进口猪肉的议价能力。商务部13日公布的数据显示，前一周我国猪肉批发价格已降至每公斤44.13元，下降了3.1%。
大豆成本下降在一定程度上降低了生猪的养殖成本，中国农业部发布的数据显示，2019/20年度中国大豆预计创下历史最高记录，达9800万吨。
此外，在中秋和国庆双节中，传统的需求旺季之下，猪肉并没有出现涨价，这说明消费疲软仍在继续。
不过，想要彻底实现“猪肉自由”，恐怕还没那么快。
稍早，新希望集团董事长刘永好表示，猪肉价格在明年在年中或者以后逐步降到正常的价是有可能的，“老百姓说的‘猪肉自由’明年年中以后，逐步可能会实现。”
猪肉继续造富?
猪肉价格连跌，对消费者来说无疑是一个好消息，但对于因猪肉价格受益的猪企来说，又是另外一个故事了。
这段时间以来，猪肉价格不断推高，一批猪企受益。凭借在产业和股市的双双登顶，一些猪企创始人甚至跃升成了地方首富。
综合各猪企财报数据表明，新希望、双汇发展、温氏股份、牧原股份和正邦科技上半年营收位居上市猪企前五位，分别为446.96亿元、363.48亿元、359.57亿元、210.33亿元和165.51亿元，同比增幅分别为18.8%、23.74%、27.75%、51%和10.88%。
猪肉价格的暴涨带动下，7月以来，伴随猪肉概念股的一路飙升，能否出现“猪肉行情”再次成为焦点。
在最新发布的《2020胡润百富榜》上，牧原股份创始人秦英林、钱瑛夫妇以2000亿财富位列第十，排名比去年前进五位，同时也成为了河南省首富。
随着猪肉供需矛盾趋于缓和，猪价正进入下行通道。随东方财富数据也显示，猪肉概念指数在9月下滑约17.2%，期间，正邦科技、牧原股份、新希望等热门猪肉股股价下跌约2至3成。
可以预见的是，未来一段时间内，疫情和非洲猪瘟的影响仍将贯穿在整个行业之中，集中化继续成为行业趋势。
与海外市场相比，我国生猪养殖龙头企业的市场份额仍处于较低的区间。公开数据显示，法国龙头企业国内市场份额为24.83%、西班牙为16.85%、美国为14.66%、巴西为12.93%、波兰为9.72%、英国为9.11%、 意大利为 8.76%、越南为 6.76%、加拿大为 6.01%、俄罗斯为 4.64%、丹麦为 3.7%，我国即使按照2019年非洲猪瘟期间的极端情况也仅有3.4%。
基于上述数字，未来智库指出，我国生猪产业的规模化进程仍处于初期阶段，产业规模化的红利仍然较为丰厚。根据海外生猪产业的发展规律，随着我国生猪产业规模化的逐渐推进，产业红利将逐渐收窄。
然而，在猪周期高景气度周期催动下，猪企纷纷扩产，就目前的状况而言，激进的策略还能维持多久?至少，部分企业“高举高打”的策略短板已现。
三季度财报数据显示，新希望在这个财季盈利失速，高增长不再继续。2020年上半年末，新希望短期借款和一年内到期的非流动负债合计166亿元，同期长期借款和应付债券合计达到199.72亿元，即公司的有息负债已经超过365亿元。
在猪价渐失高位之际，猪肉周期“赌徒”在资本市场的造富神话还能维持多久?
