天邦股份11月30日公布20201127投资者关系活动主要内容。
一、汉世伟总裁周端阳公司对养猪业务板块进行汇报交流
公司生猪板块1-9月份利润30亿，占整个公司利润107%，前三季销售度202.03万头，全年300万头的销量目标不变。成本方面，新场较多，目前估计自有猪苗育肥全成本在22元左右，断奶猪的全成本为450元左右，前三季度的断奶猪的全成本为480元左右。种猪方面，截止10月底，公司能繁母猪存栏41万头左右，预计年底存栏能达到50万头。后备猪总数为91万头左右，精选的后备猪(剔除小的)总量大概是40万头，近期能配种的后备猪约20万头。到年底预计有20多万新增母猪存栏产能，新增母猪存栏产能是指：马上要交工的新的猪场产能增量+改造育肥场带来的产能增量(之前高标准的育肥场改造成母猪场直接进行增量，大概60天就可以)，这是产能增量最快，同时成本也最低的方式。明年，公司将努力实现母猪倍增。公司种猪存量充足，对未来卖种猪、自更新都是很大的优势。
二、总裁苏礼荣对公司近期经营情况进行介绍
公司整体运行较好，前三季度生猪的量、利都在预算范围内。整体经营逻辑和基本面比较稳健，下一步进行结构化的调整：(1)养猪做大规模。从扩大母猪规模，提高育肥能力，强化育种能力，提高种猪竞争力几方面入手。(2)屠宰和肉品：肉品今年的销售收入增长较快，毛猪转化为猪肉的规模上有提升。虽然效益不是很好，但是已经找到一体化价值链构建的方法：第一是脱离传统的屠宰，把毛猪和猪肉的转化和承接打通;第二是找到一体化自有体系的转化方法，如淘汰猪、非标猪等的转化;第三是加强中高端的价值创造;第四是深加工的建设，把肉品的价值能力构建出来。整个业务的形态上，屠宰基地，围绕大城市服务中心，加上深加工大单品的创新，强化一体化产业链的定位。阜阳屠宰厂投产后，公司将具备500万头以上的屠宰能力。(3)水产饲料，未来也会逐渐重视和强化，有利于集团未来的现金流。(4)公司非常重视生物技术，猪的疫苗等。目前育肥成本的控制能力、生物安全的能力需要夯实，但是整体经营很稳健。
三、董事长邓成对公司近期工作进行介绍
总体来说，公司今年的经营是基本符合预期的，近期主要开展了以下工作：(1)梳理、优化了生猪养殖系统，如健康管理系统、发展建设系统等;(2)对资产进行了梳理，从如何把有限的资源发挥到最大效益的角度出发对经营进行了调整;(3)对水产饲料、猪饲料等进行了梳理和定位，更加重视水产饲料和猪饲料的布局;(4)对食品端进行了全面布局和规划;(5)和队伍进行了有效的沟通：与董监高、一线员工的沟通体制更加成熟;(6)把公司定义为二次创业，向更高的目标而努力。农业及消费产业有更大的成长期，公司在4-5年期间需要有指数级突破。未来发展第一阶段：养猪一体化;第二阶段：食品及新零售;第三阶段：消费品的升级和转型。明年将是关键的一年，已经做好了安排，有望实现倍增。
四、互动交流提问
(1)公司明年的出栏计划和具体比例?
初定计划700-800万头，其中肥猪大约500万头，种猪大约30万头，其余是仔猪等补充。
(2)公司怎么看待近期疫苗毒比较严重的问题?
中国大环境看，非瘟目前还是很难杜绝。疫苗的关键是它的安全性、有效性，公司判断疫苗短期内推出比较难，这就意味着3年内完全防控非瘟不太现实。目前最有效的防控方法就是生物安全方法，公司已经具备了覆盖所有体系的防控措施。公司对生物安全高度重视，有信心做到行业领先。
(3)公司接下来的工作中最先着手什么事情?
最重要的是三件事：第一件是明年的准备工作，确保执行到位;第二件是做好4年的工作规划，战略安排，会系统地梳理，从国家层面到企业层面都会考虑到;第三件是用更加有效的方法去选拔人才，用新平台的优势去吸纳人才。
(4)公司后续的激励措施和淘汰措施;新来员工如何与企业文化融合;未来企业文化?
公司拥抱二次创业的文化，坚持长期主义，要有拼搏、奋斗的精神，艰苦创业的理念，在原有的艰苦奋斗的文化基础上，会继续丰富，形成新的文化主张，传承过去，发展未来。公司现在已经近1万人，未来会更多。不用担心融合问题，要用全局观、发展观、历史观、共生观，来看待人的融合。目前来看，冲突肯定是有的，但95%以上都是非常和谐的，公司的队伍是一支年轻的、适应变化的队伍。公司对人才的选拔标准：业绩、素养、品德、自驱力，公平公开的选拔体系，能够很快地实现融合。公司非常重视人才激励等体系的建设，因为公司要在4-5年内实现跨越式发展，必须重视人才的体系建设，这也是正在策划之中。
(5)如何看近期比较热门的数字化议题?
很多企业重视信息化的建设，数字化是重要的管理工具，但是整个行业内数字化做得好的不多。行业外有企业做得很好，如美的，公司将高度重视数字化。公司基础相对薄弱，有一些信息化系统，但数字化还需努力，公司会充分的学习和借鉴，预计两年内实现全面数字化建设。
(6)公司对明年猪价的判断?如何进行风险的对冲，如期货等?
明年猪价判断：公司对猪价有三档预期，谨慎估计均价18元左右，中性估计均价20元左右，乐观预期均价22元以上，预计明年猪价整体趋势是先高后低。非瘟需要靠严密的生物安全措施来控制。从补栏有效性来看，并没有那么乐观，真正复产的是中大型集团，产量还是没有很好的恢复，因此不用太悲观。但高价吸引了大量资本进入行业，明年后期可能产能释放。如何度过猪周期，是行业关注的问题。第一，短期核心是成本，保证企业成本是绝对的领先优势。第二，适度通过产业链延伸、结构化补充，来进行平滑。第三，运用期货工具进行对冲，但生猪期货尚处于起步阶段，可能2-3年才能起到平滑价格的作用。
(7)成本从哪些方面进行收缩?
目前降低成本的方法：第一，降低断奶仔猪成本;第二，提高存活率、正品率，通过努力提高到95%是可以做到的;第三，饲料成本，公司之前与行业有较大差异，有较大的改进空间，今后，有把握做到全行业领先;第四，直接养猪管理费用(猪场育肥场的摊销费用)偏高，与行业有差距，把这些抓到位了，大有可为。明年做到理想状态有挑战，有望在2021年底做到有行业竞争力。
(8)公司种猪体系情况?后备里面区分高质量的标准?
公司真正在做育种，收购了CG公司，做到公猪全部测定，储备了新的品种，种猪销量优异，公司的不少母猪场都是双阴的，健康非常好。公司的猪的特点：长得快，养的好的日增重可以达到880g;并且风味独特。优势来源于：第一，拥有世界领先的育种公司CG40.69%的股份，全面对接育种体系;第二，拥有全基因组测序技术，真正地能区别出好猪;第三，种猪群的布局，公猪站、核心群都在扩大。形成了核心竞争力。保证自更新，还能提供给行业内更新，这也是一个新的业务。行业内，公猪冻精技术领先，可以对外销售。并且繁殖能力、料肉比、日增重，这三个标准都是非常优秀的。一体化产业链对养殖效率、后端食品都有利，产业链不断向消费端转移，肉品优秀才能更赚钱。
(9)公司食品端规划：目前以养猪为主。对食品端的定位：以中高端人群为定位，从新一线城市群开始，逐渐布局全国。消费品后面会进行细致规划，未来有很大的增长空间。
(10)未来自主育肥占比?
公司规划未来自育肥占比要达到80%-90%。
(11)现在种猪psy情况?
目前，成绩优秀的猪场在27、28以上，平均在23左右。
(12)猪场租赁的标准?
公司对租赁场是有规定标准的，必备的硬件、后台系统、配套支持都是必要的。并不是随意租赁已经建成的猪场，基本上都是按公司要求新建后，公司租赁养殖。
(13)公司自主育肥租赁、自建的比例?
明年粗略估计育肥出栏中租赁加自建占比60%，农户40%。租赁场租金摊在每头出栏猪上大概100多元。
(14)玉米价格的上涨对于成本的影响?
目前价格影响成本约7角/公斤左右。原料上涨后，可以用替代品。
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日期2020年11月27日
