多重因素影响 下半年国内生猪价格或跌后反弹

　　由于1月至2月北方部分地区的非瘟疫情况，一些业者看涨8月份生猪行情。然而，8月中上旬，国内生猪价格行情呈现窄幅震荡，且下旬暂时没有上涨的迹象。一些业者将看涨预期延后到9月份。那么从9月到12月，国内生猪价格的走势如何?

　　8月国内猪价继续震荡态势

　　8月国内生猪价格略有波动。据统计，截至8月23日，全国外三元生猪出栏均价1为14.42元/公斤，较月初下降8.15%，环比下降6.85%，同比下降61.79%;本月全国生猪出栏均价为15.06元/公斤，环比下降4.74%，同比下降59.99%。

　　供应方面，8月份规模场出栏计划不多，散户投资者有抗价惜售意向，由于西南等地区大型生猪供应恶化，对标生猪市场形成了一定支撑。需求方面，正值消费淡季，加之新冠肺炎疫情、学校放假、降雨等因素利空，产品销售速度放缓，屠宰企业走单普遍不畅，压价意向较强，供求处于博弈状态。

　　猪价回归理性区间，开工率靠拢正常年份

　　在新冠疫情的影响之下，8月初，部分地区提高了终端备货的积极性，屠宰厂出货速度加快，增加了收购量。同时，立秋提振了终端需求，加快了东北地区的产品走货，共同提振了全国开工率。然而，随着备货结束，终端需求恢复疲弱状态，开工率处于震荡状态。

　　随着生猪价格回归理性区间，2021年屠宰企业开工率同比大幅提升，但与正常年份相比仍有一定差距。据统计，8月中上旬，国内屠宰企业平均开工率为24.59%，同比提高11.84个百分点，与2019年同期相比降6.06个百分点，与2018年同期相比降18.07个百分点。

　　下半年猪价调整空间有限

　　供给上，由能繁母猪与生猪存栏量推算，下半年仍处于产能释放期，生猪整体出栏量处于增加状态。大部分养殖户年度计划完成率不高，下半年有可能加快出栏节奏。与此同时，由于屠宰企业的冻品库存较高，猪肉的供应也比较充足。

　　需求上，由于生猪供给增加，生猪和猪肉价格从高位回到理性价位，对终端需求有一定的拉动。立秋过后天气转凉，市场逐渐进入传统消费旺季，9-12月猪肉需求较上半年有明显改善。此外，每年南方多地腌腊肉、灌肠，以及春节、中秋、国庆等都会拉动需求，加上学校开学、新冠肺炎疫情导致局部地区囤货等多重因素影响，预计下半年终端需求或较前两年同期有所提升。

　　从供需面来看，在无大范围疫病爆发的前提下，预计下半年国内生猪价格或跌后反弹，整体调整幅度有限，出现大涨大跌的几率较小。