大商所优化生猪交割区域升贴水设置

5月13日，大商所发布公告，全面调整生猪期货交割区域升贴水，并对此前交割区域内未公布升贴水的地区设置升贴水，以扩大生猪期货服务实体经济区域范围，更好服务生猪产业高质量发展和生猪保供稳价。

根据公告，此次调整后的生猪期货升贴水如下：浙江1100元/吨、广东600元/吨、江苏500元/吨、福建400元/吨、安徽300元/吨、江西100元/吨、湖南100元/吨、湖北0元/吨、山东0元/吨、河北-100元/吨、四川-200元/吨、重庆-200元/吨、广西-200元/吨、陕西-300元/吨、山西-400元/吨、辽宁-700元/吨、内蒙古（东部）-800元/吨、吉林-800元/吨、黑龙江-1000元/吨、贵州-1000元/吨、云南-1400元/吨。以上调整自LH2305合约起实施。

据期货日报记者了解，生猪期货上市初期，大商所将我国22个省市设为生猪期货交割区域，其中河南省为基准交割地，并在河南、山东等6个价差相对稳定的东部省份设置了升贴水和交割库；2021年5月，结合当时市场情况，大商所对生猪期货交割区域内的河北、陕西等9个地区设置了升贴水。

自2021年下半年以来，我国生猪产能已逐步恢复至非洲猪瘟前水平，市场供应持续增加，其中川渝、云贵等南方地区生猪产能增幅较大。同时，农业农村部印发《非洲猪瘟等重大动物疫病分区防控工作方案（试行）》，多地实施生猪调运新政，加之非洲猪瘟疫情偶发，多重因素导致生猪现货地区间价差波动剧烈，部分前期设置的生猪期货地区升贴水已难以适应现货市场实际变化，其中川渝等部分南方地区的升贴水已与现货实际价差出现较大差距。为此，大商所对生猪期货交割区域升贴水进行全面调整，并对此前未公布升贴水的地区设置地区升贴水，以更好贴合现货实际，扩大生猪期货交割服务范围，并为继续增设交割库做好准备。此次调整中，川渝、湘赣等地区的升贴水调整幅度较大，主要原因是近一年来这些地区及其周边南方省份的生猪产能增幅较大，区域内供应充足，地区间现货价差变化较大。

市场人士普遍表示，生猪期货上市以来，得到了养殖企业的高度关注，部分龙头养殖企业已尝试利用期货市场进行风险管理，在猪价下行周期锁定养殖利润，实现了稳定生产经营。大商所根据市场实际调整生猪期货升贴水，一方面可以更便利产业企业参与期货交割和开展风险管理，有助于保障生猪期货交易、交割平稳运行；另一方面在全部交割区域设置升贴水，也为交易所在全域继续增设交割库奠定了基础，有助于进一步扩充交割资源，拓展生猪期货服务产业的范围。

大商所相关业务负责人表示，由于生猪现货市场价格变化较大，后续还要及时评估并调整交割区域升贴水。在生猪产能已逐步恢复的背景下，适时调整生猪期货交割区域升贴水，是交易所践行“为市场办实事”、提升市场运行质量的重要举措。下一步，大商所将坚持“一品一策”的工作思路，继续围绕生猪产业的风险管理需求和现货市场变化，持续调整优化合约规则，研究优化集团交割库协议交割模式，推进猪肉协议交收方案，支持更多大型规模化养殖企业通过设立交割库的方式参与期货市场，进一步增加可供交割资源，更好地维护生猪期货平稳运行和功能有效发挥，深化服务全国统一大市场建设、生猪品种保供稳价和行业高质量发展。