猪价7连涨！猪企跨过盈亏线，下半年有望继续温和上涨

猪价实现“7连涨”，累积涨幅达32%

6月4日，国家统计局发布最新数据，5月下旬全国生猪（外三元）价格为15.7元/公斤，比上期价格上涨1.3%。至此，今年3月下旬以来，猪肉价格实现“7连涨”，从11.9元/公斤涨至15.7元/公斤，涨幅为32%。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，近期猪肉价格连涨，主要是受市场供需机制影响，猪肉价格向“均值”回归，养殖成本上升及国家生猪政策调节等因素推动。目前猪肉价格连涨但猪粮比价仍处于国家二级预警区间，生猪养殖户仍处于亏损阶段，受市场供需机制影响，猪肉价格逐步向均衡水平靠拢。

中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东表示，猪肉价格连续上涨，主要原因在于前期猪肉价格持续下跌，猪粮比价下跌，促使生猪养殖跌破盈亏平衡点，养殖户就会严重亏损，减少生猪出栏，乃至减少养殖数量，从而引发生猪价格进入新一轮涨价周期。在猪肉价格下跌过程中收储政策有力稳住生猪价格持续下跌。

16元/公斤成大猪企降本目标

值得注意的是，16元/公斤是各家降本目标。目前，生猪价格已跨过理想中的盈亏线。眼下，行业头部公司已具备盈利基础。

新希望在股东大会上透露，年底，其养殖成本能控制在16元。一季度，新希望育肥猪完全成本在18.7元/公斤多。

天邦股份也在4月的投资者关系活动上披露，随着淘汰母猪及猪舍舒适度改造完成后，争取年底完全成本能降到16元/公斤左右。其在一季度育肥完全成本为18.68元/公斤。

据温氏股份披露，3月份综合成本略低于18元/公斤，正邦科技一季度养殖成本为20元/公斤左右。

牧原股份更提出，2022年努力控制成本至13元。“会根据中长期原材料价格波动而调整修正。”其在5月12日的业绩沟通会上如此评价这一目标。

在此前一天的机构调研中，牧原股份披露，短期成本目标是将养殖完全成本控制到去年四季度的水平，即15元/公斤左右。

事实上，养猪成本下降与多种因素相关联。控制成本走在前头的牧原股份就称，将成本下降的关注重点聚焦在保育、育肥等优化空间更大的养殖环节。

但猪企们必须面对的，是饲料成本持续飞涨。农业农村部数据显示，6月第1周，全国豆粕平均价格4.52元/公斤，比前一周下降0.2%，同比上涨20.5%。育肥猪配合饲料平均价格3.86元/公斤，与前一周持平，同比上涨6.6%。

牧原股份就表示，由于全球原粮价格自去年年初至今持续上涨，经过测算，与去年同期相比，饲料原材料价格上涨对养殖完全成本影响超过1元/公斤。

“如果未来饲料价格持续保持高位运行，那么生猪养殖行业的销售价格中枢可能也会对应上移。”其称。

温氏股份也在机构调研中称，饲料原料价格上涨是整个养殖行业需要共同面对的问题。但表示，相比于中小养殖户而言，大型养殖企业在饲料成本控制方面往往具有优势。其通过发挥饲料原料集采优势和饲料营养配方技术等优势，加大优势原料使用规模，控制饲料成本。该公司2022年1-2月猪料生产成本同比上涨约5%。

牧原股份也在寻找解决之道。其透露，全国养猪行业饲料中豆粕用量为17%左右，牧原在10%以内，减少近一半的豆粕用量养猪。

对此，有上市猪企人士坦承，目前饲料成本还在可控阶段，各家控制成本的目标都放在了养殖环节。

“但若成本继续飞涨，就不一定了。”他说。

需求回暖，下半年猪价或温和上涨

展望后势，刘向东预计，未来猪肉价格仍呈现温和上涨走势，生猪产能相对充裕，只是上游原材料等价格上涨造成养殖成本上升，因此后续推高猪肉价格上涨，但整体涨幅将会高于2021年且呈现温和上涨势头。

周茂华认为，后续猪肉价格将温和回升，逐步向均衡水平回归。原因在于四方面，一是，随着国内餐饮行业需求回暖，有望带动猪肉需求回升；二是，养殖户逐步调整产能；三是，相对于正常年份，国内养殖成本处于高位；四是，国内生猪收储政策保持灵活。

“但考虑到年内餐饮等需求处于恢复阶段，生猪产能维持在相对高位，加之季节性需求拉动不强，预计猪肉价格上涨动能温和，从期货市场表现看，市场预期整体平稳。另外，需要防范局部极端天气对生猪养殖、物流等环节扰动。”周茂华说。

来源：综合证券时报、21世纪经济网