《证券日报》：2023年生猪产能或稳中有增 行业集中度仍将提升

1月5日晚间，多家上市猪企披露2022年生产销售数据。对于上市猪企而言，2022是极不平凡的一年。这一年，猪周期的快速转换叠加过程中阶段性的超跌超涨成为生猪市场行情特色，猪企也慢慢走出行业低估，迎来利润兑现期。专家预测，2023年生猪产能或将稳中有增，生猪头部企业行业集中度仍将提升。

 “2022年的生猪市场行情，可以分为‘回落筑底’‘三轮上行’和‘承压下行’三个阶段，周期轮转，底层利润驱动和养殖时间差的基础逻辑没有改变，但产业资本的丰富、产业结构的改变和产业养殖手段的变化驱动着周期节奏的变化。”中信建投期货养殖产业高级研究员魏鑫告诉《证券日报》记者，“2022年生猪市场走过低谷，迎来利润的兑现期。后非洲猪瘟时期，市场环境更加复杂：散发疫情不断形成外生冲击，前期阶段性的、持续时间较短但有深度的产能去化造就了市场多空双方的争议。而后产能伴随利润的提升逐步恢复，但市场对于产能恢复的速度和基点都仍有较大争议，也意味着未来还有预期扭转、起伏的空间。”

2022年猪企走过低谷

1月5日晚间，多家上市猪企披露2022年度经营数据。其中牧原股份共销售生猪6120.1万头，实现销售收入1197.63亿元，同比增长59.49%。温氏股份销售肉猪1790.86万头，收入410.55亿元，毛猪销售均价19.05元/公斤，同比变动分别为35.49%、51.26%、9.55%。天虹科技累计销售生猪16.62万头，同比减少31.91%；累计销售收入3.17亿元，同比减少38.50%。东瑞股份共销售生猪52.03万头，生猪销售收入11.61亿元，商品猪销售均价23.78元/公斤，同比变动分别为41.53%、23.18%、-14.38%。近期，天邦食品发布公告表示，公司2022年销售商品猪442.15万头（其中仔猪销售64.16万头），销售收入87.31亿元，销售均价18.35元/公斤（商品肥猪均价为18.10元/公斤），同比变动分别为3.31%、1.84%、-0.17%。傲农生物发布公告表示，公司累计销售生猪518.93万头，销售量同比增长59.87%。

仅从2022年12月份数据来看，牧原股份销售生猪602.7万头（其中仔猪销售4.8万头），销售收入131.75亿元。温氏股份销售肉猪187.32万头（含毛猪和鲜品），收入42.90亿元，毛猪销售均价18.80元/公斤，环比变动分别为-4.64%、-27.69%、-22.02%，同比变动分别为52.67%、87.25%、15.98%。正虹科技销售生猪1.24万头，销售收入2.55亿元；环比分别减少7.58%、37.57%；同比分别减少46.46%、41.79%。东瑞股份销售生猪4.78万头，其中商品猪3.39万头、仔猪1.14万头、淘汰种猪0.19万头以及种猪0.05万头，销售收入1.14亿元，环比下降23.04%。公司商品猪销售均价24.47元/公斤，环比下降10.08%。天邦食品销售商品猪48.38万头（其中仔猪销售12.79万头），销售收入8.90亿元，销售均价19.98元/公斤（商品肥猪均价为19.35元/公斤），环比变动分别为5.12%、-13.72%、-20.41%。傲农生物生猪销售量51.31万头，销售量环比增长14.04%，同比增长23.06%。

农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师、中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇接受《证券日报》记者采访时表示：“从供给端来看，2022年上半年出现阶段性的供给过剩，下半年则出现阶段性的供给偏紧向基本平衡转变。同时消费端阶段性的影响猪肉的消费需求，包括提振和抑制猪价。无论生猪出栏量和猪肉产量均实现小幅增长，考虑到175万吨的生猪进口量，供给的增幅小于国内猪肉产量和生猪出栏量的增幅。从猪价走势来看，呈现一季度下跌，二季度止跌反弹，三季度上涨，四季度价格回归。总体来看，2022年是连续第四年保持小幅盈利，但盈利水平呈现下降趋势。”

上海钢联农产品事业部生猪分析师潘婷婷告诉《证券日报》记者：“从全年走势来看，2022年生猪价格先跌后涨再跌，价格高点出现在10月中下旬。一季度生猪供应宽松，上市猪企基本处于亏损阶段，生猪供应紧张局面主要集中在第二和三季度，四季度生猪供应增量，猪价高位回落。”

2023年生猪产能或稳中有增

朱增勇表示：“展望2023年，从供给端来看，生猪的出栏量和猪肉产能是稳中略增的，猪肉进口量或将小幅增长。从需求端来看，今年二季度的消费需求将恢复到常态水平，下半年进入到供需双旺的状态，不会出现2022年三季度阶段性供给偏紧的局面。”

“2022年以来猪企补栏积极性相对谨慎，能繁母猪产能虽然整体维持上涨趋势但幅度仍较为缓慢，因此2023年生猪出栏量难有大幅增加。预计2023年的猪价总体会位于成本线之上运行。”潘婷婷说道。

猪肉的需求以国内食用消费为主，出口量占比较小，因此生猪的需求量主要跟随人口增速变化，总量上相对稳定。在容量相对固定的生猪养殖市场中，当资金充裕、养殖经验丰富、抵御风险能力更强的龙头企业增加资本支出进行产能扩建时，带来的结果将是行业集中度的提高。根据生猪头部企业的未来发展规划，到2025年左右，仅温氏股份、牧原股份、正邦科技、新希望等13家猪企，合计出栏目标高达2.94亿头，13家的市场占有率有望达到2025年的42%。

生猪头部企业行业集中度仍是2023年猪企发展最为关注的问题，朱增勇表示：“从趋势上而言，生猪头部企业的行业集中度还会提升，但提升速度将会有所缓和，从产能释放角度来讲的话，2021年和2022年上半年是企业生猪产能集中释放的时期，但2022年下半年开始，生猪养殖企业的工作重心已转移到提高管理效率，整体的产能增速在放缓。”

朱增勇建议：“在2023年，上市猪企不应再盲目扩大养殖规模，在饲料成本仍处于较高水平的背景下，应将工作重心放在降本增效方面。例如豆粕的减量替代、提高能繁母猪的养殖效率、做好疫病的管控等。此外，当前的猪肉需求已经进入平台期，对于企业而言更应做好企业价值链的管理，特别是产业链上风险的管控。”