多家猪企“卖猪场” 去产能大概率成为今年生猪养殖行业主旋律？

随着生猪期货的上市，各大资本陆续介入传统养猪市场，且在资本的大力推动下，生猪养殖行业规模化进程不断加快，也正因市场整体资金量较以往有明显提升，尽管猪价持续低迷、行业深度亏损，规模场也有底气和资金继续坚守现有产能水平、甚至扩充产能，所以今年一二季度能繁母猪存栏量去化进程十分缓慢，且往后也很难出现明显的主动去化情况，故现如今的猪周期较以往已有很大不同，资本的介入使得新猪周期或将经历时间更长，而猪价波动幅度更小、行业利润更为微薄。


4月白条猪价格环比下降5%
 

生猪产品信息数据平台近期更新2023年4月生猪数据，全国生猪出场价格14.61元/公斤，环比下降6%；全国批发市场白条猪价格19.56元/公斤，环比下降5%。
 

根据平台数据，生产方面，2023年4月末，国内能繁母猪存栏4284万头，环比下降0.5%，同比上涨2.6%；规模以上生猪定点屠宰企业4月屠宰量为2863万头，环比上涨7.3%，同比上涨4.6%。
 

价格方面，2023年4月，全国生猪出场价格14.61元/公斤，环比下降6%，同比上涨3.9%；全国批发市场白条猪价格19.56元/公斤，环比下降5%，同比上涨5.6%。
 

成本收益方面，2023年4月，猪粮比价为5.13，环比下降3.8%，同比上升5.8%。散养生猪每头净利润亏损416元，环比扩大59.2%；规模养殖生猪每头净利润亏损243元，环比扩大43.6%。

进出口方面，2023年1月—4月，我国累计出口猪肉0.8万吨，同比下降15.0%；累计进口猪肉66.56万吨，同比上涨19.9%。

多家猪企“卖猪场”

据农业农村部监测，2023年第18周、第19周、第20周的生猪及猪肉价格均呈现同比环比双降。2023年5月15日—5月21日（2023年第20周），全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为15.31元/公斤，较前一周下降0.6%，较去年同期下降6%；白条肉平均出厂价格为20.14元/公斤，较前一周下降0.6%，较去年同期下降6%。

今年5月28日，国金证券分析师在研报中指出：“生猪养殖行业自年初以来连续5个月亏损，去年下半年的盈利使得部分企业资产负债表有所修复，但是多数养殖集团2022年呈现亏损态势，随着亏损的持续进行，行业产能去化态势有望持续。总体来看，短期生猪供给端压力依旧偏大，根据能繁母猪存栏量推断，未来几个月生猪出栏量维持环比增加态势，预计生猪价格维持低位震荡，而下游渠道较高的库存或使得生猪价格存在再次下探的可能性，养殖端处于亏损的时间可能拉长，从而导致行业持续去产能。”

“我们认为在去年年末消费后移以及行业平均生产效率提升的背景下，2023年猪肉供给量或超过2022年，2023年整体均价表现或低于2022年，去产能大概率成为今年生猪养殖行业的主旋律。”国金证券分析师表示。

事实上，也的确有猪企已经在行动了。今年4月，新希望发布公告称，拟将控股子公司六和生物及其控股子公司持有的川渝地区7个猪场项目公司出售给兴新鑫农牧，本交易合计131710.81万元，占上市公司最近一年经审计净资产的3.93%。

新希望表示：“本次向参股公司出售资产利于充分利用公司现有资产价值，整合利用区域内优势产业资源，进一步优化公司在生猪养殖优势区域的产能布局，提升公司主营业务竞争力和可持续发展能力，同时，助力当地产业兴旺和乡村振兴战略落地。同时，有利于公司快速回笼资金，提高投资回报率。”

5月19日，在天邦食品的业绩说明会上，有投资者提问：“温氏股份、新希望都有卖猪场行为，天邦食品今年是否有该计划？”

对此，天邦食品表示：“公司在2022年闲置资产梳理和清理的基础上，进一步加快闲置资产的处置，同时对持续亏损业务单位进行评估，制定处置方案，重点处理北方非瘟波及区域，降低山东、河北、江苏等养殖省区养殖和存栏规模；梳理评估公司现有养殖人员，进行人岗匹配评估，提高整体人效；同时加快推进合伙人养猪模式，提高责任心和养殖成绩。”

值得一提的是，在募资加码的猪企也并非罗牛山一家，对于行业里有企业逆势扩产的行为，温氏股份分析道：“根据近几年行业盈利情况来看，部分规模养殖场确实有可能被淘汰去化，主要原因是：近几年行业普遍亏损，真正赚钱的企业不多。同时，现在疫病风险较大，养殖难度大大增加，养殖成本和投入显著提高。”

“在低迷行情下，行业头部养猪企业还在扩张，主要原因是上市公司融资渠道较多，从资本市场融到的资金可以支撑企业继续扩张，真正靠自有资金去扩张的比例较小。”温氏股份认为。

生猪产能仍需去化 

春节之后，猪价长期低迷，主流价基本维持在14.00-15.00元/公斤。市场生猪供应宽松，需求处于积极性消费淡季。供强需弱，虽然饲料成本有所下滑，但猪企依然亏损。 

能繁母猪存栏影响10个月后的生猪出栏，那么一季度生猪出栏则由10个月之前的能繁决定。据Mysteel 农产品数据调研，2022年5月到12月能繁一直处于增加的态势，叠加母猪性能优化，淘汰落后母猪产能，上半年生猪产能供应充足。另据农业农村部数据显示4月份全国生猪出栏同比增长6.7%，环比增长3.1%。

今年不仅生猪出栏量多，出栏体重较去年同期更重。在5月中旬之前，今年生猪出栏体重普遍高于去年同期。2月中旬后猪价在二次育肥刺激、需求回暖预期提振以及市场情绪、政策引导等多重利多带动下而重回成本线附近后，部分区域养殖场有生压栏增重操作。加上极个别地区仍有大体重猪源出栏，故今年出栏体重较去年增加，年后体重下滑不明显，出栏体重处于高位。出栏量和出栏体重均增加，使得今年一季度全国猪肉产量达到1591万吨，环比增长14.4%，同比增长1.9%。在猪多肉多的情况，猪企亏损时间较长，年后猪企基本处于亏损的阶段。

春节之后消费基本处于季节性淡季，虽有屠企分割入库的操作阶段性提振，但消费恢复不及预期。2023年2月份屠宰厂就开始入库，冻品入库时间早；且猪价低位，屠企收猪顺畅，冻品库存高位。但进入4月下旬之后消费相对平淡，屠企主动分割入库积极性有所下滑，厂家盈利艰难，资金压力上升，致使开工出现回落。本周（第20周）屠宰开工率32.25%，较上周下跌0.16%。供强需弱，猪价表现低迷，猪企难逃亏损的局面。据Mysteel数据显示，截至5月29日，本周生猪出栏均价在14.18元/公斤，自繁自养周均亏损223.62元/头，5.5月前外购仔猪本周亏损311.86元/头。