生猪市场情绪再度“点燃” “昙花一现”还是“拐点将至”？

近日，“沉寂”近8个月的生猪市场情绪再度“点燃”，股票板块、期货现货联动上涨，猪价重回成本线附近。多位业内人士表示，季节性淡季供应有限养殖端压栏，叠加市场看涨情绪致猪价快速拉涨，短期预计猪价仍有上涨空间，但下半年生猪供应充裕已成定局，产能去化仍是下半年主节奏。

1涨价主要推动力：情绪+二育

本次上涨行情时间在7月底，从供给端看，官方能繁母猪存栏对应3-10月生猪出栏环比持续增加，而上半年新生仔猪量同比增长9.1%亦对应未来供给持续增加，加之冻品出库压力大等因素，当前并未到供给缩量节点。从需求端看，也未到升学、节日前夕或其他需求大幅好转阶段，但猪价两天上涨1元/斤以上，主要是市场看涨情绪和二次育肥合力推动。

对于本轮猪价快速上涨，中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇表示，猪价自7月中下旬已开始有反弹迹象，最近一周上涨速度有所加快，根本原因在于季节性供需形势出现好转，根据一般规律，6、7月份供应属于淡季，生猪存栏处于全年相对较低水平，此外这次猪价日内甚至出现过超1元/斤跳涨情况，主要叠加情绪因素。不过整体国内下半年供给还是较为宽松，整体或将呈现震荡的季节性上涨趋势。

虽情绪来去匆匆，上半年也不是有时常看涨情绪滋生，但基本难逃三天涨两天跌震荡趋势，而此次二育大量入场明显激发市场看涨热情，周末市场传闻北方某二育大户购入万余头二育猪源，开启本次二育序幕，全国各地二育抄底入场情况不在少数。

全国外三元出栏均价为16.47元/公斤，较上周五上涨1.40元/公斤，最低价山西15.84元/公斤，最高价浙江17.84元/公斤。在市场看涨情绪、二育大量入场及部分地区雨水天气影响交投、规模场加量加价等多重因素刺激下，周末全国猪价南北齐齐大幅上行，多地单日涨幅达0.80-1.20元/公斤，但猪价短期急涨，终端需求跟进不足、白条量价难升窘境凸显，北方走势稍有趋弱，南方节奏偏缓、继续补涨。不过北方惜售、挺价情绪仍在，二育支撑依旧，短期行情走弱或短暂回调，待贸易及终端市场消化后，猪价或仍有上调。

猪价重回16元/公斤以上后，虽养殖端利润有所改善，但屠企分割、白条零售情况仍不佳，不过8月为升学高峰期，预计将带动终端消费缓慢改善。尽管基础生猪存栏量仍偏高，但市场大猪紧俏，肥标差持续拉大将一定程度限制标猪下跌空间，同时8月也为二育传统入场节点，也将推动价格继续上涨，所以8月份猪价涨势仍将延续，加之产业当前堪堪回归盈亏线附近，上半年长期亏损将刺激行业扭亏为盈、看涨情绪升温，但由于能繁绝对产能充足，盈利水平可能不会太高。

2今年生猪市场核心矛盾仍在于产能过剩

“猪价上涨爆发点在于标肥差拉大，市场大猪走俏，刺激二次育肥进场，而且猪价连续低迷8个月再度抬头，养殖端压栏惜售情绪较高，基本面属于超强反弹。”一线人士分析。

短短半个月生猪价格和市场氛围发生变化，快速拉涨后回归市场供需基本面，今年生猪市场核心矛盾仍然在于产能过剩。

目前来看猪价仍有上涨动能。上海钢联农产品事业部生猪分析师鄢美玲表示，此轮猪价上涨多由情绪和二育带动所致，叠加标肥价差扩大等因素存在，未来猪价或将仍有半个月至1个月左右的上涨期。但从能繁母猪存栏量来看，整体市场标猪供应较为充足，猪价大涨过后不排除未来猪价出现去年一样的行情的可能。

唐人神近期表示，目前处于生猪周期底部，从各种统计数据来看，生猪产能在逐步去化过程中。新希望认为，三季度如果猪价一直低迷下去，行业里的压力会比较大，接下来就看产能去化的速度。看消费端下半年会好于上半年。现在行业里一致预期未来猪价处于低位，集团企业发展相对谨慎，Q3是中小规模场的判断期。