市场抵触情绪转浓 存栏限制猪价上行空间

7月下旬以来，生猪价格呈现持续震荡上涨趋势，此阶段生猪价格上涨呈现上涨快、涨幅大的特点，最高点在8月2日的17.59元/公斤，也是今年以来生猪价格的最高点。然而，面对这轮上涨，业内人士却难言乐观。

1市场抵触情绪转浓

搜猪网监测数据显示，自上周四开始猪价连续三天回落下行，从17.5元/公斤累计出现0.4元/公斤左右的下跌至17.1元/公斤附近，南北地区猪价也普遍呈现持续大范围走低行情。从昨日市场反馈的情况来看，随着猪价持续走低，养殖端认价出栏情绪开始转弱，市场抵触降价情绪转浓，屠宰企业压价采购难度变大，南北大部地区屠企报价止跌回升，全国猪价再次呈现大面积飘红上涨，整体生猪出栏价格出现了0.05-0.2元/公斤左右的上涨。当前南北整体生猪出栏均价在16.8-17.8元/公斤，海南、福建和广东高位稳定在18.2-18.4元/公斤左右。

近期由于终端需求承接不畅，下游消费对于高价肉的接受度不高，对猪价继续上涨阻力较大，导致猪价呈现冲高震荡回落表现；但从生猪供应端来看，养殖端对后期猪价有着普遍的待涨压栏惜售情绪，另外市场依旧存在一定的二次育肥入场现象，对支撑具有很强的支撑表现，供需僵持下，最近十天里猪价持续于17-17.5元/公斤较有限的区间保持盘整震荡局面。

短时下游消费对猪价上涨的掣肘表现仍将将持续，猪价缺乏明显波动的基础，整体将延续横盘震荡态势，随着气温转凉、各地院校开学季的到来及双节需求提振，总体猪肉消费大概率稳步上升，或将带动猪价震荡走高。最后还是建议大家持有理性心态，保持正常的出栏节奏，择机逢高出栏落袋为安为宜，市场过度压栏增重及二育操作都将加大产能后置压力，会透支后期市场涨幅空间。

2存栏限制猪价上行空间

据Mysteel农产品123家样本企业统计，2023年1-6月能繁母猪存栏量由512.77万头将至506.65万头，降幅仅1.12%，且7月能繁母猪存栏量环比增加0.02%。

能繁存栏去化缓慢，一方面因上半年猪价行情尚可，售卖仔猪所获利润可适度填补其他亏损，另一方面因猪价虽处在成本线以下，但价格水平并未处在极低水平，养殖场亏损情况尚可，且有大量其他行业资金注入养殖头部企业，支撑猪企继续经营、甚至扩产，尽管部分中等规模场因资金压力存在一定主动去产能情况，但更多为后备母猪或多胎次低产母猪，低胎次高产原种猪基本无主动淘汰情况，故上半年产能趋缓较缓，也就造就从生猪供给量看，今年四季度到明年二季度以前虽有缩量但幅度十分有限的结果。

除了能繁母猪基数还偏高之外，母猪的配种意愿、效能改善也是后续供给压力的增长点。只不过，母猪的产能置换，更多的发生在价格剧烈波动、产能大幅调整的2022年以前，2022年以后高补低淘的母猪产能置换已经完成，故2022-2023年因母猪效能提升带来的供给压力已微乎其微。

另外，从仔猪情况看，前面所提及的2023年1-3月份受北方动物疫病影响，仔猪存栏环比有所下降，但4-5月份随着天气转暖，疫病形势好转，仔猪出生量持续环比增加，而6月份仔猪出生量按能繁走势看，按理应减少，才能对应着四季度的供给缩量，但是从样本规模企业仔猪出生量看，是环比小幅增加的，所以尽管整个年底供给压力会稍微减轻，但规模场的猪还是不少的。

下半年供给形势为8-9月份稍微减量，10-11月份稍微增量，年底减量。大趋势已从增量过程转为减量过程，体现周期已然反转事实。上海钢联农产品事业部生猪分析师袁春兰认为，目前市场上出现的缺猪现象只是因为肥猪在市场上的占比持续减少，养殖端的压栏和二次育肥现象增加导致市场上阶段性供应减少。等到压栏的猪源开始陆续出栏，市场上的猪源供应又将充足，根据10个月前能繁母猪的存栏情况预计，今年下半年商品猪出栏量较大，因此养猪业产能过剩的局面暂时仍未改变。

3生猪行情难言乐观

新希望认为，三季度是行业比较关键的观察点，三季度如果猪价一直低迷，行业压力会比较大，行情的走向还是要看产能减少的速度。如果7—10月行业内能繁母猪减少得比较多，那么公司下半年会适当复产。如果母猪产能减少的情况不乐观，公司对明年猪价预期比较悲观，就会放缓母猪的复产节奏。

温氏股份也表示，对于接下来的猪价走势很难准确预判，主要原因是近几年猪价波动较大，扰动因素较多，猪周期发生了较大变化。

后续猪价仍有回落的风险。袁春兰表示，从供应端来看，7月规模企业猪场出栏计划完成顺畅，养殖散户出栏积极性不高，有压栏增重操作。8月初养殖场出栏节奏放缓，生猪供应量有所减少。从需求端来看，8 月部分省份升学宴陆续开启；立秋之后，天气也逐步转凉，利好终端消费；同时月底有中元节，南方有祭祀杀猪的习俗，在学校开学提前备货，从整体来看，消费量或有增加。综合来看，8月初因供应紧俏，生猪价格或继续走高，月中有回落的风险，月底受需求支撑，价格或再次上涨。

中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇表示：“今年下半年生猪市场整体的供给是相对充裕的，生猪价格触底后的反弹更多的是季节性反弹，整体上涨空间和速度有限。”

来源：中国商报、搜猪网、我的钢铁网