国家发展改革委：近期生猪预期盈利表现或依旧欠佳

有业内人士指出，目前处于猪周期下行磨底阶段，即本轮猪周期在收尾。2023年已经进入去产能周期，母猪存栏缓慢调减。能繁母猪存栏变化传导到育肥猪出栏，一般相差10个月到一年，因此2024年育肥猪出栏会开启一个逐月下降的过程，有利于猪价触底反弹。

据卓创资讯生猪市场分析师牛哲分析，进入12月份，在生猪供应量持续增加的背景下，上旬猪价震荡走低。进入中旬，随着南北气温的明显下降，终端消费缓慢复苏，其中北方灌肠陆续开启，南方家庭腌腊进入高峰，屠宰企业开工率小幅上升。但由于整体猪源偏充裕，养殖单位对后市信心不足，出栏积极性较高，猪价多呈现偏弱态势。截至12月17日，卓创资讯监测全国外三元交易均价14.55元／公斤，较月初微涨0.34%。

“短期来看，本周即将迎来冬至，终端消费或继续偏强，但猪源亦同步增多，南方散户大猪或集中出栏，卓创资讯预计短期猪价或盘整为主，难有较为明显的涨跌调整。”牛哲表示，但在养殖端集中放量结束后，下月猪价或有相对偏强走势。

国新国证期货分析，随着气温的下降，南方居民家庭腌腊利好或将兑现，需求转好预期较强。但国内生猪产能仍处于高位，当前供给压力依然较大，加之市场替代品增多，屠企冷冻猪肉库存率偏高，依然压制生猪价格。官方数据显示，国内产能基础稳固，存栏量依然高于正常保有量，整体市场生猪供需仍处于宽松的格局。后市重点关注终端消费以及生猪出栏情况。

申银万国期货认为，生猪期货维持震荡。根据涌益咨询的数据，12月15日国内生猪均价14.80元/公斤，比上一日上涨0.03元/公斤。总体看，前期以豆粕、玉米为主的饲料价格强势推动养殖成本提高并整体支撑猪价。当前生猪供应又进入相对的高峰，同时消费也进入旺季。从周期看，虽然能繁母猪存栏环比连续小幅下降，生猪价格的拐点仍尚未到来，当前至明年上半年生猪供应依然偏大。当产能过剩的背景下，养殖端的成本往往会构建成价格的顶部，养殖将在较长时间内维持亏损。未来随着养殖亏损持续，养殖逐步去产能，能繁母猪存栏下降后明年下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望回升。

瑞达期货表示，目前供应上仍处在阶段性供应偏大的时间点，加上冻品库存仍处在高位，压制总体的价格。不过短期北方各地大雪影响运输，加上猪病有所抬头，影响短期的出栏进度，支撑猪价。从需求上来看，腌腊需求在启动，不过提振的高度仍有待观察，后期春节和元旦的消费需求也值得关注。盘面来看，生猪价格震荡，后期继续上行的动力略显不足。