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生猪养殖亏损成常态,行业在2024年该如何生存?

来源:    作者:    时间: 2024-01-15

2023年猪价大幅下跌,龙头猪企销量却创新高,让不少企业由盈转亏,而自繁自养的散户则因猪价长期低迷快速退出市场。

生猪养殖进入微利时代,行业在新的一年该如何生存?

猪价持续颓靡,行业普亏

回顾2023年,国内生猪价格除了在三季度出现短暂触底反弹外,其他时间多呈现震荡偏弱运行。

根据生意社监测,2023年初国内生猪均价为17.72元/公斤,到了年末均价为14.42元/公斤,年内跌幅达18.62%。

猪价行情整体不如意,上市猪企的销售均价也大受影响。据多家上市猪企披露的2023年12月份经营数据显示,多数猪企12月销售均价已跌至14元/公斤下方,四季度的旺季预期再度落空。

背后的主要原因还是在于猪肉市场的供求关系失衡。从2023年生猪市场形势来看,生猪产能始终处于高位,让生猪供应始终供大于求,压制猪价上涨。

寒冬之下,猪企亏损成为常态。从已公布的业绩看,2023年前三季度,A股32家上市猪企中,有26家企业归母净利润出现下滑,占比超80%;有22家企业出现亏损,占比高达68.75%。

就连具有较强成本控制能力的牧原股份也难逃亏损命运,去年前三季度归母净利润为-18.42亿元。同期,新希望归母净利润为-38.58亿元,而温氏股份归母净利润为-45.3亿元,成为行业的“亏损王”。

2023年前三季度的亏损数据基础上,加上四季度市场价格再度触底,可以预计,过去一年养猪企业集体亏损已成定局。

在亏损扩大的情况下,现金流是目前行业最大的问题。养猪行业具有明显的周期性,2006年以来,我国生猪行业经历了4轮猪周期。前3轮周期的持续时间均在46个月左右。而第四轮周期,始于2019年2月,已经持续了58个月,目前依旧处于筑底阶段。为此,很多投资人担心上市公司的现金流恐怕无法支撑到周期反转。

 
猪价反转何时到来?

事实上,2023 年已经有许多上市猪企出现连续亏损,生猪行业微利时代已到来,然而上市猪企并没有因为亏损而“退缩”,仍计划提高出栏目标。

不过,在猪企的远大扩产目标之下,猪价短时间似乎难有起色。

“我觉得现在还不具备猪价反转的时机。”中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇表示,在供给基本面没有改变的前提下,预计2024年生猪产量会下降,但这并不能使供需基本面反转,2024年整体猪价或处于窄幅震荡的情形。而2024年下半年由于2023年能繁母猪的持续调减,供需面逐渐好转或使得猪价回暖。

“从目前产能去化来看,只能说2024年猪价可能走出寒冬,逐渐回暖,但不会有过高的上涨。”朱增勇强调。

而瑞银中国农业2024年展望中提到,其预计从2023年第四季度开始行业产能去化会加速,因为大型猪企杠杆率已达历史高位,再融资难度更大;二是行业现金流紧张,宏观经济增长放缓背景下整体消费疲软。

根据2023年三季报,已经披露12月生猪销量的16家猪企中,除了京基智农,其余企业归母净利润均处于亏损状态,牧原股份更是出现自上市以来首次亏损,从2022年的132.66亿元骤降至2023年三季度的-18.42亿元。

除了经营上的亏损,因此前产能的快速扩张,猪企的资产负债率也在节节攀升,2020年大部分猪企的资产负债率维持在30%~50%的区间,但到2023年三季度末,大部分资产负债率已超过50%。

东方财富Choice数据显示,“江西猪王”正邦科技以162.61%成为资产负债率最高的上市猪企。亏损之下,正邦科技也大幅缩减生猪产能,2023年比2022年少卖了近300万头猪,而其重整计划执行后,控股股东也变更为江西双胞胎农业有限公司。

除了正邦科技,资产负债率第二高(89.41%)的傲农生物也有些不堪重负,自2023年上半年起,其与 *ST 正邦一样走向缩减产能的道路。据数据显示,2023年12月末,傲农生物生猪存栏109.73万头,较2022年12月末减少 54.93%。

“企业应该考虑如何使自己的发展战略及方向更加科学。”朱增勇表示,在猪价下行周期时,企业应及时将自己发展重点从扩产转向成本管控,通过如提升母猪养殖效率、提高饲喂效率、通过生物安全水平提升来降低仔猪在育肥阶段的死淘率等措施进行“降本增效”和“提质增效”,使企业成本低于行业平均成本,从而减少亏损幅度,甚至能实现盈亏的基本平衡。

来源:时代周报、财华网、中国畜牧业


 
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