【导语】5月上半月四川猪肉市场较为平稳，下半月受到北方毛猪及猪肉的上涨行情带动，价格逐渐走高。而北方上涨的主要原因集中在情绪与二次育肥，具有不稳定性，叠加四川本地的需求疲乏，价格持续上涨动力不足。
五一节后，供需博弈加剧，四川猪肉市场开启持续半月左右的稳定行情，直至近日上涨幅度较为明显。根据卓创资讯数据监测，截至5月22日，四川生猪成交均价为15.96元/公斤，较上涨前（5月10日）涨幅为7.77%；而白条猪肉市场成交均价为19.20元/公斤，较上涨前（5月16日）上升4.07%。四川白条猪肉价格的涨幅不及生猪，从图1也可以看到，二者价差逐渐收窄。这说明白条猪肉价格的上涨不是需求好转，而是受原料价格上涨带动引起。
原料价格走高：四川生猪受北方涨价带动
北方养殖端压栏情绪增强，东北领涨全国，带动四川猪价逐步上涨。根据卓创资讯数据监测，5月10日左右北方开启本轮上涨序幕，截至5月22日，黑龙江较上涨前涨幅最大为8.98%，山东由于猪价已处相对高位上涨幅度略小于东北。叠加北方二次育肥抢夺标猪，使得市场的看涨情绪逐渐偏浓，带动以四川为首的南方市场逐步跟涨。同时，由于山东再次登顶全国最高价，四川部分标猪外调山东，使得本地标猪供应有所收紧。
需求疲乏：屠宰毛利持续下滑
当前处于传统的消费淡季，随着气温逐渐升高，终端市场的走货情况不尽人意。根据卓创资讯数据监测显示，屠宰毛利自春节后持续震荡下滑，截至5月17日全国屠宰毛利已为负值。而在当前原料价格持续走高的情况下，白条猪肉跟随上涨，但由于终端消费疲软，经销商的利润收窄，屠宰厂竞争激烈，出现了让利保量的行为。所以导致四川出现了两种情况，一是部分屠宰厂的订单下滑，二是部分屠宰厂的亏损加剧，二者皆说明终端对于高价的承接力度偏弱。
综上所述，当前四川生猪及猪肉的上涨是由于北方二育和情绪所带动的，需求支撑力度弱。所以从四川本地的供需来看，仍为供大于求，短期内价格持续上涨阻力较大，或趋稳回调的可能。建议多关注北方二育及四川本地的调运情况。