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生猪行情继续上涨 鸡蛋价格或将回落


来源: 粮油市场报 作者:特约分析师崔海军 时间:2024-06-17

生猪

由于规模企业出栏量不大,以及散户压栏惜售情绪比较明显,生猪供应整体并无压力,生猪现货价格维持强势。不过,由于今年5月二次育肥大量入场,近期价格反弹带动出栏整体增加,一定程度上弥补了生猪的缺口。

进入6月份以来,需求表现较好,不过屠宰量与冻品库存呈下滑态势,生猪市场的矛盾仍然集中在供给。随着二次育肥开始出现出栏动作,短期内供应偏紧的局面有所缓和,叠加生猪出栏体重在增加,6月份生猪价格或不具备继续大幅上冲的基础。

供给方面,自从2022年10月以来,能繁母猪存栏连续下降,导致当前生猪市场供给减少。根据生猪养殖规律推算,预计未来供给大概率偏紧,供给收缩是本轮猪价上涨的直接原因。端午节后,生猪价格继续上行,截至6月10日,全国生猪价格为18.74元/公斤。

规模企业整体出栏量仍然相对偏低,散户出栏积极性同样不高,预计6月份出栏量环比略降。不过随着生猪价格继续反弹,市场看涨积极性有所减弱。此外,二次育肥近期出栏开始有所增加,在一定程度上弥补了供应缺口,预计供应压力有所缓和。

需求方面,端午节拉动了生猪消费,不过冻品库存下降、屠宰量环比略降,整体需求端的影响可能不是主要因素。需要关注的是,随着猪价持续上行,进一步抑制冻品建库意愿,而且由于屠宰端毛利润持续下滑,下游涨价跟进不足,受到高猪价影响,部分屠宰企业被动缩量。

养殖利润方面,截至6月11日,生猪自繁自养利润涨至558.39元/头,而在4月末利润仅为80元/头,增加5.98倍。从历史经验来看,当前生猪养殖利润已处于较高水平。由于养殖利润丰厚,很多养殖户选择补栏,仔猪价格大幅上涨,拉动其育肥成本。按照当前仔猪育肥至标猪出栏成本在16元/公斤左右,明显高于12.5~14.5元/公斤的自繁自养成本,叠加玉米、豆粕等饲料价格同比大幅降低,成本中枢下移,生猪养殖企业的盈利能力或持续修复。

农业农村部监测数据显示,截至6月12日,全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.55元/公斤。相比猪肉价格的上涨,牛肉和羊肉价格呈现出继续下降态势,目前每公斤牛肉平均价格比2月峰值下降10.57%,羊肉平均价格下降6.98%。受一季度牛、羊存栏量同比下降影响,预计价格在下半年将止跌回升。

从整体现货表现来看,生猪现货价格上行趋势仍然存在,但6月份或将面临阶段性调整,预计出现深度调整的可能性较低,7月至8月仍为价格表现较好的窗口期。

鸡蛋

此前由于端午节备货,鸡蛋价格稳中有涨,但随着端午结束以及梅雨季节到来,终端对于高价的接受意愿有限,下游避险情绪增加,拿货情绪转为谨慎,预计价格以稳为主。截至6月11日,全国鸡蛋平均价格为3.87元/斤。

供应方面,由于当前鸡蛋价格较高,养殖利润丰厚,养殖端存在延淘情绪,出栏积极性再次下降,淘汰鸡出栏量减少,价格得到较好支撑,考虑到端午节后梅雨季节到来,不排除后期淘汰量增加的可能性。需求方面,由于端午结束,整体销量有所下降,考虑到梅雨季节的到来,下游接货积极性转弱,鸡蛋流通速度放缓,预计销量有所降低。

整体来看,由于鸡蛋价格较高,终端接货谨慎,仅维持刚需补货,预计下游走货速度放缓,需求存在转弱预期,叠加饲料成本变化并不明显,预计鸡蛋价格大概率有回落的可能。不过考虑到大雨带来的影响以及蔬菜价格较高,对鸡蛋价格形成一定支撑,预计鸡蛋价格回落空间有限。原文刊登于2024年6月15日粮油市场报A03

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