供应春节市场猪只开始陆续上市，节前震荡风险依然

1、又到年前扎推出栏时，生猪供应呈现增量趋势

按照农历春节前生猪出栏规律，正常情况下，农历新春前一个月开始，生猪出栏量会进入供应增长阶段，持续至农历小年(之后开始陆续放假停收)。而这个阶段中，生猪交易逐步进入年前冲刺期，屠宰厂呈意料中提量收猪，养殖户借机清栏，总体来看，生猪供需略偏向于供大于求。JCI预计1月我国生猪出栏量环比12月增长5%~10%。

2、部分省市物价局“预警”市场风险，年前猪市依然承压

随着生猪出栏量的增加，部分省市物价局及农业监测部门发布市场风险预警，年前猪价依然将承压弱势震荡(据JCI了解，目前东北地区土杂猪价格重新跌回7元/斤以下)。如表：

可以看到，环保风暴虽然遏制了我国生猪养殖业产能的恢复，但规模化企业扩张步伐较快，JCI数据显示国内上市公司2017年生猪供应平均增幅超过66%，因此，我们不能盲目乐观的认为环保对生猪产能形成遏制，猪价依然能够“冲天”，实际上事实证明市场整体供应量仍然是小幅增加的，加之生猪出栏总体体重也上升，猪肉实际产量也是有所增长，只是增幅较我们预期中偏慢而已。同时，随着规模化企业供应能力的不断增强，以及其本身养殖技术水平的提高，2018年我国生猪养殖业将延续趋弱的大趋势。