整体上看，近几年中国小麦产量和库存一直稳步下滑。据国家粮油信息中心称，今年冬小麦产量预计约为7800万吨，这将是近20年来的最低水平，低于去年的8060万吨，目前，中国小麦价格已经达到八年来的最高水平。据国家统计局统计的数字显示，2月份国内小麦价格比上月上涨了约0.7％，比上年同期上涨近20％。由于国内面粉价格大幅上扬，已经引发了市场守粮待涨的心理。长期看，小麦价格将在需求旺盛带动下稳步上扬。
不过，出于确保粮食安全和平抑快速上涨麦价的考虑，中国先后从加拿大、澳大利亚和美国购进小麦。目前中国已经开始从上述国家装运前期购进的小麦，其中，四船加拿大小麦已经抵达或者即将运抵中国港口，一船澳大利亚小麦预计将在3月底到港，另外两船美国小麦即将启航。据海关统计的数据，今年1月和2月份，中国小麦进口量累计达到15万吨，较上年同期提高近三倍。另一方面，国家还通过拍卖国储小麦来平抑快速上涨的麦价，近期国内举行了两次国储小麦竞拍活动，这都将在一定程度上缓解国内小麦供给上的压力。
另外，我们还应考虑到市场焦点即将转化的问题，由于新麦上市期日益临近，市场将有可能将炒作热点由需求向供应方面转化。据了解，目前国内主产区小麦长势较好，西北地区东部、华北、黄淮地区等大部分地区麦田墒情较好，利于冬小麦返青和拔节。农业部遥感应用中心对全国冬小麦主产区苗情长势进行了遥感监测，结果表明，与去年同期相比，冬小麦长势普遍好于上年。此外，美国冬小麦生长区的大部分区域近期也出现了有利的降雨。总的来说，大多数麦田长势良好，这就为今年小麦的丰收奠定了良好的基础。
从强麦9月合约近期走势来看，WS409期价仍运行在中期上升通道之内，但期价在2150以上出现了较明显的增仓迹象，增仓幅度为3万手左右，显示出上升行情已经出现疲态，高位的卖压正在逐渐加大。短线看，期价下行至短期上升趋势线下方，这对市场的多头人气造成了一定的负面影响。从技术上看，KD指标显示，由于分时KD指标已从强势超买区快速调头向下，并有望向下穿越中轴50线进入超卖区，因此，在技术指标的带动下预计短期强麦期价存在继续回调的可能性。硬麦的走势与强麦大体相近，但由于整体涨幅不大，因此，近期硬麦期价保持高位振荡的可能性相对更大一些。
综上，笔者认为，交易者在近期操作中，除应保持中长期多头思维之外，也应注意回避短期回调的风险。
